- 上海贝岭股票
- 浙大网新股票
- 华东科技股票
- 隧道股份股票
- 深赛格股票
- 光大银行股票
- 中国银行股票
- 永鼎股份股票
- 苏州高新股票
- 新安股份股票
- 精达股份股票
- 中国医药股票
- 东风科技股票
- 金健米业股票
- 西部资源股票
- 招商银行股票
- 中联重科股票
- 中国宝安股票
- 中集集团股票
- 德赛电池股票
- 复星医药股票
- 宇通客车股票
- 中国建筑股票
- 葛洲坝股票
- 大唐电信股票
- 华丽家族股票
- 罗牛山股票
- 中色股份股票
- 京东方A股票
- 新疆天业股票
- 天坛生物股票
- 抚顺特钢股票
- 锦龙股份股票
- 云天化股票
- 振华科技股票
- 国中水务股票
- 华发股份股票
- 飞乐音响股票
- 青岛双星股票
- 中国核电股票
- 中国中铁股票
- 西部矿业股票
- 时代新材股票
- 科达股份股票
- 士兰微股票
- 浦发银行股票
- 中金黄金股票
- 哈投股份股票
- 航天晨光股票
- 同仁堂股票
- 维维股份股票
- 福耀玻璃股票
- 新五丰股票
- 中航资本股票
- 中金岭南股票
- 丰原药业股票
- 四环生物股票
- 哈药股份股票
- 万向钱潮股票
- 中国高科股票
研报日期:2017-06-02
苏州科达(603660) 事件:近期,苏州科达在全国二十多个城市陆续举办以“尚和合,谋共生”为主题的 2017价值合作论坛暨新品巡回发布会,重点强调渠道政策的变革。我们参与了部分场次的论坛交流,对公司业务和未来发展战略进行多角度的了解。公司作为视讯领域的领先企业,通过有效的渠道建设扩大营收规模,Q2 业绩有望继续超预期增长。 公司是国内稀缺的网络视讯综合供应商,在视频会议与视频监控领域均有强大竞争力。1)视频会议领域,公司在技术水平、政府及大型机构用户资源上拥有相当的优势,且充分受益于行业的国产替代趋势。未来视频会议市场将逐步形成由科达、华为、保利通三强鼎立的格局。2)视频监控领域,公司是网络监控设备的领军企业,研发实力强劲,品牌影响力位于业内前茅。在与海康大华针对高端市场的竞争中,通过产品和解决方案的差异化赢得客户青睐,从而占据一席之地。然而目前公司在视频监控领域市占率仅不到 1%,营收排名十名开外,与其行业地位存在错配,存在很大的提升空间。 以价值合作为理念,推出全方位渠道支持计划,将推动营收上台阶。在各地举办的发布会上,公司重点强调了渠道政策的变化,体现在与下游合作关系的“三个转型”:从产品合作向解决方案合作转型、从项目合作向市场合作转型、从短期利益合作向可持续盈利合作转型。为此公司提出 6 大合作支持计划:联合营销推广计划,价值成长计划,项目深度支持计划,本地化服务计划,增强激励计划,PPP 业务支持计划。通过上述渠道新政,将有力提升下游客户与科达在不同产品、市场的合作体验。 建立新的代理体系,通用行业产品有望放量。公司以往的业务重心聚焦于重点行业定制化解决方案市场,今年为了适应市场环境的变化,调整了视频会议(含显控调)产品的合作体系,在原有扁平化渠道结构的基础上划分了通用行业、重点行业市场。针对此前较为薄弱的通用行业市场,公司建立新的代理体系,并已签约三家全国总代。总代积累多年资源,具备强大的技术、服务支持能力,有望帮助科达在面向企业的视讯产品市场实现大的突破。 各条业务线多点开花,Q2 业绩料将延续惊喜。今年公司在各条产品线及各类行业应用上全面发力,包括视频会议、视频监控、显控调(显示/控制/调度)产品,以及智慧城市、智能交通、智慧教育等主要应用领域。公司将充分受益于渠道变革带来的销售扩张,订单获取能力将进一步提升。