业绩持续增长，构建“投资消费”双主业

印承卦

(发表于: 康尼机电股吧更新时间: )

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研报日期：2017-03-24

　　康尼机电(603111)　　年报披露： 2016 年，公司实现营业收入2010 百万元；同比增长21.35%，实现归属上市股东净利润240 百万元，同比增长30.53%；EPS 为0.33 元/股。全年经营活动产生的现金净流量为62 百万元，较2015 年下滑31.19%。公司2016 年利润分配预案为每10 股派息1.00 元（含税）。　　业绩持续快速增长，主业受益城轨快速发展：在城轨需求保持旺盛和新能源汽车配件快速发展的带动下，公司收入保持快速增长。目前城轨市场规划饱满、建设积极，行业进入快速发展期，公司作为国内城轨车辆门系统的龙头企业，未来将持续受益行业快速发展。　　公告拟收购龙昕科技，构建“投资消费”双主业：公司公告拟通过发行股份及支付现金相结合的方式以34 亿收购龙昕科技100%的股权。龙昕科技处于消费电子精密结构件行业，此次收购是公司一次跨领域的发展扩张，将构建公司“投资消费”的双主业格局，提高公司抗风险能力，同时龙昕科技承诺2017~2018 扣非后净利润分别不低于23,800 万元、30,800 万元和38,766 万元；收购完成后将显着增厚公司业绩。　　盈利预测及投资建议：在城轨需求旺盛和新能源汽车配件业务持续发力的带动下，我们预计公司未来仍将保持高速发展。在不考虑此次收购的情形下，预计2017~2019 年公司可实现营业收入2599 百万元、3296 百万元、4143百万元，实现净利润分别为324、415 和520 百万元，EPS 分别为0.44 元、0.56 元和0.71 元，对应PE 分别为34X、26X 和21X。维持公司“买入”的　　投资评级。　　风险提示：铁路投资下滑风险；轨交设备交付周期波动；新能源业务低于预期风险；收购失败或进展低于预期风险。[广发证券股份有限公司][点击查看PDF原文] 今日最新研究报告

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尚孝峰

操盘理念：投资原则1：选股如选美、趋势为王。投资风格2：稳扎稳打不急躁、稳中有快、快中有稳。投资理念3：技术好盘手、集小胜为大胜，实现账户的复利增值。投资思路4：用宏观定方向用政策选热点用技术把握良机长线玩错杀低估分批布局仓位控制风险短线玩热点定增高送改革预增题材刺激。

2017-03-24 10:59:14
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杨妞

2017-05-17 11:33:29
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