周末，参加校友会活动，到海南文昌华能风电场附近的沙滩挖海白。风力发电机高度近百米，上面赫然写着华锐风电，几十柱风力发电机沿着海岸线整齐排开，望不到尽头，蔚为壮观。到了沙滩上，再望风力发电机，发现保护风力发电机的水泥防波堤竟然都给打烂了，是什么样力量如此剧烈，难道是“威马逊”台风，我心头一掠。图 中南财经政法大学校友 符之召摄图 中南财经政法大学校友 符之召摄                回到家后，我上网一查，发现果然是2014年的最强台风“威马逊”所致，该台风风力高达17级，曾经重创海南、广东、广西几省。有趣的是，几个新闻报道里报道了多个品牌的风机遭受损失的情况，虽然每个风场遭受袭击的情况不一，但还是可以借此一窥各类风机的产品质量及运营维护情况。新闻摘要如下：        $华锐风电(SH601558)$  ：此番台风致使海南文昌风电场中的33台华锐风电1.5MW、叶轮直径70米的风电机组中有3台机组严重受损，其中一台倒塔。        $保变电气(SH600550)$  ：广东徐闻勇气风电场遭遇重创，33台天威1.5MW、叶轮直径77米的风电机组有18台遭到重创，其中有15台出现倒塔，3台机组严重受损。        明阳风电：采用明阳风机的海南东方感城风场、茂名中坳风场、茂名电白风场、雷州东里风场和湛江洋前风场所在地均遭受“威马逊”正面袭击。台风过后，经风场一线确认，明阳制造的超过200台抗台风型风机、包括SCD3.0MW海上风机，全部完好无损。        联合动力：近年来，联合动力抗台风机组表现出色，已顺利通过了“潭美”“天兔”“菲特”“威马逊”“麦德姆”等多次强台风和超强台风考验。        远景能源：超强台风“威马逊”带来的强风降雨致使多家风电场受到了较大影响，部分厂商的风机发生倒塌和叶片损坏的情况，而远景能源位于海南峨蔓风电场的33台智能风电机组，在此次强台风袭击过程中无一受损，并且全部投入运行发电。        $金风科技(SZ002202)$  ：同样遭受台风侵袭的安装有明阳风电、金风科技和海装风电等厂家风电机组的风电场，却安然无恙。         这里涉及到几家上市公司，受损最严重的风机是天威保变产的，天威保变的风机制造业务亏损严重，相关资产已经剥离，天威保变开展新能源业业务两年亏光净资产，整个公司进行了资产重组。         第二受损严重的是华锐风电，华锐风电自风电发展高峰的2010年后，营收逐年下滑，目前业务基本停滞，2012年至2015年净利润分别为-5.8亿、-34.5亿、0.8亿、-44.5亿，当年老大的风范消失得荡然无存。没出问题的金风科技则越发强大，目前牢牢占据第一的市场份额，几乎是第二至第四名市场份额的总和。金风科技也是风机行业低谷中恢复最快的，2010年营收175.9亿，2015年达300.6亿，2012年金风净利润达到阶段最低1.5亿，2015年已创历史新高28.5亿。曾经第一和第二两家公司的发展令人唏嘘不已。风机行业快速发展的时期2007年至2010年，华锐风电营业收入由24.9亿增长到203.3亿，净利润由1.3亿增长到28.6亿，同期，金风科技营业收入由31亿增长到175.9亿，净利润由6.3亿增长到22.9亿，华锐风电显示出比金风科技更好的成长性。如果我们只看财务数据进行投资，无疑会选择华锐风电，成为一笔非常糟糕的投资，这充也分说明了非财务信息的重要性，定性分析比定量分析更为重要。        与华锐风电装机排名迅速下跌形成鲜明对比的是，远景能源、明阳风电等一批风电整机商强势崛起，2015年风机装机市场份额第二至第四名分别为联合动力、远景能源、明阳风电，这些都是在“威马逊”台风没有出现事故的风电整机制造商。其中，明阳风电现已从美国资本市场私有化退市，根据财务信息，2015年营业收入为68亿，而2010年营收为55亿，营收也较行业低谷出现回升，2014~2015年净利润水平分别为3.6亿、2.3亿。        如果“威马逊”台风再早几年发生，则更具有预言性质。虽说公司影响公司发展因素众多，但是产品质量对公司的发展重要性不言而喻。产品质量一时看不见摸不着，关键时刻还是会发挥作用，并被客户所牢记，成为再次购买的决定因素。        再看金风科技，当行业总体增长迅猛，谁都在增长，一时之间看不出高低，但行业陷入低迷时，内功扎实的公司就会突显出来，对手倒下了，它熬过来了，并收获行业复苏时的市场份额。事后的观点看，对于风电这样的绿色新能源行业，前景应该还是看好的，但是因为行业阶段性低迷，股价跌得奇惨无比（金风科技港股最低时仅0.5倍市净率），这时购买的龙头公司在行业复苏时上涨了600%。        此次之行，除了挖海白有趣的体验外，也给了我一个新的观察公司视角，看似平凡无奇的自然灾害新闻也会蕴含着丰富的行业竞争信息。

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