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研报日期:2016-07-26
东风股份(601515) 携手天图资本,转型大消费:公司近期公告与天图投资设立消费品并购基金,总规模8 亿元,向“包装印刷 消费品双轮驱动”战略转型。天图投资是国内领先的专注消费品领域私募股权投资机构,资产规模超百亿元,已成功投资周黑鸭、德州扒鸡、百果园、慈铭体检、小红书等数十个细分行业领导品牌,涵盖消费品行业品牌消费类、消费服务类、创新渠道类三大类别,在消费品领域资源丰富。东风与天图投资合作,有助于公司在消费品领域转型,大消费也将是公司未来几年重点布局的第二主业。 主业烟标主业盈利能力强,行业整合有望加速:烟标行业虽然增速较慢,但盈利能力强、现金流好,可通过并购整合,做大做强。目前国内烟标市场规模近400 亿元,70%市场份额属于烟厂“三产”及中小企业,外延空间非常大。在国企改革的大背景下,烟标行业整合可能加速,东风股份作为行业龙头将有望受益,公司近期陆续公告收购金光实业75%股权、湖南金沙利100%股权也充分说明公司在业内低位。依托烟标行业良好的现金流将为公司转型提供强大的资金支持。 大股东布局跨境电商:公司控股股东东风投资联手赛伯乐、IBM 深蓝、亿康科技在汕头华侨试验区成立跨境电商贸易平台,包括一个平台(跨境国际贸易运营中心)、四个专业市场(进口大众消费品跨境贸易、进口冷冻肉类、塑料原材料、平行进口汽车粤东分拨中心)、一个基金(首期规模3 亿元的深蓝产业基金)、一个众创大厦(28 层大众创新、万众创业基地)7 个项目,在汕头打造辐射东南亚及大洋洲的国际贸易中心。 盈利预测及投资建议:我们预计公司16-18 年归属上市公司股东净利润分别为8.4 亿元、10.2 亿元、11.6 亿元;分别增13.3%、21.4%、13.9%;EPS 0.76元、0.92 元、1.04 元,"买入-A"评级,6 个月目标价14.35 元。 风险提示:1)转型消费品存在不确定性;2)进入新兴领域,市场经验不足;3)传统主业增长乏力 今日最新研究报告
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焦汝2016-07-27 12:44:43
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快速回复
- 1 东捷控股公告减持公司股份不超过 1,842.96 万股。
- 2 东风股份:实控人及其一致行动人近期累计减持1.34%公司股份 套现超1亿元
- 3 东风股份:实控人及其一致行动人累计减持1.34%股份
- 4 大宗交易:东风股份成交3923.79万元,折价8.66%(07-11)
- 5 买盘和卖盘天天挂那么大,有多少散户的,个人认为还是控制股价,为定向增发。股价短期
- 6 东风股份股票股吧[奸笑][7.05微评集]
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- 8 东风股份:东风股份关于收到上海证券交易所中止公司发行股份及支付现金购买资产事项审核通知的公告
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- 10 我玩了一把反弹,然后让你们也跟着我出掉,差点被喷死,差点都找不着之前发的贴了,回
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