业绩符合预期；关注新能源汽车/自动驾驶/服务/新业务；买入

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(发表于: 上汽集团股吧更新时间: )

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业绩符合预期；关注新能源汽车/自动驾驶/服务/新业务；买入

研报日期：2016-04-26

　　与预测不一致的方面　　4 月 21 日，上汽集团公布 2015 年四季度收入/盈利为人民币 1,915 亿元/85 亿元，同比增长 21.1%/12.8%，较高华预测低 1.4%/高 3.2%。盈利符合预期主要因为： 1) 政府补贴高于预期，资产减值损失低于预期，这两点受到以下因素抵消2) 研发费用高于预期， 3) 合资公司盈利低于预期，为 50 亿元，而高华预测为 53亿元，主要归因于上汽大众贡献下降。在 4 月 22 日举行的业绩推介会上，管理层表示其 150 亿元的增发计划已于 4 月 20 日获得监管机构批准，募集资金将用于新能源车/自动驾驶/其它服务等业务。公司计划未来 5 年通过大力推出新款SUV 将 SUV 占比从 2015 年的 16.7%提高到 30%左右。此外，公司和阿里巴巴合作研发的首部 SUV（电动车/插电式混合动力车）将于 2016 年三季度推出，公司计划每月销售该车型 1 万辆。　　投资影响　　我们将 2016-18 年每股盈利下调 1.0%/1.4%/4.5%以计入上汽大众/上汽通用销量增长慢于预期以及自主品牌价格/利润率降幅加剧的影响，并相应将基于 2016 年预期市净率-2016-18 年预期净资产回报率均值的 12 个月目标价格从人民币21.28 元下调至 20.79 元（估值折让仍为 12%）。我们因该股较高的股息收益率和对新业务的重视而维持买入评级。主要风险：中国汽车市场放缓、上汽大众/上汽通用/上汽通用五菱/自主品牌（荣威/名爵）销量/价格/利润率下滑。今日最新研究报告

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鞠守老

买入他M的被套.越叫买越跌越被套.他M的都是托.此股永不不会超过22.50元

2016-04-26 10:54:31
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郑近

正确，我也是刚割肉出来的

2016-04-26 11:59:19
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后支柁

东软集团业绩不错，概念惊人：参股保险，人工智能，无人汽车驾驶，云计算，大数据，互联网医疗，健康管理，医疗设备国产化，新能源充电技术，能源互联网，网络安全，软件及服务，子公司上市，阿里概念……… 去年底东软集团发布非公开发行预案，以 18.22 元/股的价格发行不超过 15,916.58 万股，募资 29 亿元，限售期为 36 个月。其中，东软控股出资20亿认购，彰显对未来的发展决心和信心15年年报显示，两只社保基金合计持有东软3.4%的股份

2016-04-26 13:19:57
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邴纾

尼玛持有目标价格还不够交手续费，居然给买入评级。你们家持有的评价岂不等于亏本

2016-04-26 13:54:30
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马晏

这券商忽悠的没谱了。20,79也许明天就到了。研报语句都不通，这水平就敢发出来？找打脸还是没脸？

2016-04-26 16:33:08
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巫丈估

哈哈哈哈，看来大涨在即哦，也许就从今天开涨

2016-04-27 08:29:51
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盛够

妖孽的畜生

2016-06-27 12:01:26
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景纾

2016-07-05 19:58:00
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