我国的证券交易所概述
目前,我国的证券交易所有两个,分别在上海与深圳。
上海证券交易所是我国目前最大的证券交易中心,成立于1990年11月26日,注册人民币1000万元。深圳证券交易所是我国第二家证券交易所,筹建于1989年,于1991年7月经中国人民银行批准正式营业。这两个交易所开业以来,不断改进市场运作,逐步实现了交易的电脑化、网络化及股票的无纸化操作。
目前,这两个交易所上市的证券品种有(A股、B股)、国债、企业债券、权证、基金等。截止1997年底,在上海证券交易所挂牌的股票有422只(包括A股及B股),市价总值为9218。07亿元。在深圳证券交易所挂牌的有399只(包括A股及B股),市价总值为8311。17亿元。
上海证券交易所和深圳证券交易所按照国际通行的会员制方式组成,是非盈利性的事业单位。
其业务范围包括:
1、组织并管理上市证券;2.提供证券集中交易的场所;3.办理上市证券的清算与交割;4.提供上市证券市场信息;5.办理中国人民银行许可或委托的其他业务。其业务宗旨是:完善证券交易制度,加强证券市场权利,促进中国证券市场的发展与繁荣,维护国家、企业和社会公众的合法权益。
上海证券交易所和深圳证券交易所由会员、理事会、总经理和监事会四个部分组成。会员是经审核批准且具备一定条件的法人,他们都享有平等的权利,有权参加会员大会,对交易所的理事和监事有选举权和被选举权,对交易所的事务有提议权和表决权。会员大会是证券交易所的最高权力机关,每年召开一次。
理事会为证券交易所会员大会的日常事务决策机构,向会员大会负责。总经理为交易所的法定代表人,由理事会提名通过报主管机关批准。总经理的职责是组织实施会员大会和理事会的决议并向其报告工作;主持本所日常业务和行政工作;聘任本所部门负责人;代表本所对外处理有关事务。
证券交易所还设监事会,负责本所财务、业务工作的监督,并向会员大会负责。
1、我国股市正处于调整阶段
我国的沪深股市是从一个地方股市发展而成为全国性的股市的。在1990年12月正式营业时,上市的股票数量只有为数很少的几只,其规模很小,且上市的股票基本上都是上海或深圳的本地股,如上海老八股中只有一支是异地股票。
在其股市的发展中,由于缺乏战略性的考虑,造成了资金的扩容与股票的扩容不同步,特别是资金扩容,其速度远远快于股票扩容。在1991年至1996年的五年间 ,股票营业部从数十家扩展到现在的近3000家,入市资金从10多亿元增加到现在的3000多亿元,而上市公司却只从当年的近20家增加到现在的400多家,上市流通的股票只有300亿股。股市的供求关系极不平衡,这样就造成了股价在最初两年出现暴涨的局面。
上海股市从1990年12月开始计点,1992年年底就上升到了780点,平均年涨幅达到179%;深圳股市从1991年4月开始计点,1992年底也涨到了241点,年均涨幅也有68.5%。
由于股价在开始两年涨幅过度,伴随着股票的扩容,在1993年上半年股价达到历史性的高度后,股价就停步不前,沪深股市就进入艰难的调整阶段。1993年沪深股市收盘指数分别为833点和238点,1994年收盘指数分别为647点和140点,1995年的收盘指数分别为555点和113点。
根据国外股票指数的上涨速度和我国的实际情况,我国股市这种调整估计还要相当时日。如国家不出现比较严重的通货膨胀,上证综合指数若要在1000点站稳,大概还需要5年以上的时间。
2.供不应求
我国股市股民多、入市的资金额度大,而上市流通的股票少,股市呈现出明显的股票供不应求局面。据初步统计,到1996年10月底,沪深股市登记在册的股民约有1800万,而同期沪深股市的流通股规模约为300亿股,平均每个股民拥有的股票只有近1700股。
