“一带一路”支撑业绩，工程换资源布局未来

祝孝将

(发表于: 中色股份股吧更新时间: )

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“一带一路”支撑业绩，工程换资源布局未来查看PDF原文

研报日期：2017-07-10

　　中色股份现已形成工程承包、资源开发、矿山机械、资源贸易四大业务板块。公司工程承包业务充分受益于“一带一路”战略，保障公司工程承包业务收入与利润增长。长期看，公司着力推进以工程换资源的新商业模式转变，将从本质上改变公司业务属性。工程换资源有望盘活现有四大业务，形成闭环产业链，同时类资源属性有望改变现有工程收入一次性弊端，形成稳定的现金流和持续经营能力。　　乘“一带一路” 好东风，打开行业空间与成长通道“一带一路”稳步推进， 2016 年国内对外承包工程完成营业额 1590 亿美元，三年复合增速 5.1%。公司“一带一路”沿线业务布局受益， 2013~2016年工程承包业务分别为 4.2 亿元， 11.4 亿元， 35.4 亿元和 32.8 亿元，复合增速 98.3%。截止 2016 年末，公司完成 1 项重大合同项目，并有 6 项工程项目仍在推进建设中。以在手大订单及执行期估算，保障未来两年公司海外工程承包合同收入分别为 34 亿元和 36 亿元。　　“ 工程换资源”打造闭环产业链，类资源模式成就新中色　　公司工程换资源主要步骤分为“ EPC 总承包-参股-产品包销”三个阶段，EPC 承包阶段通过项目勘察识别风险，在前期筛选项目过程占据优势。通过参股，公司以工程款换矿产资源股权，获得生产经营与产品包销权，资源供应得到保障。公司现已布局装备和贸易业务配套，通过资源换工程模式将打造成为拥有“设备-工程-资源-贸易”闭环产业链的类资源公司。　　国企改革预期助力公司长期发展　　公司控股股东为中国有色矿业集团，拥有丰富的海内外矿产资源和工程项目施工经验，资产证券化率为 51%，随着国企改革深入，资产证券化率提升空间大，公司作为集团最优质的融资平台，有望承接集团优质资源。另外中国对外工程承包行业有望迎来整合，公司是有色金属行业工程承包龙头，有望受益于行业整合和集中度提升。　　盈利预测：　　综上所诉，预测公司 2017-2019 年 EPS 为 0.34 元、 0.41 元、 0.46 元，维持“买入”评级，基于公司类资源属性显现，工程换资源模式转型，给予公司 17 年 28 倍估值，目标价 9.52 元。　　风险提示： “一带一路”不及预期；锌价大幅波动。[光大证券股份有限公司][点击查看PDF原文] 今日最新研究报告

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郦租

这是要跌的节奏吗

2017-07-10 07:41:54
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莘韦共

狗屎研报。

2017-07-10 08:04:40
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关而耻

最值得关注的稀土资源股——中色股份与国内其他稀土股不同。中色股份是国内最大稀土分离上市公司，惟一中字头稀土股，而且属于很值钱的重稀土，一带一路国内国外通吃的国际化资源龙头。一带一路建材龙头西部建设跑到了23元了一带一路稀土资源和资源开采龙头股中色股份才8元（股价甚至比许多黑煤炭股还低）

2017-07-10 08:22:33
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阚赴

西藏天路（600326），中印边防建设第一股。【1】西藏从2014年起连续3年GDP增速领跑全国，并连续保持两位数增长。2016年GDP以增长11.5%的速度居全国第一。今年上半年，西藏GDP增速又名列榜首。____如果说世界上有金砖国家，那么，美丽的西藏就是祖国的金砖地区。沉醉在“一带一路”春风里的西藏天路集建筑工程、水泥建材、砂石骨料、千亿矿产资源的优质上市公司,其发展壮大的护城河清晰可见。西藏天路主营的工程建筑业务持续景气。【2】西藏对全区2017年度重点项目供应的水泥出厂价格执行政府指导价，充分说明西藏地区水泥供应紧张，堪比多年前的茅台指导价和近十年间的房价调控。【3】西藏天路净利润连续 5 个季度同比增长，第一季度业绩同比增长 1,542.11%。10送3股开始填权。其水泥供应占西藏 60%以上，售价和毛利率居行业首位。【4】___最美风景在路上。西藏天路拥有丰富矿产资源（累计：铜243万吨，金109吨，钼23.35万吨，银814吨，铅和伴生的钴储量未统计），是明明白白的“一带一路”春风里的优质白马股。

