3月订单明显加速，新开工继续加快

景机徐

(发表于: 中国建筑股吧更新时间: )

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3月订单明显加速，新开工继续加快

研报日期：2016-04-15

　　事项：中国建筑公告了1-3 月经营数据。　　建筑业订单增速由负转正，基建房建均呈现加速态势。公司1-3 月建筑业新签订单3483 亿元，同增26.90%，相较于1-2 月增速（-4%）由负转正，3 月单月同比大幅增长96.7%。分业务来看，房建新签2754 亿元，同比增长18.7%，增速较1-2 月快23.7 个pct。国家去库存政策效果已逐步显现。基建订单大幅增长74.5%，较1-2 月增速快74.4 个pct，3 月单月大幅增长721.4%。基建快速增长主要受益于PPP 项目的快速落地及国家稳增长政策的发力。分区域来看，国内订单同比增长29.9%，境外订单同比下降12%，降幅收窄明显。境外订单同比下滑主要由于去年同期个别订单体量较大影响，预计今年全年海外订单仍会实现较快增长。　　地产热销带动新开工面积继续改善。公司一季度地产合约销售额338 亿元，同比增长26.4%，较前两月增速提升10.5pct，单月实现销售额133 亿元，同比增长47.8%；一季度实现合约销售面积271 万平方米，同比增长20.8%，较1-2 月增速提高9.1 个pct，单月实现销售面积同比增长37.0%。地产热销带动新开工面积持续改善。公司1-3 月新开工面积同比增长2.5%，较1-2 月增速提高0.6 个pct，单月同比增长3.22%，自去年11 月以来连续为正。施工面积与竣工面积增速也在加快，施工面积同比增长6.2%，较1-2 月增速提高0.6 个pct；竣工面积同比增长7.2%，较1-2 月提高4.1 个pct。　　全产业优势充分受益PPP 模式推广，全市场估值洼地极具吸引力。公司过往与多个地方政府签署基础设施建设框架协议，与政府合作经验丰富。近期公告与西安市政府签订800 亿战略合作协议即是例证。公司具有建筑全产业链优势，将有力帮助公司充分把握当前PPP 加速落地的战略机遇期，在国家三大战略（一带一路、京津冀、长江经济带）与城市三小战略（综合管廊、城市停车场、建设海绵城市）继续展现龙头风采。与主要上市建筑央企相比，公司业绩优秀，估值最低，2016 年PE 仅6 倍，处在全市场估值洼地，极具吸引力。　　投资建议：投资建议：我们预测公司2015/2016/2017 年EPS 分别为0.84/0.94/1.05 元，当前股价对应三年PE 分别为6.8/6.1/5.5 倍。目标价7.6元，买入-A 评级。　　风险提示：宏观经济急剧下滑风险。今日最新研究报告

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荣洋

然而股价不涨，有毒

2016-04-15 16:03:50
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戴堆佛

有屁用股价不涨。价值投资者悲哀。

2016-04-15 16:04:36
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侯爽虫

股票不涨又何用

2016-04-15 16:06:22
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裴岑企

害人不浅的中国建筑。业绩不知道是不是真。为何跌跌不休。悲哀价值投资者。

2016-04-15 16:06:58
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居豆言

业绩好，股价跌，不知为啥

2016-04-15 16:10:07
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班仟肯

股票又不涨

2016-04-15 16:21:34
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林局而

利好出时，就是庄家出货之时

2016-04-15 16:38:29
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袁卷字

然并卵

2016-04-15 16:53:07
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何央

董事会不能提高公司的股价，投资者损失惨重，属于严重失职。如再这样不管投资者的感情，我们准备要换掉你们

2016-04-15 17:46:50
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郁吏仆

国家队介入了大量的股票，成为市场上大多数公司二股东再联手公司国家队基本可以高度控制指数了，牛要根据基本面慢慢走，一是要吸引全世界的资金，二是走出一场真正的慢牛提升我国国际金融地位，三是控制泡沫股猛抄引导价值投资，四是泡沫稳定减少金融动荡风险，五要形成注册制实施的条件，所以不可能像以前的牛那么疯狂了，我们可以潜入价值股享受它的成长

2016-04-15 18:06:58
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晏唐射

中国建筑目标7.6，成长股大部分翻倍，相当一部分至少翻两倍！

2016-04-15 18:31:20
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隆动

只要不多分红的，报表难说真的假的

2016-04-15 18:41:12
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明肺州

垃圾货

2016-04-15 19:20:21
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干宕

Spring time. I hope the second quarter still do good as well

2016-04-15 21:19:13
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何奸

这就是中國的怪胎、有业绩股价就是跌跌跌

2016-04-15 21:49:17
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关聿第

盘子太大我剁了

2016-04-15 21:55:49
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麴汜

垃圾！

2016-04-15 22:45:55
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锺泌婆

你中国建筑吹吧，你看看你的股票，就像死一个，一个臭不要脸的企业除了吹，就是放屁。

2016-04-16 06:37:04
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路旃耳

中字头的都是造假的，糊弄人民的！

2016-04-16 08:48:11
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巫姻

星期一逃命

2016-04-16 12:10:32
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