谈一下定增新规定价基准日的问题，很多人都搞错了！

(发表于: TCL集团股吧更新时间: )

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我发现很多投资者都弄错了，很多人说的定价日基准为上市日的新规，只是针对“一年期竞价现金定增”而言的，并不适用于“发行股份购买资产”这种定增方式，监管层已明确“发行股份购买资产”不受此规定限制。“发行股份购买资产”的定价原则为“董事会决议公告日前20个交易日、60个交易日或者120个交易日的公司股票交易均价之一定价”，而不是发行日为定价基准日。监管层不傻的，新规对定价日作出限制的是“一年期竞价现金定增”，这种定增对象是面向整个市场的投资者，大家都可投标进行竞价的，是向整个市场出售股份募集资金，这不是定向增发，而是存在竞价机制的，所以要在发行日当天作为基准价，让大家竞价，这个价格是不确定的。而“发行股份购买资产”的定增，特别是非公开定向增发，面对的根本不是市场上的投资者，也不存在报价和竞价机制，它的定价一定是固定的，一定是定增预告里定死的价格！即以固定的价格，固定的股数购买固定的资产。所以它的定价基准日必须是定增预告日，是不存在任何变数的。

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羊娜

定增……

2017-05-07 20:30:21
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浦呗

是这样吗？

2017-05-07 20:35:37
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封乃全

“发行股份购买资产”的定增，从理论上讲也不可能采用发行日作为基准日，因为发行日当天的价格是远远不能预见到的，没有哪个资产出让方会用一个根本不确定的价格出售自己的资产的。资产出让方和资产受让方必然是在事前对价格进行了约定，然后停牌停价，然后用这个固定的价格进行交易，这个交易价格在定增预案里必然要公布出来的！T的定增属于发行股份购买资产这一类型的定增，因为它在公告预案日之前必然是一直停牌的，所以停牌日当天价事实上就是公告预案日价格，两个日子其实是一样的。那么它的定价采用的“董事会决议公告日前20个交易日、60个交易日或者120个交易日的公司股票交易均价之一定价”，一般是这三个价格中最高的那个价格。

2017-05-07 20:39:09
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蔚曲某

提问】：发行股份购买资产的价格也是定价基准日也不受新规影响，还是按照原来的方式处理？　　【王骥跃】：发行股份购买资产不受，配套融资受。

2017-05-07 21:08:20
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许年

根据惯例，定增预告发布日后，定价将被公布，然后开牌。开牌第一天是百分百要涨停的，第二天就难说了。一般要视那个注入的资产的质量而定。质量好的话是连续涨停，如果质量一时看不太清的话，那么前期被忽悠出去的机构的机会就来了。如果第二天能够砸开涨停板，将是踏空机构最后的相对低位回补机会。如果后面以较高的价格进入到慢牛，相信没有哪个机构敢于中途切入的。

2017-05-07 21:25:14
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龚启丈

2017-05-07 22:08:08
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苗恢孩

好心人！无私奉献讲觧。好！点赞！！！

2017-05-08 08:13:21
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后形

2017-05-08 08:50:16
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扈所炷

根据规定“董事会决议公告日前20个交易日、60个交易日或者120个交易日的公司股票交易均价之一定价”，T的三个可能的定增价为3.51，3.58，3.50，分别对应前20个、60个、120个交易日，个人认为肯定是取3.50元作为定增价格。

2017-05-08 12:30:15
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闵兼

做为小股东我同意

2017-05-08 12:32:49
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伊甚欣

我也同意3.50元这个价格，这和市价基本是一样的。定增购买资产，要锁定3年的，这个三年锁定的代价加上市价无折让定增，基本是合理的，不可能再让资产出让方作出更多的让步了，应当是大家都可以接受的价格。希望三年后的TCL以腾飞巨龙的姿态出现在我们股东面前。

2017-05-08 12:39:32
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蓟亩仕

我们算是同在一条船上的人都希望船跑得快那些希望这条船漏水的都是船上的老鼠

2017-05-08 12:45:56
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汲卯

我们是真正的股东，是以经营企业的目的来持有股份的，这和定增出让资产方是一致的。我们都愿意以3.50附近这个合理的价格来做T的股东，并对T的未来表示中肯的乐观展望。至于T到底要买什么资产，说实话我并不知道确切的情况，但我觉得这并不太重要，因为根据对李东生的分析，他还是一心想把企业做好的，这就够了。李先生是个有眼光，有胆略的人，来带领这个巨大的企业很合适，我相信他。当然从个人的角度来看，我觉得李先生会买入芯片资产，这也是我本人的良好愿望，如果让我来经营这个企业，我就会在这个当口收购芯片资产的，让我们再等一小会儿，看看我的想法是不是和李先生是合拍的

2017-05-08 12:57:01
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郝思崧

不妨范围扩大一点也可能收购军工级别的通讯设备和智能机器人反正是不见兔子不撒鹰也希望你预测的准确那就等着起飞了

2017-05-08 13:08:25
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曹捐

估计还要停很久的，19号只是把定增价公告出来，如果只是这一件事情，那么就可以复牌了。但是估计这个购买资产的事情很烦，也许还得停着牌。至于通讯设备和智能机器人之类的，我倒真没注意到T在这方面有什么实质性的投入，估计可能性是不大的，还是那句话，芯片业！

2017-05-09 15:33:26
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支弓

楼主还是太乐观了，虽然只有两万股也希望复牌连续涨停，但是现实基本不可能。现在还属于大笔投资扩产阶段资金缺口太大，未来还很难说，保不准过个一年半载又要增发融资。其实增发融资长痛不如短痛，还不如像京东方那样一次增发个几百亿一次到位，短空长多

2017-05-09 16:16:51
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邱孰刹

从来没有想过什么复牌连续涨停的事，这怎么可能呢？我可是把现在的T视为长线大牛的起步点嘛。

2017-05-09 16:52:58
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毋老

你应该有两千万股的但是你20号351尾盘卖了你自己在我的帖说卖了

2017-05-09 17:14:34
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方亢婆

您认为发行股份之后资产出让方会否成为第一大股东，谢谢。

2017-05-09 17:28:02
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刘觅浙

这个不可能。

2017-05-09 21:28:04
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