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研报日期:2016-07-29
兰花科创(600123) 预计上半年亏损1.5-2.0 亿元 公司预计其上半年亏损1.5-2.0 亿元,折合每股亏损0.13-0.17 元;去年同期净利润0.57 亿元。公司第1 季度亏损1.5 亿元,推算第2 季度亏损0-0.5亿元,环比减亏主要是第2 季度价格环比上涨。 上半年,晋城地区的煤价和尿素价格同比降20%左右我们预计公司业绩同比下滑,主要是因为: (一)煤炭售价同比下降,煤炭产销量同比下降。根据WIND 数据,晋城地区的无烟中块和无烟末煤的坑口价,2016 年上半年均价分别为652 元/吨和316 元/吨,同比下降13%和25%;2016 年第2 季度均价分别为606 元/吨和331 元/吨,环比下跌14%和环比上涨10%。 (二)尿素售价同比下降。根据WIND 数据,公司的尿素出厂价,2016 年上半年均价分别为1253元/吨,同比下降20%;2016 年第2 季度均价为1265 元/吨,同比增加2%。 (三)尿素产品电价优惠政策取消,恢复征收增值税。 公司主要为煤炭和尿素业务,技改矿井较多,但较难盈利 公司主营业务为煤炭(无烟煤和焦煤)和尿素。公司现有煤炭产量750万吨/年,基建及整合矿井产能690 万吨/年。公司无烟煤品质较高,未来产能增长空间较大;但整合矿在目前煤价下,较难盈利。 公司2015 年生产尿素125 万吨,吨毛利75 元/吨;生产原煤663 万吨,吨毛利167 元/吨。 预计16-18 年每股收益-0.06 元、0.11 元和0.12 元 我们认为公司16 年扭亏存在不确定性,但17 年的盈利将会大幅改善。我们维持“谨慎增持”评级。 风险提示 供给侧改革低于预期。 今日最新研究报告
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快速回复
- 1 看来煤炭板块要进行一次大级别的调整,短线不碰为好(兰花科创600123)
- 2 注意了,股东大会本周召开,要通过去年三季度分红方案,然后每股送0.75元,除权后
- 3 目前兰花的市值才160多亿,我认为是低估的不像话!无论从它的业绩还是股息率,区区
- 4 目前可以死拿
- 5 兰花科创慢慢熬吧
- 6 我们来算一笔账:1、兰花科创今年计划产销煤炭1330万吨(保守数字100%实现)
- 7 说兰花不赚钱,没有问题,跑不过煤炭指数,说兰花不能做波段,确实分时基本缝纫机线,
- 8 如果账户总也不留钱,那红利税就扣不到了吧
- 9 600123兰花科创[利润][7.03微评集]
- 10 兰花科创600123煤炭吧[6.29微评集]
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