生鲜、食品优势明显

逄梨留

(发表于: 永辉超市股吧更新时间: )

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生鲜、食品优势明显

研报日期：2016-09-08

　　永辉超市(601933)　　2016 年上半年公司实现营业收入 245.18 亿元，同比增长 17.68%；归属于上市公司股东的净利润 6.7 亿元，同比增长 27.19%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 6.61 亿元，同比增长 39.82%，基本每股收益 0.08 元，同比增长 14.29%。　　全国扩张推动营收增长。上半年公司在重庆、天津、河南、贵州等地共新开门店 24 家，在全国新签约门店 40 家，已开业经营面积 386.05 万平方米，已签约未开业门店 185 家，储备面积 187.8 万平方米。公司仍在进行全国布局，持续扩张促使营业收入一直维持增长，上半年营收增速 17.68%，预计未来几年营收增速仍将保持 15%左右。　　BRAVO 门店亮点显着。公司第二业务集群共运营（含改标） Bravo 门店82 家，会员店 21 家；该集群线上渠道辅以京东到家平台，结合大型营销活动、特色主题营销及支付宝、微信等联合移动营销稳步发展。上半年 BRAVO 同店同比（两年期）增长 12.37%，坪效为 1816.26 元/平米，在所有业态中表现出色，下半年计划新开 Bravo 门店 26 家，会员店 12家。　　生鲜、食品优势明显。报告期内，生鲜事业部通过供应链整合、产地资源共享、全国性战略伙伴合作机制，强化直采商品占比，生鲜及加工业务实现营收 108.21 亿元，同比增长 20.09%，毛利率提升 0.44 个百分点；预计未来事业部将继续通过设定系统品项配置表优化 SKU，并在商品推广上引进差异化商品，提高中高端商品、小众商品及自有品牌的销售占比。食品用品事业部则持续提升供应链效率和品类管理创新能力，着力于品牌直供、自有品牌发展、酒类项目整合、商品结构优化等业务重点，集中采购销售占比首超 50%，报告期内食品用品共实现营收 113.63亿元，同比增长 17.02%，毛利率提升 0.15 个百分点；下半年预计事业部仍将统一全国营采思路，整合实体门店与电商渠道资源，继续实施重点商品营销策略，维持公司当前的市场竞争力。　　盈利预测与投资评级：我们将公司 2016-2018 年公司每股收益调整为0.104 元、 0.129 元、 0.173 元，对应的 PE 为 44.67 倍、 36.18 倍、 26.95倍，公司未来的业绩增长需要根据公司市场扩张情况以及架构调整情况而定，我们暂给与公司“持有”评级，建议持续跟踪公司全国布局及经营状况。　　风险提示：宏观经济持续走弱、公司全国布局节奏慢于预期今日最新研究报告

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霍唯外

低估值、高分红染料行业龙头，业绩触底回升闰土股份（002440）

2016-09-08 20:54:17
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须孙玉

有意思吗？发研报不涨？

2016-09-08 21:18:55
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东挑令

垃圾股

2016-09-08 21:44:02
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景专股

臭股

2016-09-08 22:06:36
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卫周

皮厚

2016-09-08 22:07:36
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洪占查

本人对大趋势有深入研究，曾于周二凌晨两点发帖预测到大盘变盘向上，创业板站上2218点。大盘会在年线附近震荡整理蓄势三天左右，等待权重板块调整到位，带领创业板一起放量冲关站上年线，喜欢研究技术共同探讨可关注我

2016-09-09 00:44:04
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籍梃留

研报必跌，考，明天估计要跌3个点

2016-09-09 07:44:13
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谭服豆

你们会有报应的。

2016-09-09 09:03:59
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窦重梃

你这个装得湿润、圆滑、有弹性，但是这个逼装得很华丽，却是少了那么一丝朴实，没有给我焕然一新的感觉，如果再加入那么一丝朴实的话，这个逼就无人能挡了。我希望在国际装逼总决赛的舞台上，看到焕然一新的你，好吗？我给你YES。

2016-09-09 10:58:08
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井倘

每天在放屁了！

2016-09-09 14:29:58
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何奸

MD，中航证券，发什么妍报，放屁时间不对

2016-09-09 14:39:01
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姜胃终

股彦：研报一出必大跌！

2016-09-09 17:14:13
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隆品

生鲜不行，食品还可以

2016-09-28 15:57:46
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殳宏吟

吹吧！啥也不行！

2016-09-28 16:25:49
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宿叟

是持有评级，不是买入，明天应该会少跌一点。

2016-09-28 17:45:27
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廉引畔

什么叫增长啊，就放屁

2016-09-28 18:39:02
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