- 新疆天业股票
- 金健米业股票
- 永鼎股份股票
- 中国医药股票
- 锦龙股份股票
- 航天晨光股票
- 云天化股票
- 中航资本股票
- 中国银行股票
- 光大银行股票
- 深赛格股票
- 隧道股份股票
- 国中水务股票
- 同仁堂股票
- 西部资源股票
- 上海贝岭股票
- 中国宝安股票
- 中色股份股票
- 复星医药股票
- 华丽家族股票
- 大唐电信股票
- 葛洲坝股票
- 中国建筑股票
- 宇通客车股票
- 飞乐音响股票
- 德赛电池股票
- 中集集团股票
- 振华科技股票
- 时代新材股票
- 招商银行股票
- 中国高科股票
- 科达股份股票
- 抚顺特钢股票
- 西部矿业股票
- 中国中铁股票
- 中国核电股票
- 青岛双星股票
- 华东科技股票
- 华发股份股票
- 中联重科股票
- 精达股份股票
- 东风科技股票
- 罗牛山股票
- 京东方A股票
- 士兰微股票
- 天坛生物股票
- 万向钱潮股票
- 哈药股份股票
- 四环生物股票
- 丰原药业股票
- 中金岭南股票
- 新五丰股票
- 新安股份股票
- 福耀玻璃股票
- 维维股份股票
- 苏州高新股票
- 浙大网新股票
- 哈投股份股票
- 中金黄金股票
- 浦发银行股票
研报日期:2016-10-28
今世缘(603369) 事件:2015年9月份公司实现营业收入20.60亿元,同比增长7.77%;实现归属母公司所有者净利润6.46 亿元,同比增长12.18%;EPS0.52元,加权平均净资产收益率为15.16%。产品升级带动收入持续增长,费用同比上涨明显: Q3 公司实现营业收入5.22 亿元,同比增长11.24%,受益于中高端白酒销售持续回暖带来的积极效应,公司Q3 收入增速较Q1、Q2 加快,实现归母净利润1.15 亿元,同比增长6.92%。毛利率68.70%,与上年同期持平。费用方面,销售费用1.43 亿元,同比增长18.45%,主要由于品牌宣传费用的快速增长;管理费用4665 万元,同比增长18.66%;财务费用-109 万元,同比增长94.12%,主要是由于存款减少及利率下降所致。强化省内高端市场,寻求省外市场突破:公司此前一直坚持稳健经营的战略,专注于省内市场,具有较强的区域性酒企属性。依托江苏省的整体经济实力和公司长期形成的地区品牌优势,2015 年之前江苏本土市场长期为公司贡献了90%以上的收入,省外市场大约只占公司总收入来源的5.5%。为适应消费升级,公司提出未来在侧重省内市场深度和广度的同时,将强化中高端国缘和今世缘品牌的推广力度;同时在省外方面,公司将重点布局浙鲁豫徽四块区域市场,寻求突破。从6 月数据看,省外收入占比超过6%,收入结构调整已经初显成效。 “婚庆 ”战略稳步实施,效果值得期待:公司去年底提出的“喜庆 ”转型战略分两步展开,第一步是整合产业资源,提高白酒销售;第二步是树立服务品牌,切入婚庆产业。为配合转型战略,公司开启了一系列以“缘”为中心的品牌宣传活动,未来,随着线上线下旗舰店的开设,叠加 “缘”文化的宣传,公司转型效果值得持续关注。 盈利预测与投资评级:预计2016-2018 年EPS 分别为0.64 元、0.74 元、0.83 元,对应PE 分别为22 倍、19 倍、17 倍,考虑到公司经营稳健,产品结构调效果较佳,给予“买入”评级。 风险提示:食品安全风险、转型效果不达预期。 今日最新研究报告
提示:本网不保证其真实性和客观性,一切有关该股的有效信息,以沪深交易所的公告为准,敬请投资者注意风险。声明:如本站内容不慎侵犯了您的权益,请联系邮箱:wangshiyuan@epins.cn 我们将迅速删除。
快速回复
- 新疆天业股吧
- 金健米业股吧
- 永鼎股份股吧
- 中国医药股吧
- 锦龙股份股吧
- 航天晨光股吧
- 云天化股吧
- 中航资本股吧
- 中国银行股吧
- 光大银行股吧
- 深赛格股吧
- 隧道股份股吧
- 国中水务股吧
- 同仁堂股吧
- 西部资源股吧
- 上海贝岭股吧
- 中国宝安股吧
- 中色股份股吧
- 复星医药股吧
- 华丽家族股吧
- 大唐电信股吧
- 葛洲坝股吧
- 中国建筑股吧
- 宇通客车股吧
- 飞乐音响股吧
- 德赛电池股吧
- 中集集团股吧
- 振华科技股吧
- 时代新材股吧
- 招商银行股吧
- 中国高科股吧
- 科达股份股吧
- 抚顺特钢股吧
- 西部矿业股吧
- 中国中铁股吧
- 中国核电股吧
- 青岛双星股吧
- 华东科技股吧
- 华发股份股吧
- 中联重科股吧
- 精达股份股吧
- 东风科技股吧
- 罗牛山股吧
- 京东方A股吧
- 士兰微股吧
- 天坛生物股吧
- 万向钱潮股吧
- 哈药股份股吧
- 四环生物股吧
- 丰原药业股吧
- 中金岭南股吧
- 新五丰股吧
- 新安股份股吧
- 福耀玻璃股吧
- 维维股份股吧
- 苏州高新股吧
- 浙大网新股吧
- 哈投股份股吧
- 中金黄金股吧
- 浦发银行股吧