据初步估算,我国上市公司1995年的每股税后利润不到0.30元,平摊下来,股民人均收益最多只有500元,按人均入市资金20000元计算,股票投资的收益率(不计交易税、费)只有2.5%,只相当于活期储蓄利率。而由于股民在股市中频繁交易,其上缴手续费及交易税之总和往往比流通股的税后利润之和还要多。
3.股市交投过旺
由于我国股民投机性较强,其入市的动机主要是以搏差价为主,所以许多股民以炒股票为业。股市稍有风吹草动,便买进杀出,追涨杀跌之风盛行,股市的交投极其活跃。如国外一般成熟股市股票的年均换手率不到40%,而我国股市的年均换手率却超过600%,是国外成熟股市的15倍。
股市交投过旺一方面造成股市的暴涨暴跌,如美国纽约股市从开办到现在的200年间,日涨跌幅度超过3%的只有10次,而沪深股市涨跌幅超过3%的时间却要占整个交易日的20%以上。交投过旺的第二个后果就是造成股民的交易成本上升,1996年1-10月,沪深股市的股票成交量达1.3万亿元,股民上缴的交易税、手续费近200亿,而今年上市公司流通股的税后利润估计只有近100亿。收入与支出相比,支出多100亿,这样就使整个股民称为亏损一族。
4.股市尚待规范
我国股市是由地方股市发展起来的,且中央政府对股市的监管从1992年下半年才开始,股市的运作还尚待规范。从宏观管理方面来讲,
其一是对股市的规律还缺乏统一的认识,具体表现在相关的政策缺乏科学性和连续性,如股市扩容及上市指标的控制仍沿用额度控制的方法。
其二是对股市的发展缺乏长远的规划,如国家股、法人股并轨问题,没有一个具体的实施计划。其三是对股市的监管力度明显不足,如对信息披露的监管、对制止机构大户联手操纵股市等问题力度明显不够。
从证交所方面来讲,虽然沪深股市已称为全国性的股市,但证交所仍归口地方管理,且证券交易税的一半归地方财政,证交所的地方利益倾向十分严重,主要表现在两个交易所都将成交量的大小作为工作目标(成交量大就可多收交易税),所以对有利于活跃股市成交的一些不规范行为的制止明显不力。
从券商方面来讲,其一方面在自营业务中利用资金实力对股价进行操纵,以从中渔利;另外为配合新股的顺利发行,往往采用认为造市的方法,拉抬股价,引股民上钩。
上市公司方面,为了新股的发行或配股的顺利完成,在信息披露方面一般是报喜不报忧,隐瞒一些重要的不利信息,且经常高估利润指标。而一旦股票上市发行成功,则发表声明更改盈利预测或发表所谓的道歉声明来掩盖错误。
声明:如本站内容不慎侵犯了您的权益,请联系邮箱:wangshiyuan@epins.cn 我们将迅速删除。
热词推荐
MORE+- 1建议是管住手(嘉华股份603182)
- 2管中窥豹可见一斑--从军工芯片股发明专利申请量说起(振华风光688439)
- 3注意 有危机!(振华风光688439)
- 4说说为什么看上奥联,因为它已经走出来了。(奥联电子300585)
- 5玻璃基板、先进封装都离不开光刻胶,光刻胶是整个光刻工艺的重要部分,也是国际上技术(容大感光300576)
- 6最近玩活跃股运气有点好呀,金瑞那边逃顶跑了,这边一下子又涨停2个20cm快乐全是(金瑞矿业600714)
- 7快乐,埋伏的活跃标的一下子就涨起来了,10+点到手[兴奋]#大利好!“史上最严减(蓝英装备300293)
- 8大家早上好!我是胖哥!大家打卡168!今日介入大家的支持是我更新的动力!看完文章(郴电国际600969)
- 9隔夜市场回顾美股三大指数集体收跌,但富时中国A50和恒生科技指数期货全线上涨。外(西测测试301306)
- 10三花有钱赚(三花智控002050)(06-01)
