国华人寿的估值分析，30元的7大理由

祝允

(发表于: 天茂集团股吧更新时间: )

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国华人寿的估值分析，30元的7大理由

国华人寿的估值分析，30元的7大理由国华人寿目前股价是11元，目前严重低估，我坚持说他会到30元-50元，分析如下：1. 首先，我要破解大家的51%股权的悖论，虽然之前增发价较低，但是将来天茂集团要继续收购49%股权，增发价至少15元以上，也就是按照目前估值，只需要增发10亿股左右就能将剩余的49%股权收购过来。因为将来的增发价按照天茂集团的20日均价，国华人寿的估值将按照评估价值，评估价值不会完全参考天茂集团的股价，国华的估值远远会低于天茂集团的股价，因为天茂集团还持有天平保险的股权以及一系列市场因素；2. 天茂集团增发后总股本42亿，每股净资产3.6元左右（加上2015年净利润），按照保险业的PB来看，基本上是3倍，也就是最低价11元，但是作为新兴的保险股，业绩存在大幅上升空间，有极强的爆发力，他的估值至少是新华保险的2倍，至少在22元以上；3. 从市盈率看，天茂集团持有的51%股权，2015年享受的50亿利润的一半，25亿，也就是天茂集团每股收益0.5元以上，券商股太平洋证券的市盈率是50倍，中信证券只有10多倍的市盈率，因此，作为保险股，市盈率分化也会比较大，给一个深交所中小保险公司50倍的市盈率，不过分；4. 按照保费收入市值比来看，中国人寿保费收入6000亿，市值8000亿，也就是市值是保费收入的1.4倍左右，按照这个估值，国华人寿2015年保费收入500亿，市值至少1000亿，同理，作为深交所第一家保险公司，给更高的估值是理所当然；5. 已经上市的保险公司都是成熟的国企，国华人寿是民企，增长空间较大，存在较大的炒作空间，且新华保险实际流通盘6亿股300亿，国华人寿的实际流通盘大概5亿股50亿，其他的三年内不会流通。盘子小，作为深交所第一只保险股，新兴的贵族，会受到较多资金的关注；6. 天茂集团还持有天平保险的股权，能够增厚增发后每股净资产1元以上。7. 刘总将会把天茂集团打造为巴菲特式的金控控股平台，也就是他自己的大本营，将来股价50元也是可能的。坚持我的目标6个月内20元，1年内30元，5年50元。

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