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中签收益率38.6%?我们全上了证券时报的当!
结论:网上打新收益率至多17.9%,被高估1倍。——————————————————————————【证券时报】记者盘点了2016年沪深两市申购新股单签平均收益率、单签盈利金额以及单只新股自打开涨停板后的平均涨幅等数据。网上打新总收益率高达38.6%。在今年上市的222只新股中,沪市今年共发行了90只新股,而深市今年发行的新股更多,共发行了107只新股。如果按照这个周期第一天的收盘价与发行价进行对比会发现,沪市新股股价平均上涨了3.72倍,深市新股平均上涨幅度为5.01倍。即如果一只新股的发行价为10元,则如果打中的是沪市新股,则股价平均上涨至37.2元,打中了深市新股,股价平均价上涨为50.1元。从结合中签率和涨幅计算出的单次申购新股的平均收益率来看,沪市新股收益率仅为0.22%,深市新股收益率为0.15%。不过总体来看,沪深两市197只已经打开涨停板的新股申购总收益率达到35.29%。加上197已经打开涨停板的新股收益率,则沪深两市2016年222只新股的总收益率达到38.6%。节选自《2016年网上申购新股收益率盘点:新股整体收益率高达38.6%,兆易创新中一签可赚14.8万》——————————————————————————————————————解读:我不知道这个证券时报记者是如何统计的,但我怀疑这些记者的水平和素养。1)比如,“沪市新股股价平均上涨了3.72倍,深市新股平均上涨幅度为5.01倍。即如果一只新股的发行价为10元,则如果打中的是沪市新股,则股价平均上涨至37.2元,打中了深市新股,股价平均价上涨为50.1元。”这一段,这位记者连【上涨了】和【上涨到】都分不清。2)按照文中数据推算:沪市总收益率=平均收益率0.22%*90只=19.8%;深市总收益率=0.15%*107家=16.05%那么,A股打新总收益率=(19.8%+16.05%)/2=17.9%3)如果记者把上涨倍数搞错了。那么:沪市收益率=19.8%*2.72/3.72=14.48%深市收益率=16.05%*4.01/5.01=12.85%A股打新总收益率=(14.48%+12.85%)/2=13.7%4)如果记者把网下打新收益也计入了网上,那么保守剔除10%A股打新总收益=13.7%*90%=12.3%5)期待有心人把222家收益情况逐笔计算,用准确的数据来印证。感谢乐师傅的指正。@乐在股市中
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巴岸臣该文作者是个棒槌,他的计算方法没错,将单个新股的收益率累加得总收益率,但忽视了一个问题:沪深两市分别计算市值,二者只能各自累加算各自的总收益率,但两个市场的总收益率不能累加得整个市场的总收益率2016-12-31 11:30:22
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庞末贯我以前9个月的数据为基础测算过一次,还写了篇文章。以沪深各20万市值计算,打新收益率大致是15%。基础市值减少,收益率增加,但是沪深各10万市值的收益率不会超过20%。谈收益率不能离开市值,简单将单只个股收益率相加得总收益率是非常理想化的设计,可以说是思路就存在一定问题。我测算时是利用给定市值再结合单只个股收益率进行计算的。2016-12-31 14:15:34
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毛忍【打新实例——草帽路飞】如果要我说2016年草帽基金的最佳投资和2017年最看好的策略,那么答案非“打新股”莫属。2016年后四个月草帽基金实现打新收益约23万,对应平均打新资金300万(15个身份证),年化收益率高达23%。以35万市值的A股账户为例,统计数据显示其2016年平均年化打新收益率超过15%。要知道一家优秀上市企业的长期ROE也不过是15%的水平。在市值打新的背景下,打新股将使A股股票的投资价值大大提升(我们不妨来个保守假设:假设未来五年的打新股收益将逐步衰减为15%、10%、5%、5%和5%,之后打新红利将消失。按照15%的折现率折算回来,这部分打新收益将提升A股股票的投资价值29.2%)。打新股的制度红利源自IPO企业的发行价格不得高于23倍PE,而A股上市公司的PE中位数为53倍。因此未来三五年打新股是一种确定性极高的收益。目前草帽基金300万在A股打新,持仓标的为低估值、分红高的蓝筹股,乐观假设下,2017年这部分持仓的分红收益有4%,打新股收益有15%,在股票估值不变的情况下,持仓企业的价值成长带来的股价提升还有11%,合计收益将达到30%。2016-12-31 18:54:01
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桑枝所以我推荐建8万的打新仓,一个账户沪深各8万银行股,多搞几个账户。8万基本不浪费市值,再有余钱则可以投港股通股票。8万市值要不断调节,高了卖出,低了买进,总之在8万附近。2016-12-31 20:08:35
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甄茄这是聪明办法,多账户,少市值,可以使概率向均值靠拢,2016年的打新理论收益大于15%。我认为年均复利超过20%的投资者位于世界投资者的金字塔尖,10%以上是优秀投资者。银行市值打新的可靠收益包括3-4%的利息,1-2%的差价(固定市值是高卖低买的最有效方法之一),2-3%的基值抬升和0-30%的新股收益,理论中值21.5%。关键是新股发行能坚持多久,照这种杀鸡取卵的发法,可能难以长久。2016-12-31 20:20:26
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