收购审核通过，打造轨交后市场综合平台型公司

国春

(发表于: 神州高铁股吧更新时间: )

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收购审核通过，打造轨交后市场综合平台型公司

研报日期：2015-11-11

　　神州高铁(000008)　　1. 收购武汉利德与交大微联，持续打造轨交运维平台型公司。　　武汉利德为国内轨道线路装备及维护的重要供应商，在测控技术、定位控制技术、轨道维护技术、机械设计和液压控制技术等领域拥有一定优势，2014 年实现营收 1.67 亿，净利 4372 万。　　交大微联为轨交信号系统的重要供应商，主要产品为计算机联锁系统、列控中心系统、分散自律调度集中系统、信号集中监测系统，广泛应用于轨交信号系统领域， 2014 年实现营收 3.07 亿，净利 6014 万。　　神州高铁以发行股份及支付现金的方式收购武汉利德 100%股权以及交大微联 90%股权，收购完成后，公司业务在原有机车、车辆、供电的基础上涵盖线路、信号，完善公司在轨交运营维护核心领域的布局。　　被收购公司承诺业绩 15-17 分别为武汉利德 6500 万、 8450 万、 10985 万，交大微联 1.2 亿、 1.5 亿、 1.8 亿， CAGR 分别达到 36%、 44%。收购完成不但扩大上市公司业务规模，更加增强其盈利能力。　　2. 并购整合，打造轨交后市场最全面标的。　　公司 2014 年下半年收购新联铁，进入轨交运营维护领域，主营机车车辆运营维护、供电运营维护、站段车辆调度作业、工务运营维护四大系列产品，成为国内轨交运营维护领域佼佼者。　　公司计划通过产业整合，打造铁路运维服务综合平台型企业，深耕轨交后市场。　　3. 轨交车辆陆续步入大修期，轨交后市场空间广阔。　　“十三五”期间，我国轨道交通仍将处于高速建设阶段，机车车辆保有量及技术含量不断提高，对运营安全与维护系统化解决方案和数据服务的需求大量增加。　　4. 盈利预测：　　武汉利德与交大微联并表 2 个月，预计 15-16 年净利润为 1.84 亿（备考3.42 亿）、 5 亿，考虑增发摊薄，对应 EPS 为 0.08、 0.21 元，对应 PE 为164X（ 88X）、 60X，给予“推荐”的投资评级。　　风险提示: 轨交后市场启动低于预期。今日最新研究报告

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容巴

有什么用有个垃圾用

2015-11-11 13:19:16
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养秧

又发资讯贴，这股完了

2015-11-11 13:22:25
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费和卉

有个垃圾用，神州上的rubbish

2015-11-11 13:25:22
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蓬校内

果断杀入，坐等涨停

2015-11-11 13:27:03
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师卯兹

有什么用看看其他股票是怎么样的再看看你这个垃圾股票

2015-11-11 14:02:41
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乔留

不跌停就万幸了

2015-11-11 15:06:29
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怀令及

明天又要跌了，求求别发研报了吧，已经忍受不了了，天天跌

2015-11-11 15:14:11
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支肯易

天天利好信息，天天不涨，啥意思？忽悠人玩？真是丢高铁的人，

2015-11-11 15:24:51
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茹申只

明天又是高开出货，都散了吧

2015-11-11 15:44:20
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丰桑斗

太让大家失望了，怎么这么不给力。

2015-11-11 17:13:05
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谭屋

我已出仓，感觉良好！

2015-11-11 19:02:56
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谷朱

2015-11-11 21:36:05
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裴正

昨天发了两个研报，今天出了一天货，狗庄就这点出息，我估计最少还有10天横盘，前期涨幅太大，狗庄不想拉升。

2015-11-11 22:42:07
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崔向娜

现在感觉如何？我也昨天出了

2015-11-12 20:04:03
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