- 上海贝岭股票
- 浙大网新股票
- 华东科技股票
- 隧道股份股票
- 深赛格股票
- 光大银行股票
- 中国银行股票
- 永鼎股份股票
- 苏州高新股票
- 新安股份股票
- 精达股份股票
- 中国医药股票
- 东风科技股票
- 金健米业股票
- 西部资源股票
- 招商银行股票
- 中联重科股票
- 中国宝安股票
- 中集集团股票
- 德赛电池股票
- 复星医药股票
- 宇通客车股票
- 中国建筑股票
- 葛洲坝股票
- 大唐电信股票
- 华丽家族股票
- 罗牛山股票
- 中色股份股票
- 京东方A股票
- 新疆天业股票
- 天坛生物股票
- 抚顺特钢股票
- 锦龙股份股票
- 云天化股票
- 振华科技股票
- 国中水务股票
- 华发股份股票
- 飞乐音响股票
- 青岛双星股票
- 中国核电股票
- 中国中铁股票
- 西部矿业股票
- 时代新材股票
- 科达股份股票
- 士兰微股票
- 浦发银行股票
- 中金黄金股票
- 哈投股份股票
- 航天晨光股票
- 同仁堂股票
- 维维股份股票
- 福耀玻璃股票
- 新五丰股票
- 中航资本股票
- 中金岭南股票
- 丰原药业股票
- 四环生物股票
- 哈药股份股票
- 万向钱潮股票
- 中国高科股票
研报日期:2017-07-28
金牌厨柜(603180) 国内高端整体橱柜领先品牌。 厦门金牌厨柜股份有限公司成立于 1999 年,专业提供整体橱柜的研发、设计、生产、销售、安装及售后等整体服务,同时也已经开始布局定制衣柜业务。 公司是整体橱柜行业的领导品牌, 是中国五金制品协会厨房设备分会会长单位和全国工商联家具装饰业商会橱柜专业委员会执行会长单位。 整体橱柜行业:行业集中度提升,品牌崛起。 我国整体橱柜行业开始发展于上世纪 80 年代,产品研发设计、柔性生产制造等技术皆已成熟。 2015 年,我国整体橱柜行业已达到 1,092 亿元,家庭使用率达到 31.7%。伴随消费升级,未来市场规模和使用率都在持续提升。目前,国内整体橱柜企业超过千家,但收入规模超过 10 亿元的却极少。对比欧美和日韩,无论是在市场集中度还是龙头企业市占率方面都具备较大提升空间。 今年来, 定制家居企业密集上市,一线橱柜企业借力资本市场扩大产能,将拉大与中小企业的差距,未来上市橱柜企业市场占有率将显着提升。在需求端,我们通过统计住宅商品房、二次装修和保障性安居工程的相关数据,经过测算未来五年整体橱柜行业市场需求将实现 15.5%的复合增长, 到 2020 年整体需求量将突破1,600 万套/年。 公司定位“更专业的高端厨柜”,产品端品质及性价比优势凸显。 公司自成立以来一直专注于中高端橱柜的专业设计制造,在定制服务、环保板材、时尚设计等 9 大方面拥都有突出优势。同时,凭借高度柔性制造能力以及对橱柜组件严苛的筛选,公司在产品品质方面拥有较高壁垒。 IPO 上市,公司将迎来多因素驱动和跨越式发展。渠道驱动: 公司采取经销为主,部分核心直营,辅以大宗业务、电子商务等多元销售模式。未来,公司将持续开店并加速渠道下沉。通过测算我们认为,上市整体橱柜企业每新增一家门店,将获得 0.23pct.的收入增长。另一方面,公司将直营门店转换为经销商门店,将提升经营效率。 扩产驱动: 公司 IPO 上市扩产,不仅突破了近年来的产能瓶颈,实现产能翻番。同时,配合广告费用的投放,品牌影响力逐步扩大,规模效应将快速显现,盈利能力有望提高。 新业务驱动:2016 年,公司推出高端定制衣柜品牌“桔家”。我们预计未来 5 年国内定制衣柜行业增速将保持在 25%左右。桔家衣柜采用对标金牌厨柜的“四同”策略,有望在行业确定性高速增长中复制成功故事。 