美丽云中谈云姐今日谈：自然出清！

桓畜完

(发表于: 青山纸业股吧更新时间: )

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美丽云中谈云姐今日谈：自然出清！

自然出清，是偏经济学的词汇，指的是在价格机制作用下，需求和供给达到平衡。但略微学习过经济学的朋友们都知道，均衡是在完全竞争市场下存在的状态，在现实世界中，所显现出来的状态，多是供过于求，供不应求，套用到股票上就是估值底（低估）、估值顶（泡沫）。自然出清，指的是行业自发演变的结果，并不伴随很强的行政手段，一个行业是否能够充分的自然出清，与行业的集中度、企业的性质等因素息息相关，造纸行业因为多为民营企业，且单一企业市长占有率不够大，所以，造纸行业的出清，基本上是自然出清。讨论造纸行业自然出清的原因是：1.最近一段时间以来，纸品供不应求，基本处于卖断货状态的新闻不绝于耳；2.今日造纸板块凶猛上涨。今日，造纸板块上涨2.89%,,晨鸣纸业涨停，青山纸业放量上涨5.34%，涨幅位列行业第三位。一个原本极度不被看好的行业，为何能够出现颇为猛烈的整体性上涨？这还要从产能去化角度考虑。造纸行业自2011年开始走下坡路，经历了5年的行业产能去化，很多上市公司为了保壳、维持业绩稳定，不得不跨界；截至目前，A股造纸行业21家上市公司，5家处于亏损状态，5家处于微利状态，剩下11家公司盈利能力也参差不齐。上市造纸公司，境况尚且如此，那些曾经遍布全国的小造纸厂，如今是否安在？就没有什么疑问了。过去几年，造纸行业一直处于惨烈的产能去化的过程，直到今年2季度以来，造纸行业才出现了明显的拐点，这个从晨鸣纸业、青山纸业的财务报告中就可以看出。上述内容，云姐想表达的是，纸品供不应求、频传断货不是偶然的，是在造纸行业经过长期产能去化，自然出清后，出现的必然结果。为何强调自然出清，就是想表明，这不是一种基于行政命令导致的暂时性结果，而是通过市场的力量，长期的累积，发生的质变，是一种趋势性的转变，而这种趋势性的改变，不是短期的，暂时的，偶发的，而是，长期的、稳定的，而造纸行业出现的这种趋势性的转向，是支撑造纸板块今日爆发的最核心因素，也是支撑造纸板块中长期向好的最核心因素，因为行业的趋势性转向，会带来造纸行业上市公司盈利能力的提升，降低造纸行业上市公司的相对估值，使其具有明显的估值优势，从而开启戴维斯双击式的向上循环。回到青山纸业，造纸、制药、光通信、溶解浆、超声波制浆几块业务：一直掣肘青山纸业的是造纸和溶解浆，而两块业务的质变均已发生，光通信业务上半年净利润翻倍（恒宝通公告），制药业务（看财报单项业务营业利润）盈利一直稳定增长，超声波制浆业务是未来最大的看点。简单总结一下：青山纸业今日为何暴涨？是因为在造纸、溶解浆等业务经历自然出清后，产品价格持续上涨，使公司成为名副其实的有强业绩支撑的公司；同时，超声波制将技术又提供了极大的想象空间。昨日欲割掉，今日又追高，前后左右聊，还是很乱套。涨跌终有道，不要太急躁，基本功扎牢，大势任逍遥。

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