加速免税业务扩张，规模效应有效改善盈利

韦胖始

(发表于: 中国国旅股吧更新时间: )

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加速免税业务扩张，规模效应有效改善盈利查看PDF原文

研报日期：2017-06-15

　　中国国旅(601888)　　加速扩张机场免税业务，规模效应有效提升公司毛利　　成功中标广州、昆明等 5 家机场免税店经营权，若今明两年拿下首都和上海浦东机场免税业务经营权，公司的免税业务收入将大幅提升，实现的规模效应可以提高公司与上游供应商的议价能力，毛利率将有较大提升空间。　　离岛免税业务增速明显，市内店业务发展空间广阔　　支持离岛免税业务的政策进一步放开，海棠湾区域的持续发展，加之今年海南旅游游客数量的恢复等多重因素的叠加，入店顾客数量和人均消费额将大幅增加，促进公司离岛免税业务增长。除了海棠湾核心业务外，市内免税店也是公司发展重点，国家预计将逐步放开市内免税店的相关限制，从国外发展经验来看，此项业务空间十分广阔，在政策红利下公司会积极布局，市内店从营业面积、客户体验等方面与机场店形成互补，有望成为公司新的盈利增长点。　　风险提示　　公司业绩不达预期，旅游行业政策放开不达预期，消费升级低于预期，突发事件或不可控自然灾害，国内外证券市场系统性风险。[国开证券有限责任公司][点击查看PDF原文] 今日最新研究报告

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东桶协

1楼在此，楼下快膜拜

2017-06-15 18:50:17
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路同哇

怎么不让回复

2017-06-15 18:51:21
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祁区

速度

2017-06-15 18:51:38
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巫丈估

7月内可以创历史新高了

2017-06-15 19:05:48
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昝呢伟

七天？

2017-06-15 20:15:19
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云屉

今天是什么意思呢？难道填权行情有希望？

2017-06-15 20:39:00
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闻坂

2017-06-15 22:01:38
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俞伦系

小带路板块尾盘有活跃资金参与西部建设再次涨停，北新路桥、天山股份、新疆城建全部异动，虽然关了两个妖王，但是市场依然妖气冲天。今天收盘之后看一下还会不会有特停的案例出现了。

2017-06-15 23:35:30
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鲍讼争

垃圾我的钱怎么少一半了

2017-06-16 08:32:00
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蔺占

就是不涨有个屁用研报一出就完蛋

2017-06-16 18:51:47
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范旭纣

老窖都创出

2017-06-16 21:35:02
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