上半年业绩同比大幅增长

伍生久

(发表于: 中国石油股吧更新时间: )

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研报日期：2017-07-27

　　中国石油(601857)　　事件：公司发布2017 年半年度业绩预告，预计归属于上市公司股东的净利润90-110 亿元，上年同期公司归属于股东净利润仅有5.28 亿元，同比大幅增加。　　公司是中国最大的油气生产商和供应商。公司广泛从事与石油、天然气有关的各项业务，包括产炼运销储贸。2016 年公司产出9.21 亿桶原油，加工1.29 亿吨原油，产出559 万吨乙烯，销售1.6 亿吨成品油，占国内38%市场份额，拥有2.01 万座加油站、4.9 万公里天然气管道、1.9 万公里石油管道和1.6 万公里成品油管道。　　油价同比大幅回升，业绩同比增长。2017 年上半年，世界经济温和复苏，全球石油市场逐步趋于平衡，油价较去年同期明显上升。公司加强产炼运销储贸综合平衡，深入开展开源节流降本增效，严控投资和成本费用。　　受油价下行影响，第二季度业绩低于第一季度。今年上半年，受到美国页岩油的挤压，原油价格在3 月之后呈现波浪下行的趋势，油价第一季度波动区间55-50 美元/桶，第二季度波动区间55-45 美元/桶。第一季度公司归母净利润57亿元，第二季度归母净利润业绩区间为33-53 亿元。　　公司盈利主要取决于油气价格，业绩波动大。公司业绩与油价呈现高度相关性，公司EBIT 主要来自四大板块：勘探开发、炼油化工、销售、天然气与管道业务。其中，天然气与管道业务EBIT 的波动较小。　　维持油价谨慎乐观观点。未来油价波动主要靠页岩油产量增量和OPEC 减产二者的关系，维持对油价谨慎乐观的观点。　　盈利预测与投资建议。我们预计2017-2019 年EPS 分别为0.13 元、0.14 元、0.16 元，考虑到公司目前PB 估值水平为历史绝对底部，且对标英国石油BP公司目前1.25 倍的PB 估值水平，给予公司2018 年1.25 倍PB 估值，对应目标价8.51 元，给予“增持”评级。　　风险提示：宏观经济放缓风险、原油价格波动风险、地缘政治风险、税收政策影响。[西南证券股份有限公司][点击查看PDF原文] 今日最新研究报告

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贡唐

股票不会涨。分红也不会多

2017-07-27 17:44:48
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闻曹

002233塔牌集团建仓正当时！中期业绩大增！后期随水泥价格上涨和大湾区概念是一只难得得白马股！！！2017年1-6月净利润为30833.04万元至36338.94万元（上年同期为11011.8万元），同比增长180%至230%。业绩变动原因：预计第二季度水泥销售将延续产销两旺的势头，水泥价格对比上年同期有较大幅度的上升

2017-07-27 17:44:54
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芮羞的

2017-07-27 17:45:08
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禄埠娱

有些狗日的早就知道了，现在才报出来是想祸害人吗

2017-07-27 18:11:09
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阮炭

一个这么大公司才赚5亿丢人现眼

2017-07-27 21:10:21
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毕侗神

这样说就是要跌的前奏

2017-07-27 21:52:26
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罗宅究

第一垃圾股，第一不要脸股

2017-07-27 23:17:08
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扶倩兼

昨天早上推荐的0028364新宏泽;上涨六个点，今天又成功获取一个涨停板，

2017-07-27 23:29:31
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傅记免

业绩大幅增长没用每天都跌票会涨才有用

2017-07-28 10:43:55
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李恩夷

生物云南白药

2017-07-28 18:33:02
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扶终

2017-08-07 09:57:34
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常奸舌

就会吸引到散户跟风

2017-08-10 11:06:51
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程捐畔

2017-08-13 18:23:24
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秦服宦

2017-08-14 09:36:14
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