- 上海贝岭股票
- 浙大网新股票
- 华东科技股票
- 隧道股份股票
- 深赛格股票
- 光大银行股票
- 中国银行股票
- 永鼎股份股票
- 苏州高新股票
- 新安股份股票
- 精达股份股票
- 中国医药股票
- 东风科技股票
- 金健米业股票
- 西部资源股票
- 招商银行股票
- 中联重科股票
- 中国宝安股票
- 中集集团股票
- 德赛电池股票
- 复星医药股票
- 宇通客车股票
- 中国建筑股票
- 葛洲坝股票
- 大唐电信股票
- 华丽家族股票
- 罗牛山股票
- 中色股份股票
- 京东方A股票
- 新疆天业股票
- 天坛生物股票
- 抚顺特钢股票
- 锦龙股份股票
- 云天化股票
- 振华科技股票
- 国中水务股票
- 华发股份股票
- 飞乐音响股票
- 青岛双星股票
- 中国核电股票
- 中国中铁股票
- 西部矿业股票
- 时代新材股票
- 科达股份股票
- 士兰微股票
- 浦发银行股票
- 中金黄金股票
- 哈投股份股票
- 航天晨光股票
- 同仁堂股票
- 维维股份股票
- 福耀玻璃股票
- 新五丰股票
- 中航资本股票
- 中金岭南股票
- 丰原药业股票
- 四环生物股票
- 哈药股份股票
- 万向钱潮股票
- 中国高科股票
研报日期:2016-11-01
中国建筑(601668) 业绩快速增长 超预期。10月28日,公司公告:前三季度总营收为6702.01亿元,同比增长9.60%;归母净利润为247.66 亿元,同比增长30.00%,主要原因是公司主营业务稳健发展以及下属香港上市子公司中国海外发展收购中信集团物业组合形成的投资收益。其中,三季度营收为2005.06 亿元,同比增长1.47%;归母净利润为86.65 亿元,同比增长63.17%。 销售毛利率降低、费用率持平、经营性现金流大幅改善。报告期内,(1)公司销售毛利率为9.46%,同比降低1.98 个pct,主要是受“营改增”及市场竞争影响所致;销售净利率为4.89%,同比上升0.78 个pct。(2)销售费用率为0.27%,同比微增0.03 个pct;管理费用率为1.90%,同比微降0.01 个pct;财务费用率为0.68%,同比微增0.06 个pct;三项费用率合计为2.85%,同比微增0.08 个pct。(3)经营性现金流量净额为234.20 亿元,同比大幅改善。(4)资产减值损失为40.84 亿元,同比增加25.36 亿元,主要原因是公司报告期内计提的应收款项资产减值损失增长较多。 新签订单快速增长,基建表现抢眼,海外市场逐步发力。报告期内,公司建筑业务新签合同额约12831 亿元,同比增长34.3%。其中,房屋建筑工程9176 亿元,同比增长14.6%;基础设施建设与投资3596 亿元,同比增长141.2%;设计勘察59 亿元,同比增长3.0%。我们认为,在经济下行期,基建仍是政府拉动投资、托底经济的重要手段,公司基建业务规模有望持续扩大。此外,公司境外地区新签合同额921 亿元,同比增长35.2%。随着“一带一路”战略持续推进,公司在海外市场拓展或将逐步加速。 旗下地产业务土储充足,具备长期发展能力,有望持续贡献丰厚利润。报告期内,公司新增土地储备约1865 万平米,期末土地储备约8018 万平米。同时,中国海外发展完成了向中信集团物业组合的并购,提升了公司在一二线城市的土地储备,为公司地产业务未来增长奠定了基础。 预计公司2016~2018 年EPS 分别为1.10/1.15/1.30 元。当前股价对应2016年的PE 为7 倍。 风险提示:房建及地产业务发展不及预期、海外市场拓展不及预期等 今日最新研究报告
提示:本网不保证其真实性和客观性,一切有关该股的有效信息,以沪深交易所的公告为准,敬请投资者注意风险。声明:如本站内容不慎侵犯了您的权益,请联系邮箱:wangshiyuan@epins.cn 我们将迅速删除。
快速回复
- 1 高端产品利润也高(中国建筑601668)
- 2 中国建筑股价两大参照物,与03311更有可比性(中国建筑601668)
- 3 中国建筑等央企四大建的现金流共同规律(中国建筑601668)
- 4 中国建筑的事不过三老鸭头(中国建筑601668)
- 5 中国建筑低估的估值与庄稼的格局(中国建筑601668)
- 6 踏空朋友们好!逢低买入。不要追高!(中国建筑601668)
- 7 中国建筑年报的五大亮点(中国建筑601668)
- 8 请能和董秘互动的投资者反映我的建议(中国建筑601668)
- 9 究竟能爆多大个雷?(中国建筑601668)
- 10 中建14个交易日见年报,物极必反天理昭昭(中国建筑601668)
- 上海贝岭股吧
- 浙大网新股吧
- 华东科技股吧
- 隧道股份股吧
- 深赛格股吧
- 光大银行股吧
- 中国银行股吧
- 永鼎股份股吧
- 苏州高新股吧
- 新安股份股吧
- 精达股份股吧
- 中国医药股吧
- 东风科技股吧
- 金健米业股吧
- 西部资源股吧
- 招商银行股吧
- 中联重科股吧
- 中国宝安股吧
- 中集集团股吧
- 德赛电池股吧
- 复星医药股吧
- 宇通客车股吧
- 中国建筑股吧
- 葛洲坝股吧
- 大唐电信股吧
- 华丽家族股吧
- 罗牛山股吧
- 中色股份股吧
- 京东方A股吧
- 新疆天业股吧
- 天坛生物股吧
- 抚顺特钢股吧
- 锦龙股份股吧
- 云天化股吧
- 振华科技股吧
- 国中水务股吧
- 华发股份股吧
- 飞乐音响股吧
- 青岛双星股吧
- 中国核电股吧
- 中国中铁股吧
- 西部矿业股吧
- 时代新材股吧
- 科达股份股吧
- 士兰微股吧
- 浦发银行股吧
- 中金黄金股吧
- 哈投股份股吧
- 航天晨光股吧
- 同仁堂股吧
- 维维股份股吧
- 福耀玻璃股吧
- 新五丰股吧
- 中航资本股吧
- 中金岭南股吧
- 丰原药业股吧
- 四环生物股吧
- 哈药股份股吧
- 万向钱潮股吧
- 中国高科股吧