2017-07-10 08:26:18
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李佛匙

券商的研报。分两种。一种是坑人的（券商为自己着想），一种是关心人的（券商为自己的客户着想）。无论出于何种目的研报。只要实事求是。自己去判断行了。按自己思路操作行了。股价在历史高位，对一些券商的研报要高度警惕。股价在历史低位的，要积极参考，要感谢人家。

2017-07-10 08:27:38
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尤沓

高位低位是相对，没有绝对的低位，星期五相对于前几天就是高位，在新的监管环境下，连续上涨是上层不想看到的，这导致短炒更加盛行，十几个点的盈利不少了。

2017-07-10 08:47:52
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羊将婧

你出研报好，今冲高正好卖掉爽，挣5万大洋，研报一出再挣2万，好庄

2017-07-10 08:53:49
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充俸

又得大跌

2017-07-10 09:15:30
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唐甲珏

冲毛高，直接低开！

2017-07-10 09:16:00
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茹仇汪

股价不涨，说什么都是白搭的

2017-07-10 10:20:07
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萧角私

十几个点。算个屁。人家涨几倍。而且中色股份的历史高点，在60元

2017-07-10 10:21:52
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边估

算个屁吗？几倍那么容易。

2017-07-10 11:01:41
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廖娃町

这评论都不让发，奸！

2017-07-10 11:02:53
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曹沐沿

中色股份：中国最大的稀土分离企业来源：东方财富网核心题材料要点十一：中色稀土　2011年7月,公司出资5.1亿元(占51%)与新威集团合资设立中色稀土集团(广东)有限公司,此次投资的目的是整合江苏和广东地区的稀土分离产能,实现稀土分离的规模化经营。在完成资产出资后中色稀土有望控制17000吨/年的稀土分离产能,成为国内领先的稀土分离企业,有利于获得政府的产业支持。2016年中色稀土有限公司营业收入3584.19万元,净利润132.88万元。要点十九：中色南方稀土　公司联合其他三家公司出资设立中色南方稀土公司,以投资建设7000吨/年稀土分离项目,预计该项目总投资47251万元。该公司注册资本为30000万元,其中公司出资22800万元,占76%。该项目的实施,将使“中色南方稀土”成为国内最大的稀土分离企业,进一步奠定公司在中重稀土行业中的领先地位。

2017-07-10 12:09:31
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宗吸

唱多，拖盘

2017-07-10 13:54:44
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寇派作

垃圾分析师，研报一出就大跌，真贱。

2017-07-10 15:01:46
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郑所

饼画的再大不涨也是个屁

2017-07-10 15:03:37
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巴斌技

研报一出必跌

2017-07-10 15:03:48
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喻台

微博还有人推荐这股，来股吧一看到研报我就呸了，多么幼稚的伎俩，韭菜们都不会上当了吧

2017-07-10 15:33:33
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饶吟

新丰县2017年3月份重点建设项目进度表（单位：万元）序号项目名称总投资2017年责任单位工作组长统计入库情况备注计划投资3月份完成投资1-3月完成投资完成年度计划（%）总计（共35项，57个）3627103404732221524993312.3 已入库33个项目已开工35个项目统计入库数188254273310.6 1莞韶园新丰县产业集聚地稀土及建材产业聚集地基础设施建设530000500043054510.9 县工业园回龙镇国土局潘高峰已入库已开工稀土分离厂730002800061515985.7 经信局回龙镇李会清已入库已开工

2017-07-10 16:43:23
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