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研报日期:2017-03-20
平安银行(000001) 事件:平安银行公布2016 年年报。公司2016 年总资产规模达到2.95万亿元,同比增长17.8%。公司营业收入1077 亿,同比增12%;净利润226.0 亿元,同比增长3.4%。不良贷款率1.74%,拨备覆盖率155.4%。公司一级资本充足率9.34%,资本充足率11.53%。 业绩增长稳定,零售转型持续推进。2016 年平安银行实现营业收入同比增长12%。净利息收入同比增长15.6%,非利息净收入同比增长13.0%。成本收入比为26.0%,较前三季度下降1.7pct,成本控制继续加强。零售转型战略持续推进,2016 年平安银行零售贷款余额2913.38亿元,较年初增长42.04%;信用卡流通户数2274.18 万户,较年初增长29.76%;零售业务(含信用卡)累计实现税后净利润93.15 亿元,同比增长147.15%。 息差降幅收窄,非息收入快速增长。2016 年净息差2.75%,同比下降6bps;息差持续下行主要受到营改增价税分离、降息滞后效应及资产端资源配置压力加大等因素影响。公司16 年实现非利息净收入313 亿元,同比增长13%;其中手续费及佣金净收入278.59 亿元,同比增长15.7%,增长主要来自银行卡、理财等业务手续费收入的增加。 不良加大处置,拨备压力加大。年末不良贷款率1.74%,同比和环比分别提高29bp 和18bp。平安银行一直坚持“风险早暴露”和“不良贷款高核销”的处置策略,并取得了明显成效。关注类贷款比率4.11%,环比下降6bp,连续第二个季度收缩。90 天以上逾期贷款/不良贷款比例为157.7%,较2016 年6 月末下降29pct。拨备压力加大,拨备覆盖率155.4%,接近150%的监管红线。 投资建议:买入-A 投资评级,6 个月目标价11.77 元。我们预计公司2016 年-2018 年的收入增速分别为10.63%、17.50%、18.20%,净利润增速分别为5.14%、7.76%、9.40%;维持“买入-A”的投资评级,6 个月目标价为11.77 元,相当于2016 年1 倍的动态市净率。 风险提示:宏观经济下滑风险、信用风险、运营风险[安信证券股份有限公司][点击查看PDF原文] 今日最新研究报告
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樊研目前来看,今天大盘最低回踩30日线3228点附近,随后石化双雄发力,带动大盘回升,说明大盘在30日线支撑较强,目前大盘从5日线、10日线一直到年线都是多头排列,大盘技术上走势完好,偶尔跌破5日和10日线都是一种正常的走势,后期只要能否放量上攻,一旦大盘吞没上周五的中阴线,场外资金或将再次入场,从而带动大盘上攻3400点附近。2017-03-20 18:19:59
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匡坦五03-20 13:41关注下新疆城建 低位的新疆股,新疆板块今天整理联动都不错03-20 13:47北新路桥作为上周新疆最强的品种,带动新疆板块活跃,早盘换手之后,午后再次走强,如果再次冲击涨停,还是可能再次将新疆板块热度给激活的03-20 13:51天山股份涨停,北新路桥看起来也要冲击涨停,新疆城建开始白爆发,我们继续跟踪,老梁刚刚推荐大家跟踪的。2017-03-20 20:20:02
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