公司 2017Q1 实现收入 3.29 亿元,同比增长 23.8%。实现归母净利润3106 万元,同比大幅扭亏为盈(去年同期亏损 82 万元);我们认为 Q2 及全年业绩有大概率延续一季报高增长的惊喜。 维持“买入”评级。公司充分受益于所在行业的扩张和升级、渠道建设的推进,营收有望快速增长。同时公司的期间费用率步入下行通道,推动净利润持续大幅上升。维持盈利预测,预计 17-19 年实现归母净利润 2.66/3.87/5.41 亿元,对应 EPS 为 1.06/1.55/2.16 元,同比增长 52%/45%/40%,PE 分别为 31/21/15 倍,维持“买入”评级。[申万宏源证券有限公司][点击查看PDF原文] 今日最新研究报告
提示:本文属于研究报告栏目,仅为机构或分析人士对一只股票的个人观点和看法,并非正式的新闻报道,本网不保证其真实性和客观性,一切有关该股的有效信息,以沪深交易所的公告为准,敬请投资者注意风险。声明:如本站内容不慎侵犯了您的权益,请联系邮箱:wangshiyuan@epins.cn 我们将迅速删除。
-
-
郑志咸中国重汽底部加入正当时!中报预增!市盈率12倍!大股东持股比例高达60%以上!目前减持新规下、也就是说流通盘只有37%、2.4亿股流通盘!筹码稀缺!此时不建仓更待何时。2017-06-02 07:53:24
-
-
-
-
-
-
-
快速回复
- 1 各位刀友好,万里江山,与君共赏,今日忍痛割爱高新发展告老还乡,通过科举考试引进人(苏州科达603660)
- 2 只看利润的是一个巨大误区:有利润1亿,不如有计提研发费1亿利润为0的(苏州科达603660)
- 3 苏州科达前期连续6个涨停板、数十亿资金流入之谜?每年数亿研究金费的原因?未来3个(苏州科达603660)
- 4 苏州科达申请图像处理专利,提高图像处理效果
- 5 今天再次加仓出现更好买点,经过两天的深度砸盘,大部分浮筹经不起这样的大幅的亏损,
- 6 苏州科达明日走势预判
- 7 一谈苏州科达:四板五板时候封单都是几十亿,如此被市场资金追赶的票,是庄家封单吗?
- 8 苏州科达,多模态龙头,这种小题材的穿插品种,而且是一字板上来的,参与机会在向下调
- 9 苏州科达周一剧本
- 10 今天继续涨停,作为大模型龙头,一定享受会龙头待遇:7板。有些人说四川金顶和文投控
- 上海贝岭股吧
- 浙大网新股吧
- 华东科技股吧
- 隧道股份股吧
- 深赛格股吧
- 光大银行股吧
- 中国银行股吧
- 永鼎股份股吧
- 苏州高新股吧
- 新安股份股吧
- 精达股份股吧
- 中国医药股吧
- 东风科技股吧
- 金健米业股吧
- 西部资源股吧
- 招商银行股吧
- 中联重科股吧
- 中国宝安股吧
- 中集集团股吧
- 德赛电池股吧
- 复星医药股吧
- 宇通客车股吧
- 中国建筑股吧
- 葛洲坝股吧
- 大唐电信股吧
- 华丽家族股吧
- 罗牛山股吧
- 中色股份股吧
- 京东方A股吧
- 新疆天业股吧
- 天坛生物股吧
- 抚顺特钢股吧
- 锦龙股份股吧
- 云天化股吧
- 振华科技股吧
- 国中水务股吧
- 华发股份股吧
- 飞乐音响股吧
- 青岛双星股吧
- 中国核电股吧
- 中国中铁股吧
- 西部矿业股吧
- 时代新材股吧
- 科达股份股吧
- 士兰微股吧
- 浦发银行股吧
- 中金黄金股吧
- 哈投股份股吧
- 航天晨光股吧
- 同仁堂股吧
- 维维股份股吧
- 福耀玻璃股吧
- 新五丰股吧
- 中航资本股吧
- 中金岭南股吧
- 丰原药业股吧
- 四环生物股吧
- 哈药股份股吧
- 万向钱潮股吧
- 中国高科股吧