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研报日期:2017-04-23
平安银行(000001) 一季度归母净利润同比增长 2.1% 2017 年第一季度归属于母公司所有者净利润 62.1 亿元,同比增长 2.1%,增速较去年全年下降 1.3pct。 营业收入 277.1 亿元,同比增长 0.7%。 还原营改增前的营业收入 297.9 亿元,同比增长 8.2%。 EPS( TTM) 1.20 元。BVPS 10.94 元,同比增长 3.1%。 加权年化平均 ROE 12.4%,同比下降1.7pct。 资产收益率调整滞后,净息差收窄 一季度市场资金利率上行,但同时也是银行的集中放贷期。在授信的激烈竞争下,资产端的价格调整滞后于负债端。一季度生息资产平均收益率环比提高 10bp,但是计息负债成本率环比增幅达 30bp。再叠加营改增因素,导致净息差环比下降 19bp 到 2.53%。其中一季度贷款平均收益率 6.06%,环比减少 1bp。根据调研情况,大中型银行多数计划在第二季度提高资产端利率水平。预计公司的净息差在第二季度会得到改善。 资产端增持贷款和应收款项类投资,负债端加配应付债券 总资产突破 3 万亿元大关,达到 3.01 万亿元,较年初增长 1.8%。风险加权资产 2.1 万亿元,较年初增长 3.4%。首季资产增速放缓,预计承受一定的资本压力。核心一级资本充足率/一级资本充足率 /资本充足率分别为8.28%/9.23%/11.48%,环比分别下降 8bp/11bp/5bp。仍需关注后续资本补充情况。一季度新增资产集中在贷款和应收款项类投资,其中贷款新增主要是一般企业贷款、住房按揭贷款和个人消费贷款。负债端增长依托于应付债券,应付债券占总负债的比例环比提高 1.8pct 到 11.3%。 事业部制出成绩,不良贷款专业处置效果显现 2016 年底公司成立特殊资产管理事业部,对不良贷款进行系统化处理。今年第一季度已经初见成效。一季度收回不良资产总额 23.9 亿元,同比增长112%。不良资产收回额 90%为现金收回。 一季度末不良贷款率 1.74%,环比实现持平。单季度不良贷款生成率仅 2.61%,为 2015 年二季度以来的最小值。风险抵御能力得到提升,拨备覆盖率 163%,拨贷比 2.84%,分别环比增加 8pct 和 13bp。在事业部专业化经营之下,预计今年不良贷款的处理速度和效果会显着加强。 改革方向确立,进展提速, 维持“买入”评级 新管理层到位后,公司确立了打造“智能化零售银行”的战略,科技引领成为首要策略。 1 季度公司已经就“智能主账户”模式与 10 余家平台或机构达成合作协议,战略推进迅速。 我们认为科技金融的策略符合行业加快智能化、互联化转型的大趋势,零售银行的定位有利于充分发挥平安集团综合服务优势。 公司的改革干劲高涨,我们持续看好公司转型效果。预计公司2017-2019 年净利润分别为 236.1、 251.5、 268.9 亿元; 2017 年 EPS 为1.37 元,对应 PE 6.56 倍, PB 0.76 倍, 维持“买入”评级。 风险提示:不良贷款增长超预期,利润增速低于预期。[华泰证券股份有限公司][点击查看PDF原文] 今日最新研究报告
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郁终爹在买进一只股票前请先自问自己三个问题:一、你为什么买这只个股?二、你买这只股是短线、中线还是长线?三、你买进这只股票后有预估的止损与止盈位吗?如果你把这三个问题搞明白了,那么你操作这只股票就会游刃有余起2017-04-23 11:50:51
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宁角而真心话:一洗就出、一出就涨,一涨就追、一追就套、一套就急、一急就割,一割就冲、一冲就追!然后就是不赚钱的死循环!事实上,炒股炒的就是心态!股市中没有不赚钱的股票,只有不赚钱的操作。同意的点赞支持一下。2017-04-23 12:50:49
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屠巧挂04-21 14:32汉钟精机 同为股份 路通视信 柘中股份涨停打开,乐心医疗 京蓝科技午后上涨开始加速,两者都是除权品种04-21 14:40西部建设继续加速上涨,目前上涨9个点。成为本月上涨幅度最大的票,不过老李不建议大家继续去追了,机会还很多,不着急这一时半会。2017-04-23 15:14:35
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邰乘梁一季减值准备余额为439.78亿元比上年末增加40.46亿元,一季新增不良余额12.25亿按去年年报拨备覆盖率155.34%应计提19亿,多计提了21.46亿元,合每股0.124元,今年一季实际每股利0.434元,去年一季每股利0.354元,同比增长22.5%2017-04-24 19:37:18
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