公司业绩有望拐点向上，现金充沛，股息高

黎耶

(发表于: 九牧王股吧更新时间: )

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研报日期：2017-04-13

　　九牧王（601566）　　终端销售回暖，公司业绩有望拐点向上　　16 年Q4 以来行业终端销售明显回暖。男装代表企业中国利郎经营好转，17 年3 月订货会数据高单位数增长。16 年Q4 以来的销售回暖将改善公司业绩，且公司直营收入占比超过40%，在终端好转情况下将更快受益。　　高股息率提供安全边际，员工持股计划彰显发展信心　　公司近三年股息率分别为5.71%、4.94%、3.04%，并在14 年派发过特别股息，高股息率为公司提供较高安全边际。公司员工持股累计购买1809万股，考虑财务杠杆成本，本次持股均价约16 元/股。本次员工持股已解禁，将在18 年6 月5 日到期，此次员工持股成本高，充分彰显发展信心。　　公司股权投资存在增值空间　　据16 年半年报披露，公司以1.85 亿元成本持有财通证券1.92%股权，而公司旗下九盛欣联基金投资韩都衣舍8.09%股权。近日财通证券披露IPO招股书，若顺利上市则公司股权投资将显着增值；此外16 年韩都衣社净利润达0.88 亿，近年业绩持续高增长，有望拉动公司投资实现增值。　　公司现金充沛，为服装相关产业投资提供强大支持　　公司积极探索服装相关产业的投资，围绕“精英生活”进行产业布局。据16 年三季报，公司账上资金超过15.3 亿。剔除预收账款，资产负债率仅为16.8%。此外公司后续仍有14 亿债券发行额度和超10 亿银行授信额度。公司在海外储备了约1 亿美元的外币资金，有利于公司进行海外投资布局。　　16-18 年业绩预计分别为0.74 元/股、0.87 元/股、1.02 元/股对应17 年PE 19 倍，低于行业平均25 倍，维持“谨慎增持”评级。　　风险提示　　经济持续低迷，终端需求不振；零售转型不及预期；对外投资风险；[广发证券股份有限公司][点击查看PDF原文] 今日最新研究报告

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余步玉

这研报如此实在?对主业没深入研究，对投资部分倒是列举出来，也没进行深入研究，还有错别字，哎！

2017-04-13 21:01:19
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慕巳风

被害死了，发个鸟研报！

2017-04-13 21:12:52
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梁布救

对于个股方面，老张始终认为中线的持有，是最能考验大家耐心跟毅力的时刻，而这个操作也是最赚钱最安全的炒股模式，在直播里持续与大家分享的东北制药再次的创了新高，也就是说持有这类股，不但避免了当前市场的震荡，同时也有不错的收获的。

2017-04-13 21:14:01
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计尾梃

关注早盘战绩有你想象不到的惊喜，点赞必中签

2017-04-13 21:24:24
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方系孙

04-13 14:27 作者更新以下内容对于市场的分化前进，早盘就跟投资者分析过了，雄安强则粤港澳强，粤港澳作为本轮的新热点，资金自然就不会放过这类个股的炒作，珠海港持续的封死涨停板，格力地产，恒基达鑫等走势不错，建议大家好好关注这些潜力板块！04-13 14:38 作者更新以下内容电力板块中的000531穗恒运A,000539粤电力强势上攻，可关注04-13 14:42 作者更新以下内容关注：601636旗滨集团可以4.69附近小仓位关注，朋友们把握住机会啊！04-13 14:51 作者更新以下内容环境保护这个板块又已经开启，朋友们值得关注的就是首创股份，巴安水务及伟明环保等相关个股的走势，环境保护这是个大的题材，普遍有政策的扶持，希望有兴趣的朋友多去挖掘下

2017-04-13 21:55:28
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乜免畔

位置为王、趋势为方、能量识庄、均线控仓、指标来帮。这二十个字是我炒股多年的总结，希望能帮到你！

2017-04-13 22:04:08
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师赤

0.88亿的8.09%，没多少啊？还没上市，值得大做文章？

2017-04-13 22:04:50
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唐巷屏

做交易一定要知道什么适合自己，什么时候该重仓，什么时候不该重仓，只有这点做好，才能赚钱。该重仓的时候没重仓，赚不到钱，不该重仓的时候重仓了，亏大钱，那么就永远不可能进步，很多人不在于你的选股能力和方法的好坏，关键是对大方向的判断，能不能叫自己不亏大钱，这点最重要。有些人炒股几十年，这点都做不好

2017-04-13 22:15:03
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扈所炷

有些人总是耐不住寂寞，一山看着一山高，喜欢追东追西。想做尽A股每一只股，赚到A股每一股的钱，结果到头来，发觉不但两手空空，还让自己瘦身了一圈。股市里没有眼泪，盈利才是王道！既然敢输，就要敢赢，力求稳健、稳步增值。

2017-04-14 01:27:28
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沃婚切

很多大型机构下周准备入手这几个上市公司，预判期0?准备建仓

2017-04-24 21:20:49
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