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研报日期:2017-03-08
中兴通讯(000063) 事件: 1)公司公告,关于伊朗禁运事件,公司认罪与美国政府和解,同意支付 8.92亿美元的刑事和民事罚金。另有美国商务部 3 亿美元罚金被暂缓,未来 7 年若满足美国政府的协议要求,并接受美国的合规审计和要监管要求,这 3 亿美金罚金将会被取消。 2)公司公告 2016 年业绩快报,因计入美国政府罚款 8.92 亿美金,公司亏损23.5 亿,若扣除罚款一次性因素,公司净利润为 38.25 亿。公司一季度业绩预告净利润 11.5-12.5 亿,同比增长 21.12%-31.65% 点评: 最大靴子落地,罚款金额略超预期。市场普遍预期罚款金额在 5 亿美金以下,罚款金额 8.92 亿略超预期,罚款金额约为 60 亿人民币,相对于公司净资产的20%。美国政府对于公司伊朗问题处理结果,一直是公司发展最大的不确定性,与美国政府和解,最大靴子落地,市场最大担心解除。公司资产负债率为 65%,罚款对公司经营冲击有限。 一季度业绩超预期,国内设备市场形成寡头垄断,全年净利润有望超过 40 亿。按公司一季度预告中值 12 亿,同比增长 26.38%。国内电信设备市场格局趋于华为、中兴双寡头格局, 17 年随着“提速降费”要求,三大运营商资本开支有望与 16 年持平,超出前期资本开支小幅下降预期。相信公司设备业绩增长稳定,手机业务在 17 年有望止亏。我们预期公司 2017 年全年净利润有望超过 40 亿。 国内 2018 年开始 5G 规模试验,国内资本开支有望迎来 5G 建设新周期。5G 标准制定加速,预计三大运营商将会在 2018 年开始 5G 规模试验, 19年国内 5G 牌照有望下发, 19 年将会迎来国内 5G 建设新周期,公司作为国内 5G 设备市场龙头,将会收益 5G 网络投资建设。后期业绩发展确定性强。 风险: 未来 7 年公司将会受到美国政府关于出口合规性监管和审计。 投资建议: 中兴通讯为全球前四大通讯设备厂商,在通信技术研究、 ICT 产品研发都有深厚积累,对于国内同行公司,其价值明显低估,由于受到美国禁运调查事件的影响,股价一直受到压制。随着美国出口禁运事件解决,公司股价最大压制因素解决。中期来看,国内 19 年将会迎来 5G 建网投资高峰期,长期发展确定。公司在国内通信设备市场地位稳定,销售毛利率不断提升,手机业务有望在 17 年大幅减亏,全年利润有超过 40 亿,17 年估值仅为 15倍。 预计公司 2016-2018 年的净利润为-23 亿/40 亿/46 亿, 2016-2018 年 EPS 为 -0.57/0.96/1.11 元,维持“买入”评级, 6 个月目标价为 22 元。[中泰证券股份有限公司][点击查看PDF原文] 今日最新研究报告
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慕另弘短线操作三大交易原则 第一,股票涨了,什么价格卖出都是对的! 第二,5日线上方做多,跌破5日线,回避风险需果断! 第三,买入股票后,获利了沒有卖出,跌到成本价时必须卖出,确保资金安全很重要! 用真诚做人;用心做投资; 超级短线靠强势;中线潜力靠价值;精选个股是基础,同创造财富.我们用实力说话,赚取市场的利益,达到双赢。2017-03-08 12:18:27
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晏同筛选三类公司的投资机会 关注3股1、追求现金红利(公司仍处于稳定发展阶段);2、追求资本回报(公司仍处于高增长阶段);3、追求价差目标(存在国企改革、资产重组、强市值管理等主题性机会)国企改革标的:中航混改概念;产业整合及强市值管理动力。重组壳资源建议关注:天虹商场、深物业A、珠江实业。短期内我们结合市场热点,关注具有博弈价值的品种,主要是高送配、军民融合。零售行业:关注混改机会 看好1股零售行业作为竞争性行业,国改将驱动价值型公司的业绩释放和转型创新。 天虹商场等有望成为此轮混改的受益者。 第二是新零售机会: 一方面商超凭借丰富的仓储物流资源、密集网点布局与消费者近距离接触、满足最后一公里的配送服务,成为了电商巨头线下落地的首选渠道。另一方面百货具备独特核心商圈稀缺价值、线下消费场景体验优势,顺应消费者向追求购物品质、个性化的趋势。 百货自有物业价值重估溢价提供安全边际。推荐 天虹商场……点击查看全文2017-03-08 22:07:20
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- 1 看空不做空,继续满仓等待30.52元再操作。(中兴通讯000063)
- 2 分红消息:很多散户发帖急着问分红情况,我以前曾经发过贴详细阐述了有关分红的问题,(中兴通讯000063)
- 3 一句话总结,中兴很好,但是市场对科技非常不友好!(中兴通讯000063)
- 4 盘前预测:今日股价收于27.07元上方。今天5月31日,是周末,也是月末,所以收(中兴通讯000063)
- 5 一把直尺打天下/中兴通讯(中兴通讯000063)
- 6 行情低点放量,调整交易策略(中兴通讯000063)
- 7 机会来了,吧里有些人利用那个事件反复唱空,为啥,当然是想获得低价筹码,不然谁会耗(中兴通讯000063)
- 8 中兴通讯除了通讯ICT,算力,数据存储,还有芯片业务,(中兴通讯000063)
- 9 振华科技和中兴通讯,振华主力资金进了几千万,中兴通讯主力资金进了4亿多。振华科技(中兴通讯000063)
- 10 站在你相信2024年中兴通讯能把2023年留下的31.3元日线跳空缺口回补的情况(中兴通讯000063)
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