研发驱动: 公司重视产品的工艺与设计风格的融合, 产品的研发设计能力突出。上市后,公司计划进行研发中心建设和课题研究,将进一步增强产品功能性,提升产品品质,推动客单价的增长。 估值和投资建议 公司以高端整体橱柜为核心业务,在品牌、品质和服务等方面优势突出,并已布局定制衣柜业务。上市后,公司将可以突破产能瓶颈,快速扩张销售渠道。我们维持公司 2017-2019 年完全摊薄后 EPS 预测为 2.71/3.87/5.10 元/股,给予公司 2017 年 PE 为 35 倍,对应目标价 94.85 元/股,维持“买入”评级。 风险因素 宏观经济波动风险, 原材料价格波动风险, IPO 募投新增产能无法及时消化的风险。[国金证券股份有限公司][点击查看PDF原文] 今日最新研究报告
提示:本文属于研究报告栏目,仅为机构或分析人士对一只股票的个人观点和看法,并非正式的新闻报道,本网不保证其真实性和客观性,一切有关该股的有效信息,以沪深交易所的公告为准,敬请投资者注意风险。声明:如本站内容不慎侵犯了您的权益,请联系邮箱:wangshiyuan@epins.cn 我们将迅速删除。
-
喻少老002233塔牌集团建仓正当时!中期业绩大增!后期随水泥价格上涨和大湾区概念是一只难得得白马股!!!2017年1-6月净利润为30833.04万元至36338.94万元(上年同期为11011.8万元),同比增长180%至230%。业绩变动原因:预计第二季度水泥销售将延续产销两旺的势头,水泥价格对比上年同期有较大幅度的上升2017-07-28 10:34:13
快速回复
- 1 金牌厨柜股票[月日][6.30微评集]
- 2 底部放量上涨后,一般都会有回调,回调不创新低,方为见底,否则不能轻易言底,不要急
- 3 金牌厨柜603180之月日[6.09微评集]
- 4 金牌即将转世,30以下会有上车机会!
- 5 金牌厨柜之股通[5.25微评集]
- 6 股票金牌厨柜之主力[5.10微评集]
- 7 $金牌厨柜(SH603180)$今天涨停!我早在2021.10.24晚上对其后市
- 8 我在2021.10.24,依据波浪理论原理,根据唯物辩证法揭示的个股生命周期规律
- 9 感觉有些人是个脑子有毛病的人,没事瞎咧咧没啥根据,涨了说自己看的准,跌了说自己让
- 10 "金牌厨柜还没有明细的放量,观望。今日放
- 上海贝岭股吧
- 浙大网新股吧
- 华东科技股吧
- 隧道股份股吧
- 深赛格股吧
- 光大银行股吧
- 中国银行股吧
- 永鼎股份股吧
- 苏州高新股吧
- 新安股份股吧
- 精达股份股吧
- 中国医药股吧
- 东风科技股吧
- 金健米业股吧
- 西部资源股吧
- 招商银行股吧
- 中联重科股吧
- 中国宝安股吧
- 中集集团股吧
- 德赛电池股吧
- 复星医药股吧
- 宇通客车股吧
- 中国建筑股吧
- 葛洲坝股吧
- 大唐电信股吧
- 华丽家族股吧
- 罗牛山股吧
- 中色股份股吧
- 京东方A股吧
- 新疆天业股吧
- 天坛生物股吧
- 抚顺特钢股吧
- 锦龙股份股吧
- 云天化股吧
- 振华科技股吧
- 国中水务股吧
- 华发股份股吧
- 飞乐音响股吧
- 青岛双星股吧
- 中国核电股吧
- 中国中铁股吧
- 西部矿业股吧
- 时代新材股吧
- 科达股份股吧
- 士兰微股吧
- 浦发银行股吧
- 中金黄金股吧
- 哈投股份股吧
- 航天晨光股吧
- 同仁堂股吧
- 维维股份股吧
- 福耀玻璃股吧
- 新五丰股吧
- 中航资本股吧
- 中金岭南股吧
- 丰原药业股吧
- 四环生物股吧
- 哈药股份股吧
- 万向钱潮股吧
- 中国高科股吧