华锦n问之三：振华海外是中国好石油吗？前面两篇文章都是围绕华锦这几次的公告说事，

酆彩咸

(发表于: 华锦股份股吧更新时间: )

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华锦n问之三：振华海外是中国好石油吗？前面两篇文章都是围绕华锦这几次的公告说事，

华锦n问之三：振华海外是中国好石油吗？前面两篇文章都是围绕华锦这几次的公告说事，这次亦然。华锦10月12日，股东大会审议通过了23.7亿收购振华石油下属振华海外公司未来八年收益权的议案。要说这振华石油不是外人。与华锦股份的大股东北方华锦集团同出一门，都归属中兵集团。号称中国第四石油公司，位列前三的是中石化，中石油，中海油。眼下石墨烯是热门概念，据说可能要革石油产业的命，但大家都知道这起码需要时间。刚出生的娃娃将来可能会成为武林高手，时下却手无缚鸡之力。夕阳产业也有朝阳企业。更何况轮船飞机火箭这些东东，一时半会也还得用汽油，航空煤油和燃料。还有部队的汽车、坦克、装甲车，再牛的特斯拉到了部队，也是白搭。如此说来，石油之于军队，可以理解为垄断下的快消。一是只此一家，别无分号，二是每日都会消耗，需求侧易增难减，快速流转。书归正传，振华海外是振华石油与中国石油各出资百分之五十成立的公司。主要从事原油贸易，油气田开发，技术服务等业务。由于振华石油是涉密单位，有些信息无从查验。从公告中看，振华石油海外公司2015年-2022年收益权按评估基准日2014年12月31日，市场价值15亿美元，当日汇率6.11，折算人民币价值为93.3亿元，振华石油控股有限公司持有的振华海外石油公司未来八年收益权市场价值为人民币46.6亿元。注意，这是振华石油的权益，此次转让的是振华石油49%收益。也就是说华锦现在掏出23.7，未来八年通过振华海外再收回23.3亿。粗看起来，怎么感觉反倒是华锦给振华石油提供了八年无息贷款呢？不是沾光的买卖。其中还有原油价格和汇率风险。赶紧找一个财务大伽求教。他告诉我：一是评估价格可能会是贱买。也就将来实际拿到手的收益权会大于目前评估值93.3亿，大多少，朋友笑而未答。二是付出的23.7亿是定增募集的资金，躺在帐上无非是增厚净资产，如今买了收益权，每年从振华海外那里分得3亿可以增厚业绩，扭亏是当下最重要的任务。好比年底家里闹饥荒，卖点或是当点家产，就能过个好年。如此说来，且不管振华海外未来八年的收益究竟是高是低，大股东出手扭亏华锦的目的是昭然若揭。为何采取此项措施，想必有咱不知的原因。振华截止上周五，两市股价排名，华锦7.81元，位列倒数第290名，低价股的标签；市净率排名中，不计200多只停牌股票，华锦1.44倍市净率，位列百名左右。股价低都是自身不争气，市场不认可.市净率低通常解读为安全边际较高，但安全边际高的，往往盈利能力未必好。股价的高低，很多时候与给股东的回报有关。二级市场上，股价大涨的，大家认为才是好股票，大家都有骑黑马，踏疯牛的想法。只是黑马和疯牛一是凤毛麟角，可遇难求，二是纵使遇到，一个跟头就把不少人甩下身来，到头来，落得我曾拥有过，但不曾珍惜，只剩一声叹息。疯牛黑马一要看企业盈利能力，是否高业绩，二要回报能力，是否高分红，高送转。由于众所周知的原因，包括华锦在内的很多国企，在回报股东方面做的很差劲。小股民望穿秋水，上市公司却不理不睬，唯上级行政长官命令是从。这是很多国企的弊端，在业绩分红和送转方面，华锦也乏陈可述。扭亏是势在必行，多少还算是一个看点。谁叫国企家大业大，还有垄断经营的业务。偌大的中兵援手一个华锦，就实力而言，绰绰有余。就行为而言，大家已经看到，一切正在好转的路上。振华海外是中国好石油吗？如此说来，这似乎也不重要了，只要中兵尚好，一切皆有可能。下期预告：华锦n问之四：我是谁？

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璩牛石

好文章

2015-12-15 07:45:08
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许常斤

赞

2015-12-15 07:56:36
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毋崇昂

2015-12-15 09:06:05
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蓟光

吧里的精英，牛

2015-12-15 09:10:49
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赖虔吉

请楼主预测启动时间，价位。thanks

2015-12-15 09:11:55
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桑来

吧里的精英，牛！！！

2015-12-15 09:13:44
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方系孙

一般吧友，根本就不让发这么多字。楼主有关系的啊。

2015-12-15 09:14:16
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殳宏吟

请预测启动时间，价位。thanks

2015-12-15 09:14:31
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訾圳祠

不是牛股民，就是庄托一个。你牛！

2015-12-15 09:57:37
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昌求

记忆sd 你是牛散还是庄托呢？！！

2015-12-15 09:58:35
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符哈宅

分析你个鸟！自以为是的家伙！

2015-12-15 11:19:41
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邰弄

记忆sd猪

2015-12-15 11:28:10
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沙匙

说的都是我知道的。说点我不知道的好吗。

2015-12-15 12:04:36
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杜套

记忆？等到何时？

2015-12-15 15:31:27
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殳怕自

你能晒一晒你的筹码吗？我严重怀疑你是托！

2015-12-15 18:49:17
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祁庶角

看到你如此卖命的唱多，心里真的惴惴不安！

2015-12-15 18:52:40
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申回侣

好文章

2015-12-15 19:02:57
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阎寸枕

关键是油价要向20美元看齐。不说未来8年收益了，16年利润如果为负，华锦玩完。所以油价涨了华锦才涨，不然都然并卵

2015-12-15 20:36:27
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孔谷偶

文笔流畅，思路清晰，中心明确的好文章。不管其他目的，能在吧里这么久看到有人能发出这么好的文字。一定要顶！@！！！！！

2015-12-15 22:19:37
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邴禹皎

请看互动平台振华收益与油价无关

2015-12-15 22:47:55
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