研报日期：2017-04-21

　　长城汽车(601633)　　事项：　　上海车展长城WEY与新哈弗H6上市，WEY VV7共6款车型，售价在16.78~18.88万元之间，新H6售价在11.88~14.68万元之间。我们对两款新车进行了试驾。　　平安观点：　　WEY 如期而至，价格亲民：长城WEY 品牌首款SUV 车型VV7 正式上市，包括VV7c 和VV7s 两种设计风格6 款车型，售价在16.78~18.88 万元之间，目前已经接受订单，销售渠道稳步拓展。WEY VV7 搭载2.0T 涡轮增压发动机和7 速湿式双离合变速箱。试乘感受：车辆外观内饰具佳，视野好，车辆内部设计合理，充足的后排空间提高了后排乘客的舒适性。预计年内WEY 品牌月销可以突破1 万辆。WEY 品牌对长城高端突破有着重要意义，有望为长城打开新的市场。　　新H6 搭载新动力系统，带给消费者新体验：哈弗推出新款H6，新车搭载了1.3GDIT 7DCT 和2.0T 7DCT 动力系统，新车共有6 款车型，包括红标版和蓝标版，售价在11.88~14.68 万元之间。试驾感受：全新的动力系统使得新H6 的动力性能有明显的进步，起步更轻，带给消费者新的体验，而电子档等配置大大提高了产品的档次，内饰的风格也与现有产品不同，车辆NVH 效果佳。新H6 的推出进一步丰富了H6 的产品线，提供给消费者更多的选择机会，将助力H6 系列产品再创新高。　　盈利预测与投资建议：WEY 品牌产品如期上市，有望为长城打开新的成长空间，新H6 的推出也将助力取得更好销量成绩。2017 年公司推出多款新产品，同时进行高端突破，维持对公司的盈利预测，2017~2019 年的EPS 为1.34 元、1.67 元 2.01 元，维持 “推荐”评级。　　风险提示：1）车市整体增速放缓；2）新品推广不及预期。[平安证券股份有限公司][点击查看PDF原文] 今日最新研究报告

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