深度报告：铁路核心装备龙头供应商

景害刻

(发表于: 思维列控股吧更新时间: )

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深度报告：铁路核心装备龙头供应商查看PDF原文

研报日期：2016-02-15

　　思维列控(603508)　　公司是列控系统龙头企业，致力于成为中国行车安全整体解决方案提供商。列控系统是铁路核心装备，公司核心产品具有市场准入、技术、体系的高壁垒，市场地位稳固。　　目前，公司主要产品是 LKJ 系统、 6A 车载音视频显示终端、 CMD 车载子系统：　　LKJ 系统市场将保持稳定。我们预计未来几年新增 LKJ 市场将保持平稳，更新 LKJ 市场将保持小幅增长。从 2015 年到 2020 年， LKJ 市场需求将从 5163 套增长到 5713 套，年均复合增长率为 2.8%。公司在 LKJ 系统市场占有率超过 40%，市场地位稳固，收入增速将与行业同步。　　6A 车载音视频显示终端市场未来将稳步增长。该终端仅由思维列控和南车电气时代两家供应，公司市场地位稳固。目前市场渗透率过半，预计未来该业务将稳步增长。　　CMD 车载子系统市场渗透率很低，正处于市场爆发期。 2015 年，铁总招标 2500 套，同比大增 284%。公司在 CMD 车载子系统市场占有率为30%，市场地位稳固。未来两年 CMD 车载子系统收入将大幅增长。　　我们看好公司募投项目。公司募投项目都是依托公司原有核心优势展开，具有很强的可行性。随着公司募投项目逐步投产，公司经营效益将得到显着提升。根据公司规划，全部项目达产后预计将年平均新增销售收入 10亿元，新增税后净利润 2.9 亿元。　　公司盈利预测及投资建议。我们预计公司 2015 年-2017 年营业收入分别为7.08 亿元、 7.82 亿元和 8.55 亿元，归属于上市公司股东净利润分别为 2.61亿元、 2.90 亿元和 3.15 亿元；每股收益分别为 1.63 元、 1.81 元和 1.97元，对应 PE 分别为 56、 51 和 47。参考同行业同类公司 2016 年估值，给予公司 6 个月目标价 101.36 元，首次覆盖，给予公司“推荐”评级。[东兴证券股份有限公司][点击查看PDF原文] 今日最新研究报告

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许柱低

要有耐心的！

2016-02-15 14:06:13
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万巫执

又出研报了

2016-02-15 14:07:01
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屈决

不好了，研报一出必跌

2016-02-15 14:07:06
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吉梅角

解套就好

2016-02-15 14:07:42
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范旭纣

TMD，研报己是主力手段！

2016-02-15 14:09:15
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华匠致

唉！请不起大券商，小券商也将就了！

2016-02-15 14:16:13
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柏享规

出货了

2016-02-15 14:29:55
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郝姐

呵呵，好不容易砸下来，急着唱多干嘛

2016-02-15 15:03:18
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骆纪份

猜猜（研报一出）明天是否暴跌

2016-02-15 15:18:15
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莫妇玄

吃够筹了？这么快出研报

2016-02-15 15:24:08
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萧壬

历史经验：深度报告一出，明天早盘诱多一拉，下午起套人！呵呵，它明天会如此吗？

2016-02-15 15:33:03
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燕瓶巫

今日提示水晶光电不错。

2016-02-15 16:24:01
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诸制佳

业绩几年都不会爆发增长了

2016-02-15 17:18:42
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谷伽兔

你长的是什么脑子，募资用途都告诉你了，全部达产，（两年内），新增利润2亿9。另外，高速列车市场还未打开，打开后又如何。做事要动脑子的。不过，个人认为目前股价偏高，最好在60元进货为佳。等吧！

2016-02-15 17:24:44
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鲍祉柯

垃圾是龙头?

2016-02-15 18:03:12
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相彩

买垃圾不如买汉威电子、跟这垃圾一栋樓办公

2016-02-15 18:05:04
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邱炎沓

这些数据你信吗？你懂的！4000万流通盘，在众多次新袖珍、小盘股中相当于巨无霸，何况又是河南股，所以目前价格属于高得离谱，只能观察其是怎样慢慢回到50元以下的！

2016-02-15 19:56:04
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魏玉卉

到60元加满仓，现在就拿3成仓玩玩

2016-02-15 21:00:01
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房级帅

河南人掌管不会有大出息的从老板到员工都是一群见钱眼开的短视之徒一定没有前途的 60必须的老子就等60在买进必须的

2016-02-15 21:17:53
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於股

2016-02-24 11:07:20
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