银业龙头，未来业绩快速增长

江休堂

(发表于: 兴业矿业股吧更新时间: )

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银业龙头，未来业绩快速增长

研报日期：2016-07-11

　　兴业矿业(000426)　　银业龙头，未来业绩快速增长　　公司拟通过发行股份和支付现金结合的方式购买银漫矿业100%股权，拟通过发行股份方式购买乾金达100%股权。　　银漫矿业拥有银0.94 万吨（金属量），品位187.46 克/吨；铅锌储量90 万吨（金属量），品位4.8%，预计17 年初投产，2017-2019 年承诺盈利不少于3.91、4.96、4.96 亿元。　　乾金达矿业的东胡银多金属矿勘探探矿权，其含银品味高达336.8 克/吨，伴生铅锌品味10%，属于品味很高的矿山，预计2019 年1 月正式生产。2019-2021 年净利润预计分别为2.5、2.1 和3.3 亿元。随着两个矿区的陆续投产，未来公司业绩进入了快速增长期。　　受益于银、锌价格的反弹　　公司主要产品为银精矿、锌精矿和铅精矿等，从白银来看，随着1）白银供需缺口的加大（全球白银供给在990 百万盎司左右，而需求不断增长，15年达1028 百万盎司）；2）全球各国持续量化宽松和金融市场动荡不断加剧的情况下，白银等贵金属的保值增值以及避险需求持续增加，料银价将继续反弹。从锌来看，锌行业受益于供给端收缩，锌价底部反弹45%，未来随着供给端的收缩，锌价有望将继续反弹，未来公司将受益于银价和锌价的继续反弹。　　维持“买入”评级　　假设年内完成增发，预计公司16-18 年EPS 分别为0.02、0.15 和0.21 元，对应PE 分别为461 倍、76.6 倍和53.4 倍；若不考虑增发，预计公司16-18年EPS 分别为0.04、0.11 和0.13 元，对应PE 分别为461 倍、106 倍和87.7倍。同时，在全球锌供给收缩、资源短缺的背景下，公司银铅锌矿的注入将成为公司战略发展的储备资源，维持公司“买入”评级。　　风险提示：金属价格大幅下滑；股票增发审核不通过今日最新研究报告

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麴娱武

谁买套谁！

2016-07-11 13:31:21
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唐仓

吹风了，想骗散户接盘，呵呵我可是身经百战了

2016-07-11 13:32:31
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毛外冉

你很高～但不是高手～出研究报告适合出货～出货必拉升～现在买还有的赚

2016-07-11 13:34:05
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宁己果

调整结束第一目标位25元。最后上车机会。

2016-07-11 13:38:43
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景吏

亏死了吧

2016-07-11 14:14:20
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魏加

20是可以看到的

2016-07-11 14:14:37
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魏玉卉

还得上涨

2016-07-11 14:38:16
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危巫含

出研报妈的！

2016-07-11 15:20:06
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巫丈估

002204大连重工即将连续涨停！行业核电风电高端装备（军工，航母）概念东北振兴国企改革大连自贸除权现价4元中小板倒数第二流通市值20亿总市值80亿不到大连重工5月至今的相关利好：5月6日资讯《正办理军工领域相关资质》5月11日《1.6万亿元东北振兴三年滚动计划将启动》6月28日公告《成立院士工作站》7月1日新闻《大连重工自主研制脐带塔助力“长七”飞天》7月5日资讯《大连重工让“天眼”转起来》等待8月26日披露中报（预计同比增90-120%）！目测大重处于最后的洗盘阶段，腾飞在即、值得期待！

2016-07-11 16:49:58
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茅亥拒

研报数据都是一季度的。预测一点都不准。特别是收购矿的数据，还是去年的价格。太不准了。

2016-07-11 19:29:16
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权作雀

房价上涨了几倍？万科跌不停，兴业涨不停！

2016-07-11 21:04:13
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