新股速览：汽车减震元件龙头

庄准

(发表于: 凯众股份股吧更新时间: )

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新股速览：汽车减震元件龙头查看PDF原文

研报日期：2017-03-08

　　凯众股份(603037)　　汽车减震元件龙头。凯众股份是一家汽车悬挂减震元件、踏板总成和胶轮的设计、生产与销售型企业。2015 年，公司营收2.5 亿元，净利润为6400 万元，主要下游客户包括整车厂如上汽集团、长安汽车集团、通用汽车等，也包括汽车悬挂类的一级供应商如南阳淅减、天纳克、东机工等国内外知名企业。　　公司在减震元件市场份额仍有较大提升空间。聚氨酯已经替代橡胶，成为汽车悬挂减震元件的主要材料，全球的市场规模为40 亿元，其中中国市场约10 亿元，基于1 辆车用4 个减震元件，一个减震元件单价10元来计算。2015 年，凯众在中国市场已经获取了20%左右的市场份额，在此细分市场上成为巨头巴斯夫最大的竞争对手。凯众作为中国本土企业，技术水平已与巴斯夫接近，凭借成本优势，我们认为市场份额有望进一步扩大。　　公司另外布局了汽车踏板总成业务。汽车减震元件业务虽然利润率较高，但市场规模较小，因此公司也进行了多元化布局，开拓了汽车踏板总成业务。2015 年的收入规模约3100 万元，共销售共25 万套，市场份额约1%，主要下游客户是上汽集团乘用车、上汽通用五菱和北京汽车。公司也在拓展新的下游客户，已经进入了吉利汽车的供应链。　　我们尚未覆盖凯众股份。凯众股份掌握了微孔聚氨酯的技术，在过去外资垄断的汽车悬挂减震元件细分市场实现了突围，并享受了较高的利润率，即40%以上的毛利率，25%以上的净利率。未来公司的发展，一是在于在减震元件领域扩大市场份额，我们认为不会是问题，二是产品多元化开拓，在汽车踏板总成业务，获取新的客户。我们尚未覆盖凯众股份。　　风险提示：上游原材料价格上涨过快、整车厂年降压力大、下游客户新车型销售不及预期、产品质量问题导致召回风险、市场系统性风险。[川财证券有限责任公司][点击查看PDF原文] 今日最新研究报告

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步汀决

正裕工业才是龙头

2017-03-08 18:04:21
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花厝

上海老厂，公司工业用地、房产大幅度增值了吧？橡胶价格今年翻倍了，公司用聚氨酯替代橡胶，技术与国际同步，是不是今年市场占有率和利润会有大幅度增长？2016年的利润分配会送转股吗？

2017-03-08 18:14:29
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程圃彦

为什么不涨，烂死了，操蛋的

2017-03-08 20:04:32
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羊招洽

正裕是上海的吗？上海两个字是中国制造业的金字招牌哦！

2017-03-08 22:03:51
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艾向角

03-08 14:25指数今日单边下跌走势，追高的要上套，我们低吸的强势股才安全。盘尾我们依旧可以考虑一下次新股的机会，天马科技603668

2017-03-08 23:10:22
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严峙南

还龙头，吊头！

2017-03-09 13:08:11
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马施凌

53.88加仓1000股

2017-03-09 13:40:04
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焦州七

上海老厂，公司工业用地、房产大幅度增值了吧？为什么橡胶价格今年翻倍了，公司用聚氨酯替代橡胶，技术与国际同步，是不是今年市场占有率和利润会有大幅度增长？为什么2016年的利润分配会送转股吗？为什么为什么

2017-03-12 11:30:22
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宰料

2017-03-14 21:23:59
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狄含庶

2017-03-15 05:24:59
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崔型

这个研报一出，你就要跟着庄家一起派发，最好比庄跑得快，毕竟我们小散机智灵活，船小好掉头。

2017-03-15 10:23:13
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费吾

业绩高速增长

2017-06-25 06:33:49
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弓丘幼

[快报]凯众股份踏板总成爆发突破日本市场2017年05月27日 06:45来源：投资快报　凯众股份(603037)：踏板总成享自主爆发东风

2017-06-26 14:06:15
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刘纹甩

凯众股份产品为国内大部分乘用车提供配套

2017-06-27 16:15:31
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凌第浣

（资料）凯众股份配件得天独厚新能源汽车加速轻量化发展，前景广阔

2017-06-30 10:13:38
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云帛

2017-06-30 11:52:52
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奚含君

2017-06-30 15:10:33
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璩去京

2017-06-30 16:45:21
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贝机倜

2017-07-01 10:24:14
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熊海刀

2017-07-01 11:14:45
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