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研报日期:2016-08-19
事件描述 普莱柯公布2016 年半年报。 事件评论 2016 年上半年公司实现营收2.5 亿元,同增11.8%;归属净利润9019万元,同增27.7%,扣非净利润5902 万元,同减7.58%,每股收益0.28 元。其中,单二季实现营收1.33 亿元,同增42.1%,环增14.3%,归属净利润4644 万元,同增94.4%,环增6.15%,扣非净利润3554万元,同增59.3%,环增51.3%,EPS 0.15 元。预计2016 年全年净利润1.86 亿元,同增31.2%。 禽苗化药销售表现良好及技术转让收入增加带动公司业绩提升。公司基于对政府苗政策调整的预判,提前布局市场苗,上半年市场化营收占比达81%,直销收入增长43.5%,抵消猪瘟猪蓝耳招采推出的负面影响,奠定利润增长基础。今年3 月,公司禽流感(H9 亚型)基因工程三联疫苗成功上市,为二季度禽苗业绩增加提供支撑,带动上半年禽苗收入增长46.3%;化药方面,因新品上市和重点产品推广增加,收入大幅提升52.8%。二季度公司销售净利率同比增长9.39 个百分点至34.87%,促进业绩提升。同时,公司技术许可转让收入增加175%(毛利100%),政府补助增加235%,亦贡献部分利润。 我们认为,公司未来看点如下:1、公司疫苗新品迎来收获期。禽苗方面,新支流三联苗已获生产批文,新支流法四联苗亦进入注册阶段;猪苗方面,圆环、伪狂犬等大品种已进入注册或临床阶段;宠物疫苗方面,狂犬苗即将进入注册阶段,兔瘟苗及其三联苗研发进展良好。2、扩展诊断业务,开辟成长空间。依托北京万泰的产业化优势,公司将致力于开发快速、高通量的动物诊断试剂,为直销客户提供诊断服务,且后期不排除将动物诊断试剂优势扩大到其他诊断业务上的可能。3、技术转让收入未来有望成为公司利润的一个源泉。公司经过多年的积淀,掌握了一系列专利技术、专有技术及兽药证书,且相关研发支出均已当期费用化,后期转让收入将对公司利润形成直接贡献。 维持“增持”评级。总体上,我们预计2016、2017 年EPS 分别为0.59元、0.82 元,维持“增持”评级。 今日最新研究报告
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宁券染半年报显示,十大流通股东均为解禁的限售股股东。刘兴金第十名持股365万余股。截至3月31日,汇添富为330万余股,送股后为660万余股。也就是说,汇添富减仓至365万股以下了。但截至6月30日,通过大宗交易,洛阳体育场证券部成交了650.9万股。这个人或机构是谁?为什么流通股榜上无名?半年报藏有多少猫腻?2016-08-19 10:17:23
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