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研报日期:2017-04-06
金隅股份(601992) 2016年公司营收477亿,同比增长17%,归属净利27亿元,同比增长33%。 四季度冀东开始并表,现金流情况改善明显:公司全年业绩重回正增长,Q4营收同比 0.27%,归属净利同比-56.45%,冀东集团2016年10-12月的经营情况开始并表。公司2016年经营活动净现金流35亿元,由负转正,现金流改善明显。毛利率为23%,同比-2pct,公司三费总率同比 0.9pct,其中管理费用率同比 0.7pct,主要是冀东把维修费列入了管理费,后续通过整合协同,费用下降空间较大。公司期末应收账款89亿,增长幅度较高,主要是冀东四季度并表之后应收账款增加34亿,实际原口径同比负增长。 水泥业务量价齐升,京津冀供需有望持续改善:水泥板块收入154亿,同比增长42%,水泥熟料销量5521万吨,同比增长41%(剔除冀东并表,实际增长约3%),综合售价190元,同比 12元;吨成本147元,同比-13元;吨毛利43元,同比 25元;吨净利7元,去年-15元,同比扭亏为盈,盈利大幅改善。京津冀地区中线来看供需格局有望持续较好,短期来看区域水泥库存较低,随着旺季来临需求启动,价格在高位继续提涨 地产业务收入稳定增长,工业用地储备丰富、转化加快:房地产板块结转收入184亿,同比增长9%;毛利率27 %,同比下降9pct。结转面积116万平方米,同比降低8.5%。地产收入增长受益地产景气回升,毛利率下滑则主要受到房山保障房项目结转毛利率过低的拖累。公司土地储备充盈,2016年新增储备118万平米;公司工业用地储备丰富,在京津冀一体化的大背景下,公司工业用地转化工作取得实质性进展。 投资建议:给予“买入”评级:水泥业务受益景气回升,量价改善趋势明显,未来京津冀水泥市场供需向好有望持续,盈利改善弹性将进一步显现;公司土地储备充足,工业用地转化取得实质性进展,地产业务将保持稳定增长。我们预计2017-2019年公司EPS分别为0.40、0.61、0.71元,给予A股/H股“买入”评级。 风险提示:京津冀地区固定资产投资下滑,地产景气大幅下行[广发证券股份有限公司][点击查看PDF原文] 今日最新研究报告
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周持贩04-05 13:36今天锂电池是仅次于雄安新区的票,这是连续第二天继续表现,我相信很多人今天也都注意到了锂电池的异动,不过还有一个版块我相信大家关注度不高,盘前推荐的人工智能的赛为智能已经新高。科大智能等都很不错,这个大家是否引起了足够的关注2017-04-06 08:04:03
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幸票祥雄安新区利好河北房价、电力、钢铁、煤炭!新区要开很多工厂和公司,要建很多房子,要消费很多水泥、钢材和电力!冀中能源的焦煤和电煤 水泥钢材这都需要焦煤。以后很多公司和人员进驻,也要大量用电!也很多要用电煤!冀中能源最受益2017-04-06 08:44:29
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苏祠mark8080 影响力 吧龄 7.7年 发表于 2017-04-05 18:53:01 东方财富网iPhone版精达股份,正宗河北雄安新区智慧雄城市概念股,竟然没被发掘!建设雄安新区第一条就是绿色智慧城市,精达重组置入高锐视讯100%股份,增发配套募资22.5亿用于河北承德智慧城市项目!公司已经先一步打入大河北了!========精达股份必将成为雄安新区智慧雄城市,一带一路,军工概念与物联网及网络运营平台新的龙头股,该股实实在在的题材多多,时间紧迫,主力应重组方前置条件:为了增发价,必须别使价位涨幅太快,因此主力还在通过高买低卖压市值!精达股份公告里各方都表达得很清楚。坚决按管理部门的要求重组,现在到了这个时间节点,精达股份重组是必须的,2017年大牛股,后市空间不可估量。2017-04-06 10:47:45
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- 1 我今天给金隅集团公司打电话了,问公司股票近期的下跌尤其今天大幅度下跌,和公司经营(金隅股份601992)
- 2 证监会稳定市场预期,大家还会买吗?(金隅股份601992)
- 3 金隅集团:尊敬的投资者您好!万亿增发国债资金已经基本落实到1.5万个具体项目,超(金隅股份601992)
- 4 金隅大牛雄起!(金隅股份601992)
- 5 金隅集团:预计上半年扣非后归属股东净亏损5.5亿元至3.5亿元
- 6 金隅集团:北京金隅集团股份有限公司2023年半年度业绩预减公告
- 7 之前打野的,先出来了。不然没有仓位进其他的了
- 8 601992金隅股份[集团][7.05微评集]
- 9 我对分红的意思不了解,是持仓每10股返现到股票账户吗?我持有48700,成本2.
- 10 周五选的三支票都还可以
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