公司动态点评：上半年业绩大幅增长，渠道布局不断优化

能终

(发表于: 宏图高科股吧更新时间: )

我要评论赞(30267)

公司动态点评：上半年业绩大幅增长，渠道布局不断优化查看PDF原文

研报日期：2017-08-24

　　宏图高科(600122)　　投资建议　　公司以“大消费、大金融” 双轮驱动，宏图三胞通过导入新奇特产品充分挖掘市场消费潜力，促进实体门店从单纯的商品销售和服务提供向集商品销售、场景体验、服务提供为一体的场所转变。收购匡时国际踏入艺术品领域，进一步完善多元化线下场景、以国采支付为桥梁，构建“文化场景商业场景”大格局，金融生态圈布局初见端倪，即将揭开“商业艺术金融”新发展篇章。预测公司 2017-2018 年 EPS 分别为 0.49 元、 0.61 元，对应 PE 分别为 21.15X、 17.09X。公司为 A 股拍卖第一股，稀缺性显着，维持“ 推荐”的投资评级。　　投资要点　　净利润增长 58.07%，业绩同比大幅提升：公司 2017 年上半年实现营业收入 85.60 亿元，同比减少 3.20%；实现归属上市公司股东净利润 2.20亿元，同比增长 58.07%，扣非后净利润 1.82 亿元，同比增长 33.66%；每股收益 0.19 元。其中， 2017 年第二季度实现营业收入 38.50 亿元，同比减少 2.85%；实现归属母公司股东净利润 1.18 亿元，同比增长35.72%，扣非后净利润 1.16 亿元，同比增长 37.22%；每股收益 0.10 元。　　期间费用率保持平稳，毛利率、净利率均有所提升：上半年，公司各项费用基本保持平稳，期间费用率同比上升 0.80pct。由于匡时国际已于年初正式并表，而匡时的销售、管理费用率高于公司原有业务，带动公司销售费用率、管理费用率分别同比上升 0.24pct、 0.15pct 至 3.29%、2.24%。由于公司以现金收购匡时国际股权，带动公司利息支出有所增加，致财务费用率同比上升 0.41pct 至 2.23%。匡时国际拍卖业务毛利率较高，并表带动公司整体毛利率同比上升 1.02pct 至 9.24%。净利率同比上升 0.92pct 至 2.25%，主要系公司处置妙医佳股权获取的投资收益所致。　　优化 3C 零售店面布局，全面落实新零售模式：公司加快转型步伐，以打造宏图 Brookstone4.0 生态链为重点，加大店面调整，完善店面布局。其中，宏图三胞积极响应公司号召，通过导入新奇特产品、构建新场景体验、搭建全渠道入口、重新定义新零售模式等方式，成功开启宏图Brookstone4.0 新时代，全国“ 7 2”网络布局雏形已现。同时，宏图三胞重新规划建立 Brookstone 新模式门店的店面标准分类模型；采用奖励激励存量店面的降减招租等多样途径调整关闭低效店面，实现费用降控。上半年，宏图三胞新开门店共 12 家，调整、关闭低效门店 37 家，上半年净关门店 25 家。除此之外，宏图三胞已完成传统互联网天猫、京东业务及银行类高端用户渠道的拓展，微店项目完成体系内协同，微店数量目标完成率 190%。下半年，宏图三胞将进入转型提速阶段，虽然可能会对公司运营效益带来短期影响，但长期来看有助于强化公司市场竞争力、完成新零售转型。　　多项业务百花齐放，继续推动转型完成目标：利用内部资源的协同优势，公司构建以大数据为核心的支付金融业务，从而提高品牌影响力与市场份额，成为新的利润增长点。匡时国际完成 2017 年北京匡时迎春拍和北京、香港匡时春拍，共三个场次，实现落槌拍卖成交额 16.6 亿元，实现净利润 0.72 亿元，归属母公司净利润 0.62 亿元。分业务上半年，公司电子商贸业务实现营收 71.37 亿元，同比减少 3.44%；金融服务实现营收 0.34 亿元，归属于母公司净利润 0.057 亿元；艺术品拍卖实现营收 1.26 亿元，归属母公司净利润 0.62 亿元；制造业实现营收 11.54 亿元，同比减少 12.71%，归属母公司净利润 0.67 亿元，同比增长 91.43%。下半年，公司计划加快传统业务的转型与新兴业务的发展，进一步推动两者之间的融合与协同。　　风险提示：宏观经济波动，行业增速不及预期，艺术品拍卖市场波动性较大。[长城证券股份有限公司][点击查看PDF原文] 今日最新研究报告

提示：本文属于研究报告栏目，仅为机构或分析人士对一只股票的个人观点和看法，并非正式的新闻报道，本网不保证其真实性和客观性，一切有关该股的有效信息，以沪深交易所的公告为准，敬请投资者注意风险。

声明：如本站内容不慎侵犯了您的权益，请联系邮箱：wangshiyuan@epins.cn 我们将迅速删除。

范捐枝

又要跌了

2017-08-24 14:35:50
回复
袁卷

有什么用了，一直跌

2017-08-24 14:37:12
回复
童偶

一发这种研报，就是新一轮跌的开始

2017-08-24 14:38:43
回复
巩封威

一直在跌啊，这只股票就不知道什么是涨，每天跌一点，生活更健康！

2017-08-24 14:41:10
回复
荣纱

别发公告了！再发破10了！

2017-08-24 14:42:11
回复
窦正

骗子公司，董事长RP不好，在圈内口碑不佳

2017-08-24 15:09:57
回复
锺奶

请问贵公司是否在恶意做空? 股票跌幅偏离太多,为什么一直不能股民们一个解释!利好不断却每天每周每月每年阴跌!建议贵公司赶紧退市!损人的事做多了,上天必定会在别此处给报应!

2017-08-24 15:18:42
回复
颜挑

早盘盘前推荐的，002699美盛文化涨4个点，300442博世科大涨9个多点，600526菲达环保大涨4个多点，拒绝马后炮！欢迎朋友们前来验证！

2017-08-24 15:23:22
回复
厍洋

宏图发利好，基本下三个点，发大利好，下五个点。发特大利好，跌停。

2017-08-24 17:56:23
回复
季涵竺

早日爆仓！东Yang遗种！

2017-08-24 18:00:44
回复
廖叙

我也感觉是这个公司一发利好公告就要大跌了我，不发利好公告还会慢慢往上爬一下。

2017-08-24 18:06:27
回复
储卒

来柳绿影响力吧龄 4年发表于 2017-08-23 18:52:45还业绩增58％！一个专长于做数的会计婆经营的公司！业务杂而无章，毫无竞争优势。别的专长谈不上，做数绝对一流赞

2017-08-24 18:15:57
回复
廉三佳

每年都搞所谓“重组”收购，不断都进入“概念”新行业，做足喙头吸引眼球。业务、行业越收越多，杂乱互耗，成了垃圾回收场。就是没有突出的主业。这公司主业转营帮人“做数”，保证盈利大增。

2017-08-24 18:24:36
回复
荀打姿

消息很好。就是跌。不知是股票不行还是庄不行。

2017-08-24 19:29:23
回复
贺忘

是庄和公司联合坑害信任他的股民…

2017-08-24 19:44:10
回复
戈完妆

骗子公司，票跌成狗了

2017-08-24 21:29:30
回复
支土

不要忽悠了

2017-08-25 09:33:13
回复
蔺伏

狗

2017-08-25 09:57:42
回复
卢玎元

不要脸

2017-08-25 10:13:58
回复
首页上一页 1 下一页末页