转型天然气五年磨一剑，加快打造清洁能源综合服务商

宦伟

(发表于: 胜利股份股吧更新时间: )

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转型天然气五年磨一剑，加快打造清洁能源综合服务商

研报日期：2016-03-22

　　胜利股份(000407)　　传统行业风光不再，战略转型主打天然气业务　　公司传统业务拥有较强的竞争力，然而随着时代的变迁，各项业务在经济性上呈现较强的下滑趋势；截止2014 年，公司三项传统业务（生物制品业务已被剥离）毛利率分别为0.25%、11.1%和9.95%，平均每年萎缩24.3%、5.6%以及6.4%。在严峻形势下，公司于2011 年年中开始转型布局天然气产业，进军深合我国未来发展策略的清洁能源业务。　　转型天然气五年磨一剑，打造纯正清洁能源服务商　　自2013 年确立起外延式和内涵式双轮发展模式之后，公司于2014 年开始快速启动以现金或发行股份方式并购模式，并购方向以未来发展空间巨大的三四线城市天然气公司为主。与此同时，公司计划抓紧剥离掉毛利率较低的其他非清洁能源产业，目标打造清洁能源综合服务商。　　转型初战告捷与气价下调，公司迎来挂果期　　企业转型需要一定的过渡期，胜利股份历经数年埋头转型，清洁能源天然气业务在历次披露的报告中环比快速增长，陆续奠定起核心产业的地位，随着传统产业和清洁能源产业的加减法运作，目前转型已迎来挂果期，尤其是在分布式能源、美丽乡村项目等清洁能源细分市场的拓展和深耕细作，令人期待。　　分布式天然气进入增长期，全产业链优势瞄准千亿市场　　公司大力布局分布式天然气，打造能源供应微网，该领域在经历“天然气分布式能源元年”后将进入高增长期：分布式并网问题解决；15 年2 次下调气价，天然气价格正式并轨；多地政府出台补贴政策；新电改能源互联网 “十三五”百大工程项目。公司在天然气分布式能源项目上拥有低成本气源和供气特许经营权两大优势，上下产业链打通优势显现。　　“气价下调” “外延” “内生”，公司业绩进入兑现期　　气价下调带来需求增长及盈利能力提升。与此同时，行业“跑马圈地”结束，整合是大趋势，公司战略有效，执行得当，加速整合三四线燃气公司。公司整合以“业绩承诺10 倍PE”，持续的并购为公司业绩带来明显增厚。公司业绩逐步进入兑现期，预计公司2015~2017 年EPS 分别为0.07、0.32、0.52，给予公司“推荐”评级！　　风险提示：政府分布式能源政策力度低于预期、公司外延整合力度低于预期、公司定增计划不及预期；今日最新研究报告

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国宙

昨天搞个研报，点击量2万多，才弄个涨2分。今天再弄个资讯，看明天是否弄个涨1分。

2016-03-22 18:50:30
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隗光羊

估计哪天一开盘就是涨停！

2016-03-22 18:50:30
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宁粉版

估计哪天肯定开盘直接涨停出来！小心被洗掉！

2016-03-22 18:53:09
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濮底孔

发了一年的研报了也没见长多少，潜台词是说让我们都别跑吗？

2016-03-22 18:58:58
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严参

不然呢？他们难道吃了没事干？

2016-03-22 19:41:43
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艾晨指

继续忽悠，明天暴跌

2016-03-22 20:03:50
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索真

机构被套在山顶了，我们一起用力砸！又要玩出利好出货的游戏了。一出研报必跌！一年没没见涨过。明天全仓清掉等破5.4再接回来。

2016-03-22 20:36:37
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朱庸柑

2016-03-22 20:45:33
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庾觅

这么多利好,是庄家被套了,自救的行为,只要股票上涨他们就会出货

2016-03-22 21:00:27
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仇畔移

哎，呀，假做真时真亦假

2016-03-22 21:00:57
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满系行

机构自救我们不反对，你可以从市场中赚钱。但如果你要赚操盘的对手的钱。不要想没门！再盘你三年我们输的起，你机构只有清盘的机会！多少次利好的研报不封板激发人气。反而小家子气作T。尼妈的你这样再玩三年你也收集不到筹码！明天你敢拉升！就砸满仓了你。比比谁狠，我不说话但我一直在此。我们输的起时间，你不行！

2016-03-22 21:09:54
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井烟

我今天进了2OOOO股，6.09元，明天会变成咋样

2016-03-22 21:36:46
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寇佯比

如果你有持有三年的准备我保你见15

2016-03-22 21:39:54
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熊杷丹

牛散们联手要让定增泡汤

2016-03-22 21:40:49
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廖刹戽

希望吧，谢老马

2016-03-22 21:41:17
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褚丑金

让定增泡汤！

2016-03-22 21:41:50
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戎匹抗

如果你要玩短线这股没戏，明天不亏就出掉。你要能持有三年以上见 15元。

2016-03-22 21:42:34
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利副峪

定增必定失败！不行等看

2016-03-22 22:04:54
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鞠守老

不管怎么说，明天你清仓可以，但是5.4接回来就等得比较久，恐怕你等不到。

2016-03-22 23:08:58
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冀库丘

大盘要回调到2950点就胜利最少跌到5.44元这是我当时护盘价肯定要砸通的最胝砸到5.33元不信让市场验证。我不管谁作庄短线就是这走势。涨了不拉跌了狠砸你当别人是SB 错了。

2016-03-22 23:13:17
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