- 11大横琴集团拥有全资子公司11家、控股上市公司1家、控股公司2家、参股公司7家以及(宝鹰股份002047)
- 12老夫还是那句话,门店跟2019不是一个量级,亏损程度更不同,如果说(美年健康002044)
- 13希望余总真的能可怜一下投资者:1,查一下企业的贪污,2,实在自己不会经营,没有能(美年健康002044)
- 14周宇光2024一季度持仓,大家参考!(美年健康002044)
- 15我是庄家,我要吃光筹码分更多红利。记住我的话下周一涨停板,破板再封板,再(兔宝宝002043)
- 16算力新旗手!华孚时尚值得期待!(华孚色纺002042)
- 17计划在此股吧禁言一个月,流言可畏,告辞!(华孚色纺002042)
- 18那些在我下面留言的能多读书吗?要不是坏,要不就是里面的主力筹码还没出完,他们的托(华孚色纺002042)
- 19明天确实可以重仓梭哈华孚了,带领算力板块雄起(华孚色纺002042)
- 20自有资金几十亿真金白银投入,背靠华为海光,符合国家要求的算力基建全国产化的大政策(华孚色纺002042)
- 21主力最大的爱好就是培养散户的惯性思维,然后利用这种惯性思维反向操作达到操(华孚色纺002042)
- 22证券之星消息,华孚时尚(002042)05月22日在投资者关系平台上答复投资者关(华孚色纺002042)
- 23这个公司内部绝对操控股价,每次发完就下跌,有点诱导散户的意思 (华孚色纺002042)
- 24从黔源电力一季度报告看水电的前景:水电真正是时间的玫瑰!(黔源电力002039)
- 25受工作环境影响,高像素ADAS镜头需要应用模造玻璃,而模造玻璃技术的核心(联创电子002036)
- 26联创电子是最早布局车载镜头领域高端产品的公司之一,与国际知名智能驾驶方案(联创电子002036)
- 27预判一下短线,不怕打脸:星期一早盘就会填满权,我们看到星期五午盘两点半后是丽江先(丽江旅游002033)
- 28关于七匹狼我其实想让你们看看ST亿利,ST之前各方面财务指标和七匹狼一模一样,破(七匹狼002029)
- 29你看到不顺眼的人挖鼻孔,上厕所没洗手觉得很脏,很恐惧碰他们的东西,坐他们(京新药业002020)
- 30看了你们的评论我笑了,格局在哪里,眼光太短浅,什么15就卖,18都给我之类的话,(盾安环境002011)
- 上海贝岭股吧
- 浙大网新股吧
- 华东科技股吧
- 隧道股份股吧
- 深赛格股吧
- 光大银行股吧
- 中国银行股吧
- 永鼎股份股吧
- 苏州高新股吧
- 新安股份股吧
- 精达股份股吧
- 中国医药股吧
- 东风科技股吧
- 金健米业股吧
- 西部资源股吧
- 招商银行股吧
- 中联重科股吧
- 中国宝安股吧
- 中集集团股吧
- 德赛电池股吧
- 复星医药股吧
- 宇通客车股吧
- 中国建筑股吧
- 葛洲坝股吧
- 大唐电信股吧
- 华丽家族股吧
- 罗牛山股吧
- 中色股份股吧
- 京东方A股吧
- 新疆天业股吧
- 天坛生物股吧
- 抚顺特钢股吧
- 锦龙股份股吧
- 云天化股吧
- 振华科技股吧
- 国中水务股吧
- 华发股份股吧
- 飞乐音响股吧
- 青岛双星股吧
- 中国核电股吧
- 中国中铁股吧
- 西部矿业股吧
- 时代新材股吧
- 科达股份股吧
- 士兰微股吧
- 浦发银行股吧
- 中金黄金股吧
- 哈投股份股吧
- 航天晨光股吧
- 同仁堂股吧
- 维维股份股吧
- 福耀玻璃股吧
- 新五丰股吧
- 中航资本股吧
- 中金岭南股吧
- 丰原药业股吧
- 四环生物股吧
- 哈药股份股吧
- 万向钱潮股吧
- 中国高科股吧