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以纳斯达克泡沫破灭为鉴:创业板反弹能走多远 反弹中把握“左侧撤退” 20160219 第一财经日报
以纳斯达克泡沫破灭为鉴:创业板反弹能走多远 反弹中把握“左侧撤退” 20160219 第一财经日报
[从创业板2014年初到2015年6月份的牛市中后期走势来看,与1999年10月中到2000年3月的纳斯达克走势极其形似。] 自2016年1月底开始,A股大盘开始了大半个月的反弹行情,而创业板从低位以来的反弹幅度更是在2月18日盘中逼近两成,从1888点到2月17日高位2239点,而2月18日尾盘突然跳水之后,反弹行情该何去何从? 2015年的创业板,无论是2015年1月份开始“转角加速”启动最后5个月的疯狂,还是“杠杆牛”泡沫开始破灭后经历的两次大幅度反弹,都跟2000年3月开始牛熊转换的美国纳斯达克市场极为神似。 从当年纳斯达克泡沫破裂开始,除了最开始两次大反弹以及两年半熊市结束前的两次大反弹以外,每一次反弹幅度大部分都在15%到30%之间;有业内人士认为,创业板未来可能还有类似当年美国的世通和安然事件被曝光,打击市场情绪,不少市场人士也呼吁本轮反弹需要考虑“左侧撤退”。 “转角加速”到两次大反弹,创业板酷似当年纳斯达克 比较当年的美国纳斯达克市场和今天的深市创业板,当时纳斯达克进入大牛市周期后的最后一年,大约有七八个月的“慢牛”巩固期,随后再有近半年的飙升期,从创业板2014年初到2015年6月份的牛市中后期走势来看,与1999年10月中到2000年3月的纳斯达克走势极其形似。 大牛市结束后的反弹颇为神似,2000年4月17日纳斯达克指数从3227点开始了幅度超过700点的连续两周的大反弹,到5月1日达到3958点。这跟创业板指数2015年7月8日到24日的创业板反弹类似;2000年5月23日跌到3164点后,纳斯达克指数到7月17日达到4289点,持续近两个月。2015年9月2日创业板指数从1779点开始反弹到11月26日冲高2911点。上述两波熊市反弹走势,创业板指数的表现都跟当年美国纳斯达克市场类似。 2016年1月27日跌到1888点低位后,创业板指数再次反弹,到2月17日幅度超过350点,有近两成的涨幅。而从2000年8月份以后,纳斯达克继续走熊,到2001年9月“911事件”之前,几乎每次经历的反弹都无法超过25%的幅度,例外是2001年1月的反弹以及4月到5月的反弹。 经历“911事件”带来的快速下跌,2001年9月21日从1387点开始纳斯达克开始了熊市中最后一波持续4个月的反弹,最终在次年1月9日触及2088.98点,幅度超过50%。之后到2002年10月纳指熊市结束前,每次反弹都不超过20%,持续时间也很短。 到底创业板会不会继续重复当年纳斯达克的走势,每一次反弹都会套牢一批投资者继续滑向深渊?不少业内人士看来,这需要更多负面消息触发,不少卖方人士也建议在本次反弹中执行“左侧撤退”的策略。 静待创业板“安然、世通”,反弹中把握“左侧撤退” 深圳一位私募人士对《第一财经日报》记者表示,当年纳斯达克泡沫破裂,美国政府发起的微软反垄断案件,还有安然、世通财务丑闻被揭发,明显打击了市场情绪;之后纳斯达克一些新兴互联网公司业绩低于预期,整体景气度下滑。相比之下,2015年创业板大跌前后,目前出现的主要负面消息是针对恒生电子、同花顺等配资业务的惩罚,监管层在股市强力去杠杆,未来可能需要等待“中国的世通、安然”等财务丑闻,才会使得创业板泡沫进一步破裂,下一个不利消息也可能会是中小盘股2016年一季报不及市场预期。 另有业内人士也指出,当前A股市场的投资氛围也与当年美国纳斯达克市场类似,市场炒作题材花样繁多,各类新的业务形态、经营模式频出,市场被各类“故事”充斥。从目前情况看,这些新生事物对上市公司基本面的整体改善作用并不明显,多处在“画饼”的阶段,却都给予了极高的估值。对于大多数“故事”,虽然目前市场未能证伪,但时间能够检验一切。如果未来这些新生事物不能持久,或爆发出巨大的风险,如互联网金融领域“P2P跑路潮”,要知道P2P曾经是A股市场红极一时的炒作题材,还有公司为此改了名。而如果这类“讲故事”的风险集中爆发,将对市场信心构成巨大冲击。 当然,创业板公司股东们的减持意愿,也能反映出当前市场的“底气”。 2000年前后,世通利用兼并、收购等手段扩张,一次次上演“小鱼吃大鱼”和“快鱼吃慢鱼”的戏法,迅速发展为全美第二大长途电话公司、全球第一大互联网供应商。而2001年开始,该公司被发现虚增利润。2002年纳斯达克将该公司摘牌。另外,安然创建了第一个基于互联网的全球商品交易平台,提供从电和天然气现货到复杂的衍生品等1500多种商品交易。不过,从2001年年中开始逐步被发现财务造假,2002年1月被纽约证券交易所除名。 对于近日基于“两会”政策预期的反弹行情,不少卖方分析师都认为需要及时撤退。申万宏源证券策略分析师王胜等人认为,正视牛熊切换的大格局是当前投资的必要前提,2月反弹需左侧撤退,“勿忘初心,方得始终”。 国泰君安首席宏观分析师任泽平也表示,这是第二波调整完成后的一次修复行情,别涨着涨着又想多了,熊市的反弹会一波比一波弱,最终缩量缩出一个大跌,全年休养生息。 国金证券策略分析师李立峰认为,对市场近日反弹可持续的时间,保守估计为两周左右,乐观估计有两周或以上的弱反弹。建议尽早参与,而非在市场尾端参与;这一波是今年上半年唯一的可为的反弹,反弹的高度边走边看,不排除略超市场一致预期;考虑到本轮反弹更多的是以存量博弈为主,增量资金仍有徘徊,预计市场的走势可能是震荡中逐步走高,不排除有反复,但趋势不变。(来源:第一财经日报 2016-02-19 01:15)
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蔺伏还早着呢! 尿布先生李大霄真实意思是所有票都参考银行类估值: 其它主板票价:参考银行类估值X2中小板票价:参考银行类估值X3创业板票价:参考银行类估值X4再超过价的部分:就是过分,就是泡沫! 这下是真完了.新股还是三低发型造成老股没人要新股抢不到大盘暴跌甚么垃圾概念垃圾题材都是然并卵.换汤不换药啊。同时,尿布先生李大霄的真实意思所有股票都参考大蓝筹尤其是银行类大蓝筹码不到5-10倍市盈率的估值来估价,股民们你们同意吗?同意的话还不赶紧的溜之大吉,?!2016-05-06 17:10:47
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竺值几个月前上证3千点往下杀2百点难度大且不符合政策;现用大票把指数搞到3千3,再回杀3千1就易了。 .近两个月上证和中小创的严重分化走势,已清晰表明长达近八年的“压住大票炒中小票”的行情结束了。.如后期大票蓝筹任然是主题,那么意味着市场中只有5%的票能够进二退一继续上行;其它票在大票蓝筹 进二时不涨,退一时陪跌! .明年还会这样再来上个3-4次。中小票内含的水分泡沫自然也就去的七七八八了。2016-09-09 08:44:42
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- 1 抖一抖搞收购筹码,真的挺容易的,短线客真的不适合待在佛山照明,因为他们只听风就是
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