研报日期：2017-04-05

　　曲美家居（603818）　　事件　　公司 2017 年 3 月 26 日晚间发布 2016 年年度报告，公司 2016 年营业收入为 16.64 亿元，较上年同期增 32.52%； 2016 年归属于母公司所有者的净利润为 1.85 亿元，较上年同期增 58.21%；基本每股收益为 0.38 元。公司拟每 10 股派发现金 0.77 元（含税），向全体股东分配现金股利共计 3727.72万元，剩余利润结转下一年度。　　定制系列发力，公司产销齐增　　公司主要从事中高档民用家具及配套家居饰品的设计、生产和销售， 主要产品类型为木质家具，涵盖人造板家具、综合类家具和实木类家具。2016 年公司实现产销齐增，人造板家具生产量销售量分别为 118.32 万件和 117.48万件，同比增速分别为 29.64%和 31.23%；综合类家具生产量和销售量分别为 49.48 万件和 48.88 万件，同比增速分别为 2.02%和 2.05%；实木类家具生产量和销售量分别为 15.69 万件和 15.84 万件，同比增速分别为0.53%和 0.15%。　　2016 年公司完成全品类大定制的产品升级规划，实现“8 大生活馆”产品改型定制化。 人造板家居销量增加主要是定制系列产品订单增加所致。 公司募投东区生产基地项目 6 号、7 号厂房预计 2016 年 5 月完工，达产后，公司综合类家具产能达 150 万件，实木类产能将达 120 万件，床垫及软床系列产品产能将达 7 万件，将为公司产销量继续增长提供保障。　　整合资源，深耕渠道，拓展业绩　　2016 年公司加强对经销商的管理，积极引导并帮助经销商进行市场运作。截止 2016 年末，公司拥有经销商 323 家，专卖店 772 家。其中，直营专卖店 14 家，经销商专卖店 758 家；面积在 1000 以上的大店 160 家，店中店 612 家；B8 单独专卖门店有 150 家，共有 300 多家门店可提供 B8 定制服务。　　同时，公司与知名设计师、设计所合作，陆续推出“煽动米兰”、“我爱瑜伽”系列、“波光”系列产品；与海尔定制平台、金螳螂家装合作，丰富店面产品展示内容；与恒大“美居工程”项目以及万科“拎包入住”项目合作，引导、组织经销商深入开展小区渠道营销，获得客户和合作伙伴的认可。[联讯证券股份有限公司][点击查看PDF原文] 今日最新研究报告

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