以下内容节选自好股007《神州长城：一带一路基建龙头订单饱满，抱团蓝城宋卫平》。【利益动力】公司定增目前已经通过证监会审核，公司明确不会调低定增价，但目前公司股价低于定增价23%左右，此次定增有实控人认购一半也就是4.5亿。另外，员工持股和大股东增持（量不多）的价格也大幅高于目前股价，公司提振股价的意愿还是很强的。【运作路径】目前公司拥有高达369亿的海外工程订单，且海外业务毛利（30%以上）大幅高于国内业务，将有力保障公司未来数年业绩的高增长，且大量业务位于“一带一路”地区。另外公司在医疗投资领域和国内工程类PPP业务方面的发展也值得期待。公司目前正将旗下施工类子公司迁往雄安新区，将会实实在在受益于雄安新区的建设。【投资建议】公司目前业绩良好，未来发展前景也不错，概念方面兼具“一带一路”和“雄安新区”两大概念，建议可以适当买入做长线。【风险】主要风险是公司海外业务回款不顺利以及公司的定增终止。比如近期接手的兰石重装放弃的柬埔寨石油项目。另外就是一带一路和雄安概念炒作不及预期。相关对象近期动态1.重要动态——与中建政研战略合作，抱团蓝城发展（宋卫平）对象名称：神州长城关联关系：上市公司重要信息：中建政研与神州长城签署战略合作协议点评：该信息发布于4月12日，描述了神州长城多位高管到中建政研达成了PPP方面的战略合作意向并签署协议。中建政研从事工程建设、PPP、城建规划等咨询服务。从中可以看出，特色小镇是神州长城的下一个发展重点。另外，神州长城还和蓝城建设发展有限公司密切合作，据查，后者的股东包括绿城集团创始人宋卫平等，蓝城是宋卫平带领绿城核心团队和优秀资源组建而成。2.重要动态——接手兰石重装放弃的津浦寨石油项目，潜在风险较大对象名称：神州长城关联关系：上市公司重要信息：柬埔寨500万吨/年炼油厂项目，兰石重装终止合同，神州长城接手！点评：该信息指出了兰石重装放弃柬埔寨石油项目的原因，并发现神州长城接手了该项目。根据兰石重装透露的信息，该项目存在一些保险和融资方面的风险。兰石重装在2016年9月就签订了承包合同，如此长的时间仍未解决相关问题，由此来看，该项目可能的确存在较大的风险。神州长城的海外项目很多，但以东南亚为主，后续风险问题是一个大问题，需要特别注意。从另一个5月8日的消息看，该柬埔寨石油项目已经动工，见《年产五百万吨炼油厂正式动工兴建 投产后将解决柬埔寨成品油依赖进口局面》，以下为节选。提示：本文属于研究报告，仅代表个人观点和看法，仅供参考。http://gbres.dfcfw.com/Files/picture/20170615/size100/8606448005E7217A0BA72DDEA0399055.pnghttp://gbres.dfcfw.com/Files/picture/20170615/size100/E826CDC44F67D2B2A2C711E118CF7BC3.pnghttp://gbres.dfcfw.com/Files/picture/20170615/size100/F291BAD537C4B7CC222455D72474B6F5.pnghttp://gbres.dfcfw.com/Files/picture/20170615/size100/4CCA6D128ACB4D150944ECD9C87CE249.pnghttp://gbres.dfcfw.com/Files/picture/20170615/size100/0FA5015AE3A80F01E141D49995EA5786.pnghttp://gbres.dfcfw.com/Files/picture/20170615/size100/59FDE506D0A163ED55E5668BAABC5EC2.png

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