守正出奇，价值投资首选标的

项咱

(发表于: 中国建筑股吧更新时间: )

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守正出奇，价值投资首选标的

研报日期：2016-10-19

　　中国建筑(601668)　　公司是世界级建筑龙头，具有覆盖全球的建筑全产业链优势、全生命周期服务实力、优秀的综合管理能力和丰富的城市建设经验。　　行业龙头稳健成长，业绩增速超出预期。公司近十年营收复合增速23.3%，净利润复合增速29%，保持行业领先。2016 年1-6 月实现营收4,697 亿元，同比增长13.5%；实现归母净利润161 亿元，同比增长17.2%。2016 年1-9 月新签合同额1.2 万亿，同比增长25.9%，其中基建同比增长124.4%，海外同比增长35.2%，基建和海外业务增长超出预期。　　海外平台覆盖全球，一带一路开花结果。公司持续完善大海外事业平台和海外营销网络，深度参与“一带一路”国家战略。2015 年公司海外新签合同额突破千亿，同比增长42.2%，2016 年1-9 月同比增长35.2%。其中“一带一路”沿线新签合同额超过50 亿美元，海外业务成绩靓丽。　　深度参与PPP 大潮，地下管廊市占率第一。公司转型城市运营商，深度参与PPP 建设大潮，与多个省市政府、央企和跨国集团签署战略合作协议达125 项，带动基建业务高速发展：2015 年中标PPP 项目38 个，新签合同超千亿元；2016 年上半年中标PPP 项目40 余个，基建板块实现收入730亿元，同比增长31.1%。公司在第一批地下综合管廊试点城市中获得三分之一总里程份额，市占率全国第一。　　主营业务转型拓展，城市更新正逢其时。公司“十三五”重点发展新型城镇化背景下的城市更新和旧城改造，积极拓展地下管廊、地下空间、海绵城市、水务环保、城市停车场、建筑工业化和电子商务等新兴业务。旗下中海地产收购中信地产与中信泰富住宅业务，新增土地储备2,352 万平方米，2016 年1-9 月土地储备达8,018 万平方米，巩固地产行业领先地位。　　盈利预测和投资建议：给予“买入”评级。公司业绩优估值低，分红率/股息率持续提升，专业板块分拆上市预期强，安全边际高，具有较强吸引力。预计公司未来净利润复合增长率为9.6%，未来三年归母净利润为289.0、317.9、343.6 亿元，对应EPS 为0.96、1.06、1.14 元，给予公司2016年8 倍动态市盈率，对应目标价7.68 元。首次覆盖，给予“买入”评级。　　风险提示：外汇风险和利率风险；地方债风险；房地产行业环境恶化风险；海外市场拓展低于预期。今日最新研究报告

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融娶

无良券商又在忽悠散户当接盘侠

2016-10-19 09:26:20
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籍崃俐

好我来接盘

2016-10-19 09:57:47
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隗佳面

601668与大禹节水合作ppp

2016-10-19 10:09:39
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和仙洲

半年报0.51了三季度大概率0.3 4季度算0.3就是1.11了 8倍pe 对应8.88元

2016-10-19 10:50:05
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路忽他

大资金不要追逐“今天云、明天雨”的短炒！中国建筑当作为跑赢大盘指数的基本配置。现在银行股已经跑不赢大盘指数啦！

2016-10-19 10:50:55
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潘例

债转股AMC资产管理公司股票将穿越牛熊长期走牛！ ————————————---------AMC债转股平台好比医院，有不良资产的企业好比病人。你说是医院赚钱，还是病人赚钱？龙一是海德股份，有AMC牌照，又是小船。龙二是闽东电力，小盘低价，参股的海交所做AMC十分成熟，又有稀土黄金钼矿。（就是名字不够牛）〓〓宁德的矿产资源占福建省的38.38%，十分丰富，其中的稀土资源闽东电力拥有31%权属。闽东电力还有黄金和钼矿采矿权4张。 --------------------------------------------------龙二超过龙一变龙王的例子很多，龙王一般从底部开始算起涨四倍。

2016-10-19 11:01:58
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井屉炭

为什么只给8倍市盈率

2016-10-19 12:23:23
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乔留

一出研报就危险了

2016-10-19 12:27:52
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吉孝

对，1.10元以上几乎是定局。估计出这个研报的人闭门造车。

2016-10-19 12:43:00
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沃婚切

不评论国企改革和混改的分析，是垃圾等级。

2016-10-19 13:30:47
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弓丘幼

首次评论？就连唱空的中金公司都无法不评论中国建筑低估。打肿脸充胖子之嫌！中国建筑今年净利润300亿！业绩1.00 - 1.02元。根据国企改革需要，也可以再好一点。

2016-10-19 13:34:04
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班仟肯

马上就来接盘，等着

2016-10-19 16:44:14
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尤香桶

2016-10-19 18:48:34
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凤瓶值

业绩预测一点也不准，真垃圾

2016-10-20 21:21:29
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颜料

守住正道，终出奇迹！

2016-10-20 21:45:01
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熊肉昨

近期两份研报，业绩不断的向上拓展，暴露出券商对目前股价买入的认可！从近期几十亿大资金的不断涌入，此波行情应该是一次中级行情！十八大的召开，季报的期待，都是对股价推波助澜的原因所在！

2016-10-22 12:06:03
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黎埠

近期两份研报，业绩不断的向上拓展，暴露出券商对目前股价买入的认可！从近期几十亿大资金的不断涌入，此波行情应该是一次中级行情！十八大的召开，季报的期待，都是对股价推波助澜的原因所在！

2016-10-22 12:06:15
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甘杆动

，

2017-01-26 06:42:02
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