- 上海贝岭股票
- 浙大网新股票
- 华东科技股票
- 隧道股份股票
- 深赛格股票
- 光大银行股票
- 中国银行股票
- 永鼎股份股票
- 苏州高新股票
- 新安股份股票
- 精达股份股票
- 中国医药股票
- 东风科技股票
- 金健米业股票
- 西部资源股票
- 招商银行股票
- 中联重科股票
- 中国宝安股票
- 中集集团股票
- 德赛电池股票
- 复星医药股票
- 宇通客车股票
- 中国建筑股票
- 葛洲坝股票
- 大唐电信股票
- 华丽家族股票
- 罗牛山股票
- 中色股份股票
- 京东方A股票
- 新疆天业股票
- 天坛生物股票
- 抚顺特钢股票
- 锦龙股份股票
- 云天化股票
- 振华科技股票
- 国中水务股票
- 华发股份股票
- 飞乐音响股票
- 青岛双星股票
- 中国核电股票
- 中国中铁股票
- 西部矿业股票
- 时代新材股票
- 科达股份股票
- 士兰微股票
- 浦发银行股票
- 中金黄金股票
- 哈投股份股票
- 航天晨光股票
- 同仁堂股票
- 维维股份股票
- 福耀玻璃股票
- 新五丰股票
- 中航资本股票
- 中金岭南股票
- 丰原药业股票
- 四环生物股票
- 哈药股份股票
- 万向钱潮股票
- 中国高科股票
研报日期:2017-08-29
万年青(000789) 事件: 公司发布2017年中报,实现营业收入27.45亿元,较去年同期增长20.20%;归属于上市公司股东净利润0.88亿元,同比增长30.23%。 点评: 水泥业务景气度高,吨净利大幅改善。公司上半年水泥及熟料销量共989万吨,同比下降0.43%,吨收入为277.54元,同比上涨47.61元;由于江西水泥价格回升幅度足以抵消煤炭原材料价格上涨带来的冲击,吨毛利同比上升11.35元至53.27元;吨期间费用略有提升,同比上涨1.18元至30.90元。上半年公司净利总体增长较快,吨净利达20.64元,是上年同期10.37元的近两倍,由于本期归属于少数股东的净利润占比较大(57.11%),公司净利润同比增长30.23%。 江西水泥价格触底回升,后续仍有上涨空间。公司87%水泥销售集中于江西省内,是江西第二大水泥企业。2017年一季度江西地区水泥价格持续下跌,由年初325.49元/吨下降至264.21元/吨,降幅达61.28元,一度成为全国水泥价格洼地。四月份开始,区域企业加紧协同作用,控制出货量并上调价格,六月底水泥均价回升至319.33元/吨,较去年同期上涨64.73元。进入梅雨高温季节后,南方水泥市场转入传统淡季,加之华东强降水天气进一步减弱了市场需求,江西水泥市场首次推行夏季错峰生产,定于6月1日至8月20日前平均每条窑线停产10天。根据以往江西水泥价格调整的经验,下半年区域价格普遍高于周边地区,并维持平稳运行。今年夏季的错峰停窑可能将加深该周期性变动,因此我们预计下半年江西水泥价格仍有上升空间。 加大力度优化产能布局,地产需求仍在放量。江西省优化产能的目标为到2020年,在现有基础上压减5%的水泥熟料产能,并将行业CR5提升至86%-90%。作为江西水泥企业的龙头之一,公司将明显受益于产能集中度提升及落后产能出清。去年下半年以来江西房地产销售呈现高增长局面,2017上半年商品房销售面积累计达2243.60万平方米,同比增长28.20%。同时,房屋新开工面积累计值为2346.79万平方米,同比上升33.90%,增速超过2012年同期高点。今年江西三四线城市房地产的持续火爆预计将继续带动下半年江西水泥需求上升,我们看好公司后续业绩的盈利持续性。 投资建议:我们预测公司2017-2019年营收为62.31、65.91、69.38亿元,归母净利润为3.16、3.76、4.34亿元,每股收益0.52、0.61、0.71元,对应PE为15X、13X、11X,给予“买入”评级。 风险提示:水泥价格大幅下降,下游需求持续萎缩。[东北证券股份有限公司][点击查看PDF原文] 今日最新研究报告
提示:本文属于研究报告栏目,仅为机构或分析人士对一只股票的个人观点和看法,并非正式的新闻报道,本网不保证其真实性和客观性,一切有关该股的有效信息,以沪深交易所的公告为准,敬请投资者注意风险。声明:如本站内容不慎侵犯了您的权益,请联系邮箱:wangshiyuan@epins.cn 我们将迅速删除。
-
姬宕短线操作三大交易原则: 第一,股票涨了,什么价格卖出都是对的! 第二,5日线上方做多,跌破5日线,回避风险需果断! 第三,买入股票后,获利了沒有卖出,跌到成本价时必须卖出,确保资金安全很重要!觉得有用的朋友请点赞支持...2017-08-29 15:35:52
-
-
古伍坤忽悠人的预测报告,又在发布哪些没有边际的什么预测报告了来忽悠散户了,万年青2016年的年报显示净利润就有4.4亿,如果不计提1.7亿,每股收益就达0.67元。今年以来水泥价格大幅提价,在这样的水泥行业背景下竟然预测公司2017的净利润为3.16亿比2016年的4.4亿净利润还要少。这样不着边际的预测不是在误导广大万年青的散户投资者吗?2017-08-29 16:07:39
-
冷姨只要今年水泥行业价格一直保持目前的价位运行,万年青2017年的净利润最起码有50%以上的增长,就算2017年万年青净利润50%以上的增长幅度还不到水泥整个行业的净利润增长的平均数都没有。是不是这样。2017-08-29 18:01:59
-
快速回复
- 上海贝岭股吧
- 浙大网新股吧
- 华东科技股吧
- 隧道股份股吧
- 深赛格股吧
- 光大银行股吧
- 中国银行股吧
- 永鼎股份股吧
- 苏州高新股吧
- 新安股份股吧
- 精达股份股吧
- 中国医药股吧
- 东风科技股吧
- 金健米业股吧
- 西部资源股吧
- 招商银行股吧
- 中联重科股吧
- 中国宝安股吧
- 中集集团股吧
- 德赛电池股吧
- 复星医药股吧
- 宇通客车股吧
- 中国建筑股吧
- 葛洲坝股吧
- 大唐电信股吧
- 华丽家族股吧
- 罗牛山股吧
- 中色股份股吧
- 京东方A股吧
- 新疆天业股吧
- 天坛生物股吧
- 抚顺特钢股吧
- 锦龙股份股吧
- 云天化股吧
- 振华科技股吧
- 国中水务股吧
- 华发股份股吧
- 飞乐音响股吧
- 青岛双星股吧
- 中国核电股吧
- 中国中铁股吧
- 西部矿业股吧
- 时代新材股吧
- 科达股份股吧
- 士兰微股吧
- 浦发银行股吧
- 中金黄金股吧
- 哈投股份股吧
- 航天晨光股吧
- 同仁堂股吧
- 维维股份股吧
- 福耀玻璃股吧
- 新五丰股吧
- 中航资本股吧
- 中金岭南股吧
- 丰原药业股吧
- 四环生物股吧
- 哈药股份股吧
- 万向钱潮股吧
- 中国高科股吧