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研报日期:2017-05-03
中国中铁(601390) 公司2017 年一季度收入增速5.2%,净利润增速15.3%,基本符合我们的预期。2017Q1 公司实现营业收入1339.9 亿元,同比增长5.2%;实现归属于上市公司股东净利润26.2 亿,同比增长15.3%。2016 年末公司从防风险角度,出于谨慎性原则计提部分三四线城市房地产项目与资源类业务资产减值损失,致使公司利润增速低于我们的预期,从2017 一季度公司经营情况来看,公司各项业务开展较为顺利,项目管控不断加强,业绩增长恢复。 市政基础设施建设带动公司基建业务收入同比增长1.77%。公司基建板块营业收入1126 亿元,同比增长1.77%,考虑到去年同期“营改增”政策还未实施,同口径下基建业务收入增速还应有所提升,其中铁路、公路、市政分别贡献收入430 亿元、151 亿元、545 亿元,对应增速-8.7%、-15.78%、19.52%,市政基础设施建设带动公司基建业务收入增长;除此之外,公司勘察设计板块受益于国内基建建设投资规模的稳定增长,营业收入同比增长23%;工程设备和零部件制造业务收入增速22.3%;房地产业务收入同比下滑4.1%。 营业利润率提升,期间费用控制出色,净利率同比提升0.25 个百分点。受“营改增”和部分业务结构调整影响,公司综合业务毛利率8.91%,同比下滑1.59 个百分点,但从同口径营业利润率来看,2017Q1 公司营业利润率同比提升了0.43 个百分点,项目盈利能力提升;2017Q1 公司期间费用率同比下降0.02 个百分点,主要系财务费用率降低,带息负债总额与融资成本降低,公司财务费用率较去年同期下降0.09 个百分点至0.88%,房地产营销费用增加致使公司销售费用率同比提升0.07 个百分点,管理费用率与去年同期持平,公司资产减值损失/营业收入比重提升0.2 个百分点至0.28,综合影响下净利率水平提升0.25 个百分点。 公司预付款增加,经营性现金流净额较去年同期多流出168 亿元。2017Q1 公司经营活动产生的现金流量净额-192.4 亿元,较上年同期多流出168 亿元,收现比120.7%,较去年同期下滑1.3 个百分点,付现比132.9%,较去年同期提升7.2 个百分点,预付款较去年同期多支付124.9 亿,公司在春节期间集中支付工程款和偿还债务致使公司经营性现金流和货币资金较去年同期出现一定下滑。 一季度新签订单同比增长36%,在手订单饱满助力未来成长。2017 年一季度公司公司新签订单总额2575 亿元,同比增长36%;分业务板块,其中基建建设板块新签合同2287 亿元,同比大幅增长45.8%,勘察设计与咨询板块新签合同62 亿,同比增长37%,工业设备与零部件制造新签66 亿,同比增长25%,房地产开发新签80 亿,同比增长87%,公司主动收缩其他业务,该业务分项新签合同80 亿,同比下滑56%;对公司主业基建建设板块新签进行分拆,铁路新签280 亿,同比下滑56%;公路新签407 亿,同比增长133%;市政新签1600 亿,同比增长113%,受益于PPP 模式推进公路和市政业务扩张迅猛,公司基建主业不断强化。 PPP 海外战略加速执行。2016 年起公司将国内基础设施建设投资和“一带一路”市场开拓作为重要的集团战略进行推广,公司全年基础设施PPP 项目新签订单2911 亿元,同比增长593%,海外业务新签合同1025 亿元,同比增长49.6%;2017 年公司继续加大基础设施PPP 和海外业务战略布局,一季度新签PPP 项目520 亿元,海外订单落地155 亿,同比大幅增长131.8%,PPP 海外战略加速执行。 维持盈利预测,维持“增持”评级:预计公司17 年-19 年净利润分别为138.8 亿/155.5 亿/174.2 亿,增速分别为11%/12%/12%;PE 分别为14X/13X/12X ,维持增持评级。[申万宏源证券有限公司][点击查看PDF原文] 今日最新研究报告
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景桂企别再发研报了,中铁的高管们要好好反省一下,为什么其它的一带一路都涨爆了、翻翻了,唯有中铁和瘟鸡一样。实在不行就换有能力的上,省得成天被股民们谩骂折了寿!或者吃点伟哥振作一下,给个地址我给你们快递一点去好了!2017-05-03 20:11:40
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印炊布短线操作买入方法:1. 大盘处于上升阶段;2. 个股K线形态临近调整结束;3. 开盘出现大量比,大单买入推升股价;4. 分时图的均价线支撑强劲;5. 买点在股价回调至均价线且不破均价线之时卖出方法:1. 次日冲高6%左右考虑卖出;2. 次日均价线出现压制股价的情况时卖出;3. 超短线操作次日尾盘涨幅小于3%卖出;4. 股价跌破5日均线卖出。2017-05-03 20:20:45
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奚幽寸短线操作三大交易原则 第一,股票涨了,什么价格卖出都是对的! 第二,5日线上方做多,跌破5日线,回避风险需果断! 第三,买入股票后,获利了沒有卖出,跌到成本价时必须卖出,确保资金安全很重要! 用真诚做人;用心做投资; 超级短线靠强势;中线潜力靠价值;精选个股是基础,同创造财富.我们用实力说话,赚取市场的利益,达到双赢。2017-05-03 20:58:51
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阳侵雄安新区高铁最新线路图曝光 共5条设雄安站及东站 据天津卫视报道,4月27日,中国铁路总公司与天津市签署《会谈纪要》,天津市委书记李鸿忠、市长王东峰与中铁总总经理陆东福共同察看了天津铁路规划示意图,详细了解铁路线路规划设计方案。在播报该则新闻时播出一张高铁规划图显示:经过雄安新区的铁路一共有五条,其中,雄安连接天津市区将会开通一条新的津雄铁路,铁路起点是雄安站,终点是于家堡,途径雄安东(在雄安新区境内)、新客站等,支线去南站西站。北京与雄安新区直接也将会有一条京雄铁路,链接北京新机场和雄安东站。 (沙:“第一批雄安概念”当属“高铁”无疑!2017-05-04 09:06:08
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- 1 中国中铁,国之重器,中国核心低估值,绩优股,节前走了一波挖坑行情,节后低吸行情开(中国中铁601390)
- 2 中铁现在买不一定能赚到钱,但也套不住人,即便跌到5元有能怎样,拿稳了,别的股票能(中国中铁601390)
- 3 中国中铁大涨6% 一直都是优质个股(中国中铁601390)
- 4 首先要搞清楚什么叫市值管理(中国中铁601390)
- 5 中国中铁适合中长线价值投资者低吸
- 6 捍卫中小股东权益,以法律手段要求公司以不低于100亿回购
- 7 我冷眼来发表一些意见。仅供参考。17-23年我冷眼经过不断的做t最后最高点出局。
- 8 中标500亿的大工程,纯利起码100亿起步,真是奇葩事,股吧里却一片哀叫声,周一
- 9 中国中铁:中国中铁重大工程中标公告
- 10 开启上升之路七月到13元八月争取20元
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