江苏的开始研究江苏股票了

殳底

(发表于: 信捷电气股吧更新时间: )

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江苏的开始研究江苏股票了

研究报告：中国PLC市场领先企业，高端伺服和智能装置有望高速增长2017-02-16 17:43:00 东吴证券信捷电气（603416）我国工控领先企业，通过高性价比和本土化优势持续进口替代。信捷电气前身为 2000 年成立的信捷科技，是中国工控市场最早的参与者之一，长期致力于为用户提供定制个性化的自动化解决方案，持续替代外资品牌。公司管理团队持股比例较高，重视研发投入，持续推出新产品实现高速增长。 2011-2015年我国自动化市场规模从 1520 亿降至 1390 亿，而公司营收从2011 年 1.79 亿增长至 2016 年 3.54 亿，过去 5 年营收、利润复合增速分别为 15%和 19%。公司工控产品线丰富，已具备了提供整体解决方案的能力，预计行业市占率仍将持续快速提升。小型 PLC 是本土品牌龙头，中型 PLC 即将推出，市占率将进一步提升。公司 PLC 产品搭配人机界面、伺服系统，通过解决方案卖产品，市场份额快速提升， 2015 年在小型 PLC 领域市占率 5%，仅次于西门子、欧姆龙、三菱和台达，已超过松下、施耐德等外资品牌，除 2015 年行业整体下滑外，每年保持 20%以上增长。公司升级产品 XD 系列 PLC 推出后销量翻倍增长，毛利率大幅提升。目前公司在纺织、包装、 3C、机床等行业取得较快增长，预计今年将推出中型 PLC 产品，提高工厂自动化整体解决方案配套能力，市场份额有望加速提升。伺服产品搭配 PLC 销售增长良好，高端伺服值得期待。伺服系统行业景气度较高，是工控领域极具成长性行业，主要下游行业机床去年下半年起同比增速有所提升，包装、食品、医疗等行业需求均比较稳健，电子制造设备、锂电、机器人、智能物流设备等行业均有较大的增长，预计未来 5 年将保持 10-20%复合增长。公司伺服系统起步较晚，但与公司的 PLC 产品协同效应较好，市占率实现稳步提升。公司即将推出新的高端伺服产品，将和台达、松下等产品性能相当，我们预计未来三年伺服系统将实现 40-50%复合增长。智能装置增长空间极大，募投项目落地后有望高速增长：公司的智能装置产品有三大类型，分别为视觉引导冲床上料机、视觉检测装置和机械手，配备公司自己的机器视觉、控制器、伺服等产品，自主化比例高，具有较高的盈利能力。智能装置契合中国制造 2025 国家战略，随着人工成本上升和制造业产业升级，具有极大成长空间。公司募投项目投资 1.28 亿，将建成年产 3000 套智能机器视觉装备及其他智能控制系统或装置产品的生产线，预计项目落地后智能装置将实现 50%高速增长。投资建议：预计公司 2016-2018 年归属上市公司股东净利润为1.01 亿、 1.33 亿、 1.74 亿元，同比增长 24/31/31%， EPS 分别为 1.01/1.32/1.73 元，对应 PE53、 41、 31 倍，考虑到公司在 PLC市场行业领先地位，即将推出中型 PLC 提升整体解决方案配套能力，伺服系统和智能装置有望高速增长，首次覆盖给予买入评级。

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逄完

白马一匹，咋整都行

2017-02-16 17:57:53
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麴支执

强人强帖，强顶

2017-02-16 17:58:26
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万巫执

应为白马物超所值，所以说主力要赶尽杀绝信捷散户

2017-02-16 17:59:23
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尤只研

这票一个高开，盘中搜刮，连开三阳，一堆人下车，不远了。趋势出来后就是被市场各路追逐了，大家都是坐船的了

2017-02-16 18:02:01
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仇苑圉

老天让信捷大市不好的时候上市，老天让机构早早的砸开信捷，老天让大家可以从容的入场。再要失去这个市值至少玩到500亿的票。那就是活该天诛地灭了

2017-02-16 18:08:39
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湛康

如果把前面三个小阳线看成预演，那么后面来三根粗的吧，象马那样粗的也凑合

2017-02-16 18:10:14
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弘底旅

嗯，白马股搜集筹码阶段主力也玩阴的

2017-02-16 18:10:18
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历俐姹

东财其他都好，有个缺点是机构发布的研报能看到的很少。不过，这一点对于用心的股友也是一个优势，能提前掌握一些资料刚才又查了查，企业技术中心建设项目的计划建设期还是一年，真心希望李新是真心干实事的

2017-02-16 18:17:15
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融吴耘

2017-02-16 21:40:04
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禹段出

2017-02-16 23:03:06
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黎丑相

2017-02-17 08:25:03
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简破

2017-02-17 15:20:14
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慕庶壶

2017-02-20 08:41:55
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申娘具

2017-02-20 22:12:48
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谢轩春

2017-02-21 18:31:43
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巴牛帝

2017-02-23 07:21:30
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郁袁寄

厉害的企业

2017-02-24 09:04:42
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乔侯梃

每家券商的调研大致都是这样，看来靠谱的

2017-02-24 16:21:14
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闵徒春

知名度高，影响力大

2017-03-01 14:05:46
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广胤

2017-03-02 21:33:00
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