- 上海贝岭股票
- 浙大网新股票
- 华东科技股票
- 隧道股份股票
- 深赛格股票
- 光大银行股票
- 中国银行股票
- 永鼎股份股票
- 苏州高新股票
- 新安股份股票
- 精达股份股票
- 中国医药股票
- 东风科技股票
- 金健米业股票
- 西部资源股票
- 招商银行股票
- 中联重科股票
- 中国宝安股票
- 中集集团股票
- 德赛电池股票
- 复星医药股票
- 宇通客车股票
- 中国建筑股票
- 葛洲坝股票
- 大唐电信股票
- 华丽家族股票
- 罗牛山股票
- 中色股份股票
- 京东方A股票
- 新疆天业股票
- 天坛生物股票
- 抚顺特钢股票
- 锦龙股份股票
- 云天化股票
- 振华科技股票
- 国中水务股票
- 华发股份股票
- 飞乐音响股票
- 青岛双星股票
- 中国核电股票
- 中国中铁股票
- 西部矿业股票
- 时代新材股票
- 科达股份股票
- 士兰微股票
- 浦发银行股票
- 中金黄金股票
- 哈投股份股票
- 航天晨光股票
- 同仁堂股票
- 维维股份股票
- 福耀玻璃股票
- 新五丰股票
- 中航资本股票
- 中金岭南股票
- 丰原药业股票
- 四环生物股票
- 哈药股份股票
- 万向钱潮股票
- 中国高科股票
研报日期:2017-08-09
继峰股份(603997) 事件: 公司拟向子公司德国继峰和捷克继峰提供不超过 400 万欧元的担保,以确保和宝马三个合作项目的顺利进行。 获欧洲宝马项目, 海外扩张迈出关键一步。 德国继峰获欧洲宝马项目是公司海外布局的标志性事件: 1) 该项目主要包括向欧洲宝马 1 系和 2 系提供头枕,以及欧洲宝马 8 系、 3 系和南非宝马 X3 提供扶手。 2) 公司预计项目达产后总产值为 1.1 亿欧元(约为人民币 8.72 亿元), 将于 2018 年年底在捷克继峰投产, 于 2019/20 年收入贡献明显。 3) 2016 年海外收入占比约为 12%, 该项目达产后将快速提升公司海外收入占比。 技术和产品获得高端客户认可, 实现国内外协同发展。 1) 此次公司获得宝马最高端车型(8 系) 头枕配套订单, 外销产品从以往较低附加值头枕支杆向毛利较高的成套头枕项目转变, 证明公司产品和技术获得高端客户认可, 为未来向大众和捷豹路虎高端车型供货奠定基础。 2) 海外子公司在宝马欧洲总部承接项目生产, 意味着公司进入国际品牌的全球供货平台, 顺应了当前整车厂车型平台全球化的趋势, 从欧洲突破, 逐渐走向全球。 由合资向自主品牌, 不断拓展新客户和新车型。 公司客户资源优质稳定,以合资为主, 新增客户主要为优秀的自主品牌。 1) 合资品牌客户主要包括一汽大众、 宝马、长安福特、 神龙汽车、广菲克、 日产、本田、丰田、马自达等。 其中一汽大众、东风日产和神龙汽车配套份额接近 50%。 2)新增客户主要包括长城的哈弗全系列及 WEY(供货后扶手)、 吉利、广汽等, 伴随优秀自主品牌企业成长, 收入保持快速增长。 盈利预测与投资评级: 预计公司 2017/18/19 年 EPS(摊薄后)分别为0.51/0.68/0.89 元(2016 年为 0.40 元)。当前价 11.52 元,对应 2017/18/19年 23/17/13 倍 PE。考虑汽车座椅市场成长空间广阔,公司新产品高速成长以及海外市场拓展的潜力,参考行业平均估值,我们认为公司合理估值为 2017 年 30 倍 PE,维持“增持”评级,目标价 15 元。 风险提示: 1)汽车销量增长不达预期; 2)新客户及新产品进展不顺利;3) 海外收入增速低于预期。[东吴证券][点击查看PDF原文] 今日最新研究报告
提示:本文属于研究报告栏目,仅为机构或分析人士对一只股票的个人观点和看法,并非正式的新闻报道,本网不保证其真实性和客观性,一切有关该股的有效信息,以沪深交易所的公告为准,敬请投资者注意风险。声明:如本站内容不慎侵犯了您的权益,请联系邮箱:wangshiyuan@epins.cn 我们将迅速删除。
-
-
-
-
-
-
-
-
支只胃海外子公司在宝马欧洲总部承接项目生产, 意味着公司进入国际品牌的全球供货平台, 顺应了当前整车厂车型平台全球化的趋势, 从欧洲突破, 逐渐走向全球。2017-08-09 11:53:20
-
-
快速回复
- 上海贝岭股吧
- 浙大网新股吧
- 华东科技股吧
- 隧道股份股吧
- 深赛格股吧
- 光大银行股吧
- 中国银行股吧
- 永鼎股份股吧
- 苏州高新股吧
- 新安股份股吧
- 精达股份股吧
- 中国医药股吧
- 东风科技股吧
- 金健米业股吧
- 西部资源股吧
- 招商银行股吧
- 中联重科股吧
- 中国宝安股吧
- 中集集团股吧
- 德赛电池股吧
- 复星医药股吧
- 宇通客车股吧
- 中国建筑股吧
- 葛洲坝股吧
- 大唐电信股吧
- 华丽家族股吧
- 罗牛山股吧
- 中色股份股吧
- 京东方A股吧
- 新疆天业股吧
- 天坛生物股吧
- 抚顺特钢股吧
- 锦龙股份股吧
- 云天化股吧
- 振华科技股吧
- 国中水务股吧
- 华发股份股吧
- 飞乐音响股吧
- 青岛双星股吧
- 中国核电股吧
- 中国中铁股吧
- 西部矿业股吧
- 时代新材股吧
- 科达股份股吧
- 士兰微股吧
- 浦发银行股吧
- 中金黄金股吧
- 哈投股份股吧
- 航天晨光股吧
- 同仁堂股吧
- 维维股份股吧
- 福耀玻璃股吧
- 新五丰股吧
- 中航资本股吧
- 中金岭南股吧
- 丰原药业股吧
- 四环生物股吧
- 哈药股份股吧
- 万向钱潮股吧
- 中国高科股吧