- 新疆天业股票
- 金健米业股票
- 永鼎股份股票
- 中国医药股票
- 锦龙股份股票
- 航天晨光股票
- 云天化股票
- 中航资本股票
- 中国银行股票
- 光大银行股票
- 深赛格股票
- 隧道股份股票
- 国中水务股票
- 同仁堂股票
- 西部资源股票
- 上海贝岭股票
- 中国宝安股票
- 中色股份股票
- 复星医药股票
- 华丽家族股票
- 大唐电信股票
- 葛洲坝股票
- 中国建筑股票
- 宇通客车股票
- 飞乐音响股票
- 德赛电池股票
- 中集集团股票
- 振华科技股票
- 时代新材股票
- 招商银行股票
- 中国高科股票
- 科达股份股票
- 抚顺特钢股票
- 西部矿业股票
- 中国中铁股票
- 中国核电股票
- 青岛双星股票
- 华东科技股票
- 华发股份股票
- 中联重科股票
- 精达股份股票
- 东风科技股票
- 罗牛山股票
- 京东方A股票
- 士兰微股票
- 天坛生物股票
- 万向钱潮股票
- 哈药股份股票
- 四环生物股票
- 丰原药业股票
- 中金岭南股票
- 新五丰股票
- 新安股份股票
- 福耀玻璃股票
- 维维股份股票
- 苏州高新股票
- 浙大网新股票
- 哈投股份股票
- 中金黄金股票
- 浦发银行股票
研报日期:2016-07-04
海德股份(000567) 事件:2016 年 7 月 1 日,公司取得了《西藏自治区人民政府关于同意设立海德资产管理有限公司的批复》,同意设立海德资产管理有限公司,注册资本为人民币 10 亿元,由海南海德实业股份有限公司以现金缴足,注册地为西藏自治区拉萨市。 牌照:靴子落地。海德股份已获西藏同意设立地方 AMC 公司,最大靴子已经落地。公司 AMC 业务的重心在于全国市场拓展,公司获取西藏 AMC 牌照醉翁之意并不在省内 AMC 业务(省内不良资产一级市场购买(银行、非银机构),以债务重组或者传统方式进行处置),而是觊觎全国不良资产处置(可以是一级市场上 10 户以下不良资产的组包转让,也可以是全国范围内不良资产二级市场购买并处置等)。 定增:通过概率大。1)获得西藏 AMC 牌照后,定增的过会概率加大。拿到牌照后公司定增募集资金是用于主业,不属于证监会从严监管跨界定增的范畴;2)现价与定增价相差较多,有上调定增价可能,但即便上调后权益摊薄减少,属于利好;3)即使定增进度慢于预期,预计公司已有几十亿不良资产储备,以 10 亿自有资金和 15%的 ROE 测算,贡献利润也有 1.5 亿。 估值:目标 230 亿。我们对公司在不同杠杆条件下 AMC 业务内涵价值进行敏感性测算,结果显示 6 倍杠杆下 AMC 业务的估值可以达到 230 亿,其中主要假设条件: 1)每年不良处置比例为 50%; 2)不良处置内部收益率为 20%。假如定增价维持不变,公司定增后备考市值 161 亿,存在 50%空间。 风险提示:非公开增发进度低于预期。 今日最新研究报告
提示:本网不保证其真实性和客观性,一切有关该股的有效信息,以沪深交易所的公告为准,敬请投资者注意风险。声明:如本站内容不慎侵犯了您的权益,请联系邮箱:wangshiyuan@epins.cn 我们将迅速删除。
快速回复
- 新疆天业股吧
- 金健米业股吧
- 永鼎股份股吧
- 中国医药股吧
- 锦龙股份股吧
- 航天晨光股吧
- 云天化股吧
- 中航资本股吧
- 中国银行股吧
- 光大银行股吧
- 深赛格股吧
- 隧道股份股吧
- 国中水务股吧
- 同仁堂股吧
- 西部资源股吧
- 上海贝岭股吧
- 中国宝安股吧
- 中色股份股吧
- 复星医药股吧
- 华丽家族股吧
- 大唐电信股吧
- 葛洲坝股吧
- 中国建筑股吧
- 宇通客车股吧
- 飞乐音响股吧
- 德赛电池股吧
- 中集集团股吧
- 振华科技股吧
- 时代新材股吧
- 招商银行股吧
- 中国高科股吧
- 科达股份股吧
- 抚顺特钢股吧
- 西部矿业股吧
- 中国中铁股吧
- 中国核电股吧
- 青岛双星股吧
- 华东科技股吧
- 华发股份股吧
- 中联重科股吧
- 精达股份股吧
- 东风科技股吧
- 罗牛山股吧
- 京东方A股吧
- 士兰微股吧
- 天坛生物股吧
- 万向钱潮股吧
- 哈药股份股吧
- 四环生物股吧
- 丰原药业股吧
- 中金岭南股吧
- 新五丰股吧
- 新安股份股吧
- 福耀玻璃股吧
- 维维股份股吧
- 苏州高新股吧
- 浙大网新股吧
- 哈投股份股吧
- 中金黄金股吧
- 浦发银行股吧