本人持有原招商B，现在很荣幸持有001979，曾经做了万科B，东电B，丽珠B，新城B的转板。以下是本人曾经写的几篇文章。http://guba.eastmoney.com/news,200002,111478917.htmlhttp://guba.eastmoney.com/news,200513,98000337.html辞旧迎新，又到激动人心的时刻。“一九七九年那是一个春天，有一位老人在中国的南海边画了一个圈”想必大多数的同志都知道这首歌，《春天的故事》。我们伟大的设计师画了一个伟大的圈。招商这次放大招放得这么惊人，大规模吸收合并资产注入，又叠加B转A，史上少见。001979，有吧友说能开到197.9元，哈哈哈，我也希望！言归正传，我们一起来分析分析，欢迎跟帖指正，不喜勿喷。要预测股价，无非就是叠加各种因素。我们一个个数过来。================华丽的分割线================因素1：吸收合并后市盈率 我们都知道一个公式股价=每股收益(EPS)*市盈率数据取自2015年12月28日001979的公告，《招商蛇口：发行A股股份换股吸收合并招商局地产控股股份有限公司上市公告书》第20页：2014年的：发行后每股收益：0.68 元/股（根据招商局蛇口控股经审计的 2014 年度备考扣除非经常性损益后的归属母公司股东净利润除以换股吸收合并完成后的总股本计算）第6页：换股吸收合并完成后的总股本=7,401,797,599 股（并募集配套资金部分尚未登记的不计算）所以我们可以得出，2014年的归属母公司股东净利润（扣非经常性损益后）=7,401,797,599*0.68=5033222367.32元=503322万元。不过，都已经2015年年底了，我们自然希望得出2015年的EPS，以准确的估价，那我们继续往下看。第26页：招商局蛇口控股管理层在最佳估计假设的基础上，遵循谨慎性原则编制了2015、2016 和 2017 年度合并盈利预测报告。根据招商局蛇口控股的预测，招商局蛇口控股合并招商地产后 2015 年、2016 年和 2017 年预计实现的备考归属母公司股东扣除非经常性损益后的净利润数为 624,004 万元、858,503 万元和1,030,001 万元。所以，根据官方（遵循谨慎性）数据，预测2015年的EPS（扣除非经常性损益后）=624004/503322*0.68=0.8430元预测2016年的EPS（扣除非经常性损益后）=858503/503322*0.68=1.1598元预测2017年的EPS（扣除非经常性损益后）=1030001/503322*0.68=1.3915元股票就买预期，所以我们采用2016年年中的EPS=（0.8430+1.1598）/2=1.0014元。至此，我们已经得出了EPS，接下来，我们要定市盈率了。有人说，按照地产行业，因为那是以前招商地产的行业。但也有人说，按照园区，因为蛇口注入了很多资产。大家都有道理，那就用最科学的加权计算法吧。地产行业的市盈率，我们就采用招商地产000024停牌前的动态PE=35.26园区的市盈率，园区+自贸区概念可以参照外高桥，2015年12月25日的动态PE=54.44考虑到园区注入资产大于上市公司原有资产，再考虑到000024停牌时的动态PE已包含吸收合并因素，故采用1:1的权值给予PE=35.26+54.44=44.85倍所以，预测股价=EPS*PE=1.0014*44.85=44.91元================华丽的分割线================因素2：首日交易规则根据公告，第八页。公司股票上市首日开盘参考价（即时行情显示的前收盘价）以“招商地产A股股票停牌前最后交易日（2015 年 12 月 7 日）的收盘价/招商地产 A 股换股比例”原则确定为 25.30 元/股。股票开盘集合竞价的有效竞价范围为即时行情显示的前收盘价的 900%以内，连续竞价、盘中临时停牌复牌集合竞价、收盘集合竞价的有效竞价范围为最近成交价的上下 10%。盘中成交价较当日开盘价首次上涨或下跌达到或超过 10%的，临时停牌时间为 1 小时。盘中成交价较当日开盘价首次上涨或下跌达到或超过 20%的，临时停牌至 1457。所以，交易所下发的DBF行情库里，通俗的说，也就是大家首日行情软件里，那个上涨0%的价格是25.30元集合竞价有效竞价范围是+900%以内，所以集合竞价顶格价=25.3*(1+900%)=253元不参考，长航凤凰737%的涨幅（因为人家是关了2年才放出来，那叫憋坏了）参考，新城控股首日收盘198%的涨幅再考虑有A股在的因素，减半预测开盘=25.3*(1+100%)=50.6元之前大家以为临时停牌是20%一次，根据公告这次是正负10%一次。所以。。。想想看，如果大家都想抛，对于疯狂的首日，从开盘价往下跌个10%很简单吧，然后就临停了。这会极大打击大家信心，以至于恢复交易后，出现踩踏式卖出跌10%，再临停。如果这样，机构怎么办。。。去看看公告第18页，清一色机构。再看第20页，知道跌，还帮你以新票23.60的价格买入这么多？就如同，打新，知道破发你还打吗？所以，2015年12月30日，正常的情况应该是：情况1：高开很多很多，横盘，盘中有向上惊喜，临停一次。直至收盘。情况2：高开很多，5-10分钟内拉升10%临停，效应出来了，恢复后继续涨10%临停，14:57集合竞价。情况3：高开很多，横盘，直到收盘。（小散都出来了是吧~）第二天，每天5-7%的涨幅。直至到达目标位，再横盘。看了心痒痒悔啊，追吧，帮机构接盘。只有大涨，才是符合机构最大利益的。吃掉小散那些不坚定的货，即使有损失，也远小于原有仓位的绝对收益。所以，我们小散应该怎么做呢？================华丽的分割线================因素3：非流通盘第7页：本次上市的无流通限制和无锁定安排的股份共计 1,899,438,240 股。所有注入的股份、新筹资的股份全部要锁到2018年呢，怕什么~~现在的流通盘，全部是原A股B股股东。都想赚钱是吧，那就先开盘别急着卖，减轻卖盘。后面都是你们的。根据B转A的惯例：东电B转浙能电力溢价80%，新城B转新城控股溢价110%不贪心，取个平均，溢价95%B股最后一日收盘35.30HKD，以汇率中间价0.8356，计算折合29.49CNY，股份稀释后，折合新票每股24.27CNY溢价95%则=24.27*1.95=47.3265元================华丽的分割线================因素4，历史因素代码001979牛不牛，还有哪家能媲美，因为我搜不到001949这必须要给一定的溢价。也许有人问，“为什么？这样的算法不科学！不符合西方经济学”我答曰：此乃中国特色。那我就拿填权说事儿吧。我一直觉得，从迷信的角度，换股比例这茬有点花头，也许就是填权的暗喻。噢对了，这次流程出奇的快，按照先前几个转板的，都没那么神速，何况这次还加上了吸收合并。所以，这次001979 zheng zhi 考量，是此前美的集团这种一般颜值的票所不能比拟的。监管机构和深交所给力！点个赞！所以原A股收盘价40.50元。我就把40.50元当做001979最低的底价吧。个人觉得应该可以轻松逾越。================华丽的分割线================综上4点因素，上市首日：分别是44.91元，47.32元，50.6元，40.5元。算数平均值45.83元首日保守估计：40.5元-50.6元还是那句话，不要轻易卖出手中的筹码。他比你想象的更值钱。也许过一个月，就是60了。作者：Will from Shanghai2015-12-28凌晨最后，祝大家好运，一起为祖国繁荣富强努力奋斗。

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