汇兑损益影响业绩，越南产能推动长期增长

康皂

(发表于: 百隆东方股吧更新时间: )

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研报日期：2017-08-11

　　百隆东方(601339)　　报告摘要：　　事件概述： 8 月 9 日公司发布 2017 年半年报，报告期内，公司实现营业收入 30.63 亿元，较上年同期增长 16.90%；实现归属上市公司股东的净利润 3.09 亿元，较上年同期增长 2.72%；基本每股收益 0.21 元/股，较上年同期增长 5.00%。　　越南产能逐步释放，越南百隆贡献增长。越南百隆营业收入同比增长26.61%至 9.94 亿元，净利润同比增长 25.31%至 1.34 亿元，主要原因是下游客户在越工厂开工率逐步增加和产能的进一步释放。同时东南亚地区对百隆纱线产品需求仍不断增加，公司对越南百隆长期发展信心强，目前越南百隆工厂 A 区 50 万锭，公司投资 3 亿美元分三年逐步完成越南百隆 B 区 50 万纱锭正式开工建设，预计未来越南百隆的贡献会进一步增加。　　毛利率下降和财务费用增长影响利润增速。公司毛利率 18.37%，较去年同期下降 1.79PCT，主要由于成本端棉花价格较去年大幅上涨，而公司色纺纱产品提价相对滞后。公司期间费用率 10.40%，较去年同期增长 1.61PCT，其中销售费用和管理费用分别为 2.53%和 4.85%，较去年同期分别下降 0.52PCT 和 1.46PCT，但财务费用由-1495 万上升至 9235万，主要由于本期人民币升值而上年同期人民币贬值，汇兑损益相差较大，导致财务费用较去年同期增长 3.59PCT。　　棉花采购恢复，公司经营活动产生的现金流量较同期下降。公司经营活动产生的现金流净额下降 101.64%至-908 万，主要由于去年上半年棉花价格波动导致采购量较小，而今年上半年棉价总体保持平稳，公司恢复对棉花的正常采购。　　预计 2017-2019 年 EPS 分别为 0.43 元、 0.49 元和 0.57 元，对应 PE 为14X、 12X 和 11X，首次覆盖给与“增持”评级。　　风险提示：产能扩张不达预期；棉花价格波动风险；政策变动风险。[东北证券股份有限公司][点击查看PDF原文] 今日最新研究报告

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喻少老

看看你的股价吧？股灾到现在升了多少？老杨就是阳痿！！

2017-08-11 16:02:50
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鲍冈忽

股灾地点比钢铁股便宜

2017-08-11 20:25:08
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郦诀消

大盘上升通道完好，经过充分换手回踩3305点左右(或回补缺口)后将继续健康上行,第一目标3305点已实现,第二目标3500点左右。操作上仍坚持:控仓位,轻大盘,重个股,短平快(或T+0)。精选超跌滞涨优质股

2017-08-30 09:00:35
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景纾

精选超跌滞涨优质股

2017-08-30 17:21:13
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曾至司

2017-09-01 09:03:06
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傅公

回落调整可以低吸。

2017-09-03 11:22:45
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党代珏

2015年年底收盘指数为3539点。2016年元旦过后，第一次“熔断”，就一步跳空到了3200多点，随后一路下行。也就是说，在3300点—3500点一带，是成交的真空地带，很少有解套盘。

2017-09-04 08:13:38
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杭舷顷

业绩优良,中期分配1.28元,而股价与大盘反向走，有深意！这个价可大胆买。

2017-09-05 08:23:39
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唐底

2017-09-05 15:26:04
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廉张械

今天注意大盘回撤的风险,但本轮行情基本未涨(或与大盘反向走,反而下跌)、趴在底部的优质低估低价股,筹码一定要拿稳了,这类股如跌可加仓,如:华远地产(600743)、龙江交通(601188)、百隆东方(601339)！今天操作上仍坚持:控仓位,轻大盘,重个股,短平快！

2017-09-06 08:27:13
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狄韦

百隆东方(601339):一只准金融股！1、百隆东方投资67742.02万元,持有宁波通商银行9.40%股权(有上市预期),宁波通商银行目前正处于高速发展期,将为公司2017年贡献可观投资收益，并获取长期投资回报;2、公司投资三峡金石投资管理有限公司(三峡金石股权投资基金)，认购金额人民币1.5亿元，获取长期投资回报;3、公司使用最高额度不超过人民币30亿元的闲置自有资金(闲置自有资金达人民币30亿元,上市公司有几家呀)进行委托理财等投资业务，在额度范围内资金可以滚动使用,将获取稳定投资回报。

2017-09-07 08:44:26
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滑百

纺织股中唯一一只中期分配的优质股！

2017-09-11 15:55:15
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燕禹岩

可大胆买。

2017-09-12 07:57:54
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袁卷字

今天操作:轻指数、重个股，逢低关注国企改革及趴在底部严重滞涨优质股，回避股价高高在上(靠讲故事一飞冲天)的泡沫股。

2017-09-13 08:40:04
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通芳徒

操作上，重点关注有业绩支撑,趴在底部的小市值品种。

2017-09-13 15:43:09
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元事

15亿还小市值啊

2017-09-13 16:02:48
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富席所

2017-09-21 09:15:14
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厍洋

安全边际高的股,不计较上下振荡！

2017-09-25 09:09:26
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