2017年半年报点评：主业稳增长，创新后劲强

汲房乳

(发表于: 快克股份股吧更新时间: )

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研报日期：2017-08-24

　　快克股份(603203)　　观点：　　公司主业稳定，业绩稳定增长　　公司主业为锡焊设备、配件以及以锡焊为主的自动化装备，营业收入和归母净利润同比增长分别为27.34pct和32.96pct，专用工业机器人及自动化智能装备业务增长37pct，业务增长稳定。　　深厚技术实力维持高利润，优良客户资源保障稳定收益　　公司产品的毛利率和净利率维持稳定，产品毛利率在58%左右，净利率维持在36%左右，呈现出较高的水平。主要原因在于公司技术实力深厚，依靠技术实力增加产品附加值，而产品原材料简单，均为市场上成熟标准产品，价格低，主要为各种规格五金结构件，集成电路、二极管、三极管、电容等电子元器件，铜棒，型材，线材，金属管材，电机，风机，发热芯， PCB 板，电源线等。另外公司积累了包括伟创力、富士康、泰科、松下、安费诺、瑞声科技、歌尔股份、台达、舜宇、欧菲光、立讯精密、金龙机电、京东方、法雷奥、麦格纳、史丹利百得、德赛电池等一批3C 智能手机模组、汽车电子、锂电池等行业知名客户在内的庞大客户群体，像富士康长期是公司的前五大客户，优良的客户资源保障了公司享有长期稳定的收益。　　持续研发创新增强发展后劲，未来空间广阔可期　　公司受益于技术实力以维持高额利润，为此公司始终重视研发创新。17年上半年投入研发952.9万元，同比增加58.2pct，占比营业收入5.79%。重点研发出了3D真空贴合机，设备主要用于智能手机3D玻璃、OLED曲面屏的贴合，并与客户达成试用意向，公司有望切入平板模组贴合设备这一市场空间更大的领域，未来空间广阔可期。　　投资建议与评级：　　我们预计公司2017-2019 年营业收入分别为3.63 亿元、4.67 亿元和6.1 亿元，归母净利润分别为1.31 亿元、1.68 亿元和2.24 亿元，每股收益分别为1.10 元、1.41 元和1.87 元，对应PE 分别为34X、27X 和20X，　　给予“推荐”评级。　　风险提示：　　主业锡焊类设备产品下滑，新研发设备销售不及预期。[东兴证券股份有限公司][点击查看PDF原文] 今日最新研究报告

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山呆

推荐的有道理!!市值50亿以下,净利润过亿,还保持30%以上的增速,在次新股里屈指可数啊!

2017-08-24 14:01:47
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宓马界

狂出研报股价就是不涨有什么用

2017-08-24 16:10:51
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顾舟酒

业绩很好，股票不涨，你在搞干什么呢？

2017-08-24 17:34:51
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宋唱昭

这几天各证券公司对快克研报好多啊，短期来看场内仅有的资金都炒刚开版的次新去了对老次新造成新的压力(部分资金抛了老次新参与到了新开版的次新里去了），如果新开版的炒太高回调也会很厉害对老次新又是压力，如果不能走出自己的独立行情，只能继续磨底

2017-08-24 17:52:14
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胥司们

这几天各证券公司对快克研报好多啊，短期来看场内仅有的资金都炒刚开版的次新去了对老次新造成新的压力(部分资金抛了老次新参与到了新开版的次新里去了），如果新开版的炒太高回调也会很厉害对老次新又是压力，如果不能走出自己的独立行情，只能继续磨底，能顶住压力就不错了

2017-08-24 17:53:11
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庞末贯

什么意思？我不懂。

2017-08-24 17:58:22
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郜姒

证明公司是很不错的一家公司，只是因为它是老次新股，有这标签短期走强有难度，

2017-08-24 18:04:21
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单全束

2017-08-24 22:23:12
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昌求

顶顶顶

2017-08-25 10:08:36
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刁姬

快克公司管理层在研发和市场布局上点赞

2017-08-27 13:31:56
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戚肝邢

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2017-08-27 13:35:00
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昌消马

已经证伪

2017-08-28 10:03:56
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