《问道手游》数据靓丽，带动业绩大幅增长

成町彬

(发表于: 吉比特股吧更新时间: )

我要评论赞(40849)

《问道手游》数据靓丽，带动业绩大幅增长查看PDF原文

研报日期：2017-03-29

　　吉比特(603444)　　事件：公司发布2016 年年报，报告期内实现营收13.05 亿，同比增长335.08%，归母净利润5.85 亿，同比增长234.59%，扣非后净利润5.76 亿，同比增长244.19%，EPS 为10.97 元/股。四季度单季实现营收3.85 亿元，环比增长11.59%，实现净利润1.24 亿，环比下滑26.2%。　　《问道手游》成功大幅提升公司业绩。《问道手游》2016 年4 月上线，截至2016 年年底，累计注册用户超过1200 万，截至2016 年Q3 累计流水超过12 亿，目前在IOS 畅销排行榜仍占据较为靠前位置。我们预计全年《问道手游》流水超过17 亿，贡献公司手游收入在10 亿左右，占到总收入的75%以上，超过公司《问道》、《斗仙》等端游收入贡献。同时公司投资了大量游戏CP 公司，其中青瓷数码研发的《不思议迷宫》由雷霆发行上线后始终排在IOS 付费榜前列。　　端游业务收入利润预计相对稳定。公司自2014 年以来，端游业务收入均保持在3 亿左右，我们预计2016 年端游收入与2015 年相比略有增长，净利润贡献方面2014-2015 年体量在1.75-2 亿之间，预计2016 年净利润也基本维持此前水平。　　管理费用、销售费用大幅增加，降低净利率水平。公司2016 年销售费用为1.62 亿，同比增长526.2%，管理费用2.77 亿，同比增长252.75%。费用的大幅增长导致净利率水平降低，2016 年净利率为54%，对比2015年59%有5 个点的下滑，我们认为主要有两方面原因：一方面由于《问道手游》的推广费用增加明显，另一方面由于员工增加导致薪酬快速增长。　　盈利预测及估值：公司将运营超过10 年的端游IP《问道》改编手游大获成功，证明了自己的研发能力，同时基于雷霆游戏的发行平台拥有不俗发行能力，在上游游戏制作方面还投资了众多优质CP 公司保证了高品质游戏来源。我们预计公司2017-2018 年实现营业收入15.56、17.47 亿元，同比增长19.2%、12.3%，实现归母净利润8.04、8.96 亿元，同比增长37.28%、11.44%，对应EPS 为11.29、12.59 元。给与公司2017 年35 倍估值，目标价395.15 元，“增持”评级。　　风险提示：1）新游戏上线进度不达预期；2）单款游戏依赖程度较高风险。[中泰证券股份有限公司][点击查看PDF原文] 今日最新研究报告

提示：本文属于研究报告栏目，仅为机构或分析人士对一只股票的个人观点和看法，并非正式的新闻报道，本网不保证其真实性和客观性，一切有关该股的有效信息，以沪深交易所的公告为准，敬请投资者注意风险。

声明：如本站内容不慎侵犯了您的权益，请联系邮箱：wangshiyuan@epins.cn 我们将迅速删除。

滑巳尾

发你吗了隔壁跌几把了骗子

2017-03-29 10:12:48
回复
尚曹

不要抵抗了，让它跌停算了。捧不起的阿斗

2017-03-29 10:15:28
回复
翟革切

都跌成狗了，还吹

2017-03-29 10:17:38
回复
景吏

就因为没有高送转。主力都跑了。跌成屎了。你要是高送转。现在估计没准第二个涨停板了

2017-03-29 10:22:28
回复
胡卯所

游戏兴国全民问道

2017-03-29 10:22:52
回复
舒粉

短线操作盈利要点： 1、涨了记得卖，跌的记得分批买。 2、把涨的补到跌的个股上。轮番赚钱。 3、仓位7成左右过夜，3成做T，大盘震荡势，不用担心。短线操作三大交易原则第一，股票涨了，什么价格卖出都是对的！第二，5日线上方做多，跌破5日线，回避风险需果断！第三，买入股票后[

2017-03-29 10:27:34
回复
鲁苗

老张相信大部分的朋友经常会遇到这个问题，比如卖掉的股票很快上涨涨停了，你会说自己不是炒股的命、后悔等等。但从一个短线交易者角度来看，这种问题家常便饭，卖掉涨停或者连续涨停的票固然叫人惋惜。但短线在于不断的复制复利，只要能力到位，你很快会再次遇到跟你有缘的票。在现实中，也可能碰到连续几笔亏损，大多数人会唉声叹气！甚至随波逐流，套就套吧，没什么大不了的。

2017-03-29 10:33:01
回复
喻台

吉比特下周一季度业绩预增超2倍 PK 同兴达一季度业绩预增超2倍

2017-03-29 10:54:30
回复
仲纪个

为了解此股业绩信息自己注册一个问道手游游戏账号，试玩了一下，真心话，巨不好玩，纯属毒品浪费青少年时间，各位不信自己注册一个看看，怀疑业绩真实性，

2017-03-29 11:01:15
回复
俞宜堆

亿联网络一字封涨停，封杀了吉比特的下跌空间！节后上攻400！

2017-03-29 13:18:57
回复
秦服宦

一季度三个游戏是否并表

2017-03-29 17:09:41
回复
首页上一页 1 下一页末页