- 新疆天业股票
- 金健米业股票
- 永鼎股份股票
- 中国医药股票
- 锦龙股份股票
- 航天晨光股票
- 云天化股票
- 中航资本股票
- 中国银行股票
- 光大银行股票
- 深赛格股票
- 隧道股份股票
- 国中水务股票
- 同仁堂股票
- 西部资源股票
- 上海贝岭股票
- 中国宝安股票
- 中色股份股票
- 复星医药股票
- 华丽家族股票
- 大唐电信股票
- 葛洲坝股票
- 中国建筑股票
- 宇通客车股票
- 飞乐音响股票
- 德赛电池股票
- 中集集团股票
- 振华科技股票
- 时代新材股票
- 招商银行股票
- 中国高科股票
- 科达股份股票
- 抚顺特钢股票
- 西部矿业股票
- 中国中铁股票
- 中国核电股票
- 青岛双星股票
- 华东科技股票
- 华发股份股票
- 中联重科股票
- 精达股份股票
- 东风科技股票
- 罗牛山股票
- 京东方A股票
- 士兰微股票
- 天坛生物股票
- 万向钱潮股票
- 哈药股份股票
- 四环生物股票
- 丰原药业股票
- 中金岭南股票
- 新五丰股票
- 新安股份股票
- 福耀玻璃股票
- 维维股份股票
- 苏州高新股票
- 浙大网新股票
- 哈投股份股票
- 中金黄金股票
- 浦发银行股票
研报日期:2017-03-14
中航地产(000043) 事件:公司 8 日公布 2016 年报:全年实现营业收入 63.2 亿,同比增长 14.57%;实现归属于母公司股东净利润 1.61 亿,同比下降 59.77%;EPS 0.242 元。 剥离地产业务,专注高端资产管理。公司原核心业务是商业地产的投资、开发与经营,此前已经形成包含购物中心、写字楼、精品公寓、高尚住宅等多业态的综合开发经营模式。2016 年下半年,公司筹划并完成了房地产开发业务相关的重大资产出售。重组后公告将退出地产开发业务,未来聚焦物业资产管理业务。重点发展三项核心业务,包括 1、物业及设备设施管理(围绕机构类物业资产);2、资产经营(现有持有物业,存在大股东资产注入可能);3、客户一体化服务外包(股东方其他资产支持),成为“物业资产管理及服务外包专业提供商”。 地产开发占比仍较大,期待阵痛后的新生。2016 年公司原地产开发业务实现销售额50.7 亿元( 3.4%),销售面积 56.3 万方(-5.6%),规模仍能与上年持平,主要受益于三四线城市市场回暖。2016 年地产业务全年实现营收 3.8 亿,同比增长 5.68%,占公司营收比例达 60%。重组后,公司承诺将退出地产开发业务。本次重组公司出售了包括成都航空大世界、成都中航城、昆山九方等 9 个项目,剩余少量待结算及尾盘项目。公司今年由于结算质量下降,扣非后净利润亏损 3.67 亿,另外计提存货跌价准备 1.4亿,投资性房地产公允价值变动收益 2.52 亿。我们认为公司近期内承受一定业绩波动在所难免,期待阵痛后的新生。 机构类物业管理尖兵,血统纯正。2016 年公司物业管理业务收入 22.9 亿,同比增长28%,占公司营收比重达到 36.25% ( 4.09 个 pct),利润总额同比增长 44%。公司物业板块业务由全资子公司中航物业运营。作为中国物业行业的领军企业之一,中航物业在机构物业领域的优势显着,擅长综合型高档物业项目的管理。截至 2016 年底,中航物业业务遍及全国二十多个核心城市,主要承揽机构类、商业类、住宅类高端项目等391 个,管理面积超过 4568 万方。 投资建议: 公司 2016 年底拟以 20.3 亿对价出让了旗下房地产相关资产及股权, 实现投资收益 3.8 亿元,另外投资性房地产公允价值变动收益 2.52 亿。重组后,公司资产结构发生较大的变化,存货在总资产中占比降至 29.3%(前值 46.4%),投资性房地产占比增至 38.7%(共 84.5 万方持有物业),现金占比 9%。公司转型后彻底成为物业资产管理类公司,在 A 股血统最纯正,其管理物业类型专业性强、门槛高,市场价值有望进一步重估。我们预计公司 2017-2019EPS 为 0.39、0.50 和 0.67 元,对应目标价 17.55元,首次覆盖,给予买入-A 评级。 风险提示:纯物业管理模式未经长期验证,公司业绩短期可能受冲击。[安信证券股份有限公司][点击查看PDF原文] 今日最新研究报告
提示:本文属于研究报告栏目,仅为机构或分析人士对一只股票的个人观点和看法,并非正式的新闻报道,本网不保证其真实性和客观性,一切有关该股的有效信息,以沪深交易所的公告为准,敬请投资者注意风险。声明:如本站内容不慎侵犯了您的权益,请联系邮箱:wangshiyuan@epins.cn 我们将迅速删除。
-
-
-
-
空秒借03-14 14:44云意电气300304尾盘再次拉起,4月21号机构限售股解禁,机构做多股价为了卖高价,但为了不惹监管的麻烦,震荡上行的节奏!进二退一,股性非常活跃,游资反复进出。2017-03-14 15:46:15
-
-
-
-
-
快速回复
- 新疆天业股吧
- 金健米业股吧
- 永鼎股份股吧
- 中国医药股吧
- 锦龙股份股吧
- 航天晨光股吧
- 云天化股吧
- 中航资本股吧
- 中国银行股吧
- 光大银行股吧
- 深赛格股吧
- 隧道股份股吧
- 国中水务股吧
- 同仁堂股吧
- 西部资源股吧
- 上海贝岭股吧
- 中国宝安股吧
- 中色股份股吧
- 复星医药股吧
- 华丽家族股吧
- 大唐电信股吧
- 葛洲坝股吧
- 中国建筑股吧
- 宇通客车股吧
- 飞乐音响股吧
- 德赛电池股吧
- 中集集团股吧
- 振华科技股吧
- 时代新材股吧
- 招商银行股吧
- 中国高科股吧
- 科达股份股吧
- 抚顺特钢股吧
- 西部矿业股吧
- 中国中铁股吧
- 中国核电股吧
- 青岛双星股吧
- 华东科技股吧
- 华发股份股吧
- 中联重科股吧
- 精达股份股吧
- 东风科技股吧
- 罗牛山股吧
- 京东方A股吧
- 士兰微股吧
- 天坛生物股吧
- 万向钱潮股吧
- 哈药股份股吧
- 四环生物股吧
- 丰原药业股吧
- 中金岭南股吧
- 新五丰股吧
- 新安股份股吧
- 福耀玻璃股吧
- 维维股份股吧
- 苏州高新股吧
- 浙大网新股吧
- 哈投股份股吧
- 中金黄金股吧
- 浦发银行股吧