血制品供不应求态势加剧，生化迎来全面振兴机遇！

弘劣耐

(发表于: ST生化股吧更新时间: )

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血制品供不应求态势加剧，生化迎来全面振兴机遇！

中国证券报记者从多位血制品业内人士处获悉，在长期供不应求的态势下，2015年6月以来血制品产品价格中枢不断上移，未来两年多个品种价格可能继续上扬。在A股市场，十余家上市公司涉及该业务。业内人士认为，血液制品领域发展将呈现强者越强的趋势，具有较多浆站资源以及产品批件的企业将有更多机会。　　部分产品存提价空间　　近年来，血液制品一直处于供不应求的状态。随着临床适用症状的增加、老龄人口数量增长，血液制品的需求不断增长。加之在新版医保目录中，血制品报销范围扩大，预计未来临床需求将继续增加。　　供给方面，国家对血液制品生产企业实行总量控制，不再新批血液制品生产企业；对已有血液制品业务的企业新设浆站存在严格限制，血液制品行业浆源不足预计将长期存在。多位业内人士告诉中国证券报记者，与其他制药行业不同，血制品行业的特殊性在于其原材料的稀缺性。2015年采浆量约为5500吨，2016年采浆量约为7000吨，而当前国内市场人血白蛋白的需求量约11000吨。此外，限制进口也是造成血液制品短缺的因素之一。　　中国医药企业管理协会会长于明德认为，从血制品价格来看，在供不应求没有缓解之前，除了白蛋白可以进口更低价格产品而难以提价外，其他产品都存在强烈的提价预期。具体看，凝血因子VIII主要由医保支付因而提价空间较小；静丙使用量大，涉及人群广，出现大幅度提价的可能性也较小；纤原属于一次性用药，且用药量相对较少，主要由患者自付，提价空间较大。　　2015年6月以来，血制品最高零售价放开，2016年血制品进入量价齐升阶段。从细分产品看，白蛋白价格稳中有升，静丙涨价约20%，纤维蛋白原经过两波涨价，累计幅度达到185%。　　多家公司涉足该业务　　目前国内血液制品企业的主要产品为人血白蛋白、静注人免疫球蛋白。随着国内医疗水平的提高以及免疫球蛋白类新适应症的增多，血液制品产品数量、血浆综合利用率将成为血液制品企业盈利的关键。　　国内现有血液制品生产企业31家，大多数企业与上市公司有关联。其中，上海莱士是规模最大的血液制品企业，2013年以来其收购了郑州莱士(原邦和药业)、同路生物和浙江海康。天坛生物正在进行资产重组，重组完成后，预计将超越上海莱士，成为国内规模最大的血液制品企业。除上述两家公司外，A股市场还有华兰生物、博雅生物、ST生化、人福医药、博晖创新、沃森生物等涉及血液制品业务。　　从浆站数量来看，目前全国共有200余家单采血浆站，隶属于28家血液制品生产企业。上海莱士数量最多，共有33家；天坛生物有18家，重组后可能达到近50家，华兰生物23家，博雅生物10家，ST生化8家，人福医药4家。从投浆量来看，2016年华兰生物总投浆量超过1000吨，其次是上海莱士和天坛生物，分别为接近900吨和683吨。　　从产品批件数量看，华兰生物拥有11个血液制品批件，数量最多；其次是天坛生物，拥有10个血液制品批件。上海莱士、博雅生物、ST生化的血液制品批件数量相对较少，只有6-7个。从产品格局来看，五家公司均拥有人血白蛋白和静注人免疫球蛋白的批件，四家公司拥有人免疫球蛋白和人纤维蛋白原批件。　　从产品产值情况看，博雅生物的其他血液制品(除人血白蛋白、静注丙球)占比最高，达到31%；华兰生物、上海莱士有约22%的其他血液制品占比。血液制品毛利率情况与产品格局相匹配，博雅生物毛利率最高，为65.78%，上海莱士和华兰生物毛利率同样较高，分别为63.55%和61.16%。　　财通证券医药研究员沈瑞认为，目前中小企业血浆综合利用率相对偏低，血液制品领域发展将呈现强者越强的趋势，具有较多浆站资源以及产品批件的企业将有更多机会。

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谢轩春

生化血浆站在奋起直追！加油！

2017-06-01 10:48:54
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关呢

生化前景光明灿烂！坚定不移支持发展！

2017-06-01 10:55:59
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骆佛紫

生化加油！好好好！

2017-06-01 10:57:08
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段宸

分析得透彻，目光如炬啊

2017-06-01 11:01:03
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席拙

行业前景确实好，生化的前景也很好，这都不容置疑。只怕是好公司好前景毁在屎家手里，担心呀。

2017-06-01 11:08:56
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吉娃风

2017-06-01 11:50:51
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蓝希怠

加油生化！

2017-06-01 13:24:47
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连佘委

关注！

2017-06-01 15:04:32
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弓拒特

关注！

2017-06-01 21:20:26
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敖特屹

“迟迟不回复”显然不正常。梳理这些公司不难发现，监管部门通过行业数据的比对，发现了一些明显的矛盾之处。而面对问询函中尖锐的问题，这些上市公司要做出有说服力的解释，并不是一件容易事。　　以ST生化为例，问询函提出，报告期末公司库存商品账面金额1.92亿元，库存量为88.65万支，平均库存成本约为217元/支。报告期公司营业成本为2.49亿元，销售量为194.28万支，单位产品成本约为128.39元/支。公司库存商品单位成本远高于单位产品成本，请公司结合产品成本结转方式，说明上述差异的原因及合理性，幵请会计师发表专项核查意见。　　此外，问询函还提出，ST生化2016年、2015年销售量分别为194.38万支、260.45万支，实现营业收入分别为5.67亿元、5亿元，据此计算出的产品单位价格分别约为292元/支、192元/支，2016年产品单位价格较上年增长52%，增幅高于可比上市公司水平，请公司结合产品成本结转方式，说明上述差异的原因及合理性，并请会计师发表专项核查意见。

2017-06-01 22:31:41
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潘例

2017-06-02 08:32:19
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乌侍般

2017-06-02 09:04:32
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吉梅角

2017-06-02 11:27:48
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俞刁酒

2017-06-02 14:47:06
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訾老余

关注！

2017-06-02 20:58:16
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刘秀埋

支持！

2017-06-02 22:22:19
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浦七丙

2017-06-05 09:35:18
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阳忙

分析的好！

2017-06-05 09:52:23
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翁委枰

2017-06-05 15:59:48
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任待庭

2017-06-06 08:47:09
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