金洲慈航年报季报分析（转载）

连岐

(发表于: 金洲慈航股吧更新时间: )

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金洲慈航年报季报分析（转载）

金洲慈航这个公司无法整体估值，只能才成两部分来看，一部分是它的黄金珠宝业务，一部分是它的租赁业务。根据2016年年报数据，丰汇租赁，扣除非正常性损益后净利润为89560万，公司（不含丰汇）扣除非正常性损益后净利润为20920万。针对珠宝首饰这一部分，对比东方金钰、潮宏基、金一文化、周大生、通灵珠宝、爱迪尔这些与金洲慈航珠宝首饰业务相近的公司，市场愿意给出的估值大致在30-50倍之间。针对融资租赁这一业务，目标A股市场没有找到好的对比标的，比较可供参考的对比标的是晨鸣纸业，如果谁有好的融资租赁对比标的麻烦提供给我，根据晨鸣纸业大体的估值，因为晨鸣纸业这半年涨了起来，所以参考前一阵子的估值，大概也就是8倍左右，姑且看作8倍。这样一来，不难计算，在目前的行情中，金洲慈航的市值大体应该在134.408亿到186.708亿之间，对应股价在12.68到17.61之间（这是按照16年年报估算的，17年一季报出来了，比16年1季度差了一些），当然，这只是根据年报反映的利润的估算，当然算的不是很准确，如果主力看好这个这只股票大力拉升引来市场关注进而股票大涨也不是没有可能。我写的这个的目的是告诉一些投资者，这只股票并没有所谓的低估。我经常看到一些投资者在股吧或者论坛里提到这只股票被市场低估，其实根本没有这回事，这只股票从16年年初到现在一直横盘，一直在区间震荡，又不人是因为看到这只股票市盈率很低所以买入的，但是这只股票自从15年重组后就不仅仅包括珠宝首饰这一部分业务了，有相当大的一部分业务是有融资租赁构成，从年报来看，融资租赁业务也贡献了大部分利润，如果你简简单单因为PE低而买入，那么你就大错特错了，目前市场并没有给融资租赁太高的PE，所以你不能简简单单的把金洲慈航当作珠宝首饰公司来看，如果持有很长时间的股东一定会发现，当16年有些交易日黄金板块大涨时，有很多黄金股封到涨停，而金洲慈航几乎从未涨停，这也就说明金洲慈航并不是完全的黄金概念股。金洲慈航已经横盘了两年半，在股市中有一句话叫做横有多长竖有多长，真是这样吗，我们看看年报和季报所反映的股东情况，看看有多少散户进来了。我们对比一下16年年报和17年一季度报，不难发现前十大流通股东中有两位自然人股东退出了十大流通股名单中，而前十大流通股股东持股数占总流通股数的占比由22.24%变为21.81%，而股东人数从16年12月31日的40861人增值17年3月末的43652人，三个月时间多了3000个散户接手了金洲慈航，流通股东持股占比却少了不少。再把时间拉长点，仔细看看股东情况，从16年3月31日开始，到17年3月末，几乎每个报告期都有大量的增量散户进场，每次公布季报年报，股东数量就是呈上升趋势，一年时间，股东人数已经从3.35万增至4.37万，增了整整一万人啊，相当这其中不少人是根据PE低买入的，不少人也持有了很久，相信自己是价值投资，每次股价下跌，或者大盘涨而金洲慈航的股票不涨的时候都会不断对自己进行心理暗示：这股票被低估了，这一阵子就会涨了。然后过了一阵子，还是不涨，进而在股吧或者论坛骂主力，说主力搞阴谋论。其实这就是普遍的散户的心理活动，不过有这个时间，不妨多研究一下股票的基本面，多看看股东情况，顺便分析一下有没有主力，谁是主力。试想一只不断有增量散户往里面冲的股票可能大涨吗，照这种趋势进行下去，年底散户就会成为主力。一直股票的价格是由多种因素决定的，公司本身的基本面决定了一部分，市场环境决定了一部分，游资的关注度也决定了一部分，就像最近大涨的茅台，近两年翻了三倍，这从基本面是看不出来这么大变化的，这是市场环境变化所导致的。所以我们无法给一只股票定价，同样我们也无法预测金洲慈航未来的走势。我只想说，从基本面来说，并没有被低估，更不可能被低估了一年半，股价一直连20都上不去。市场永远是对的，如果一直股票一直涨不上去，那么不用怀疑，一定是这个股票有问题。主力是这个市场最锐敏的力量，如果没有主力去抬这个轿子，那么一定是这个轿子的问题。

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秦悦表

明白人

2017-04-30 10:21:42
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倪政副

庄家看散户持仓太重，发利空叫散户出来，这还看不明白吗？

2017-04-30 11:37:32
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郝班枇

我只想问一句，你是持有该股呢？还是准备买进该股？若你只是打酱油路过的，没有必要花这么大力气去深挖该股的基本面吧？若你不是打酱油的，你这么卖力气，一定没有说真话。呵呵，因为你这帖子，我倒对此股越来越有兴趣和信心了！

2017-04-30 13:06:53
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束行培

这股还要好好洗呢！

2017-04-30 14:59:09
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雷太卷

说的有道理，市场永远是对的

2017-04-30 15:14:47
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养秧

分析的很有道理，没庄

2017-04-30 16:07:33
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顾禹

这一年多是大蓝筹拉指数行情，横盘一年多的何止这个股票，大多数股票现在的价位还不都在2600点时。以后什么样全看主力心情。其它说什么都没用。

2017-04-30 16:23:48
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荆大常

年报有承诺没法做文章，只好拿季报整事。有些人在这个时候发出这两篇文章，很难让人理解成善意。

2017-04-30 16:45:30
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索真

名人说的，市场永远是错的

2017-04-30 18:44:07
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闵徒春

胡说八道!这是你个人臆断!

2017-05-01 10:54:14
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融咱俸

是啊，散户太多

2017-05-02 12:59:56
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宰后寺

厉害

2017-05-02 13:04:33
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宗步

打脸了

2017-05-02 13:05:16
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溥仁

这种带量杀跌散户最好还是不要空手接刀，今天的量实在大的吓人，即使上涨也需要时间来消化

2017-05-02 13:56:20
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尚克玄

他说的没错

2017-05-02 14:13:29
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景吏

从盘面上看今天应该是哪个流通大股东砸盘了

2017-05-02 15:47:08
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容白

龙虎榜出来了，机构砸了2500万

2017-05-02 16:39:22
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湛康

还是小心为妙

2017-05-02 22:12:08
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莫卷印

通常跌停板收盘，第二天还是低开，能收红盘还是就不用担心了。

2017-05-03 02:04:10
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葛非具

这几天能横盘就可以了

2017-05-03 07:22:28
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