利率互换名词解释,利率互换计算,利率互换案例_例题详解
利率互换名词解释
利率互换是交易双方在一笔名义本金数额的基础上相互交换具有不同性质的利率支付,即同种通货不同利率的利息交换。通过这种互换行为,交易一方可将某种固定利率资产或负债换成浮动利率资产或负债,另一方则取得相反结果。利率互换的主要目的是为了降低双方的资金成本 (即利息),并使之各自得到自己需要的利息支付方式 (固定或浮动)。
利率互换优点
①风险较小。因为利率互换不涉及本金,双方仅是互换利率,风险也只限于应付利息这一部分,所以风险相对较小;
②影响性微。这是因为利率互换对双方财务报表没有什么影响,现行的会计规则也未要求把利率互换列在报表的附注中,故可对外保密;
③成本较低。双方通过互换,都实现了自己的愿望,同时也降低了筹资成本;
④手续较简,交易迅速达成。利率互换的缺点就是该互换不像期货交易那样有标准化的合约,有时也可能找不到互换的另一方。
利率互换案例_例题详解
假设A和B两家公司,A公司的信用级别高于B公司,因此B公司在固定利率和浮动利率市场上借款所需支付的利率要比A公司高。首先介绍一下在许多利率互换协议中都需用到的LIBOR,即为伦敦同业银行间放款利率,LIBOR经常作为国际金融市场贷款的参考利率,在它上下浮动几个百分点。现在A、B两公司都希望借入期限为5年的1000万美元,并提供了如下利率:
公司A ,固定利率 10%;浮动利率6个月期LIBOR+0.30%
公司B,固定利率 11.20%;浮动利率 6个月期LIBOR+1.00%
在固定利率市场B公司比A公司多付1.20%,但在浮动利率市场只比A公司多付0.7%,说明B公司在浮动利率市场有比较优势,而A公司在固定利率市场有比较优势。现在假如B公司想按固定利率借款,而A公司想借入与6个月期LIBOR相关的浮动利率资金。由于比较优势的存在将产生可获利润的互换。A公司可以10%的利率借入固定利率资金,B公司以LIBOR+1%的利率借入浮动利率资金,然后他们签订一项互换协议,以保证最后A公司得到浮动利率资金,B公司得到固定利率资金。
作为理解互换进行的第一步,我们假想A与B直接接触,A公司同意向B公司支付本金为一千万美元的以6个月期LIBOR计算的利息,作为回报,B公司同意向A公司支付本金为一千万美元的以9.95%固定利率计算的利息。
考察A公司的现金流:
1)支付给外部贷款人年利率为10%的利息;
2)从B得到年利率为9.95%的利息;
3)向B支付LIBOR的利息。
三项现金流的总结果是A只需支付LIBOR+0.05%的利息,比它直接到浮动利率市场借款少支付0.25%的利息。
同样B公司也有三项现金流:
1)支付给外部借款人年利率为LIBOR+1%的利息;
2)从A得到LIBOR的利息;
3)向A支付年利率为9.95%的利息。
三项现金流的总结果是B只需支付10.95%的利息,比它直接到固定利率市场借款少支付0.25%的利率。
这项互换协议中A和B每年都少支付0.25%,因此总收益为每年0.5%。
声明:如本站内容不慎侵犯了您的权益,请联系邮箱:wangshiyuan@epins.cn 我们将迅速删除。
热词推荐
MORE+- 1广东佛山市发展和改革局官网发布《佛山市发展和改革局关于公开征求调整管道天然气非居(瀚蓝环境600323)
- 2工信部:四部门近日联合印发关于开展2023年度享受研发费用加计扣除政策的工业母机(华辰装备300809)
- 3十倍牛股,我满仓泰和,每天看你打打鸡血我心里还舒服点,涨跌我都不怕,我就(泰和科技300801)
- 4大家早上好!我是胖哥!大家打卡168!今日介入大家的支持是我更新的动力!看完文章(通达电气603390)
- 5从实体经济与虚拟经济概念就可以分辨出来,同一个数字,有时是实打实的,有时是虚无不(邮储银行601658)
- 6如果现在说,邮储行A股票在2024年7月初,股价会在5.50元以上,估计相信的人(邮储银行601658)
- 7有两种办法。一种是用资本的力量来管理,就是要学会赚钱,赚钱就是硬道理,实际就是管(邮储银行601658)
- 8现在看 反而是安全垫最扎实的 邮储银行 是股价位置和估值 处于最低位的品(邮储银行601658)
- 9岛形反转?(美迪西688202)(06-09)
- 10其他cro再怎么样,23年都没有亏损的,赚多赚少,只有他一个人越亏越厉害(美迪西688202)
- 11在专用设备板块里,中国电研是由机械工业部电器科学研究院2019改制上市的科创板股(中国电器688128)
- 12假如 现在,公司 股票刚 新股 发行, 应该 也不会 这个价位, 因此,(麒盛科技603610)
- 13均价78.6元的成本,如果重组成功 能不能解套,何时能解套!(左江科技300799)
- 14这股票越跌越买,我决定从现在开始跌百分之五十开始买入,先是100股,再跌百分之五(左江科技300799)
- 15肯定是要退的,财务审计2年非标,营收不过亿且亏损,事先告知书下达,你告诉(左江科技300799)
- 16渝农商行故意压低利润不要上当,看季报本期拨备前利润 51.23 亿元,较上年同期(渝农商行601077)
- 17现今全球投资气氛活跃,$道琼斯ETF(SH513400)$紧跟市场节奏,(极米科技688696)
- 18科普:奥秘(传音控股688036)(06-09)
- 19赣锋锂业的固态电池已试装车,正在准备量产上车(天奈科技688116)
- 20刚才有事,忘了发观点了,26收盘价虽然不是完完全全的光头阳,可以按光头阳(天奈科技688116)
- 21这两年,24-25年,中低端电池向中高端电池的改进改良,是产生新增业绩最(天奈科技688116)
- 2210年后,2035年,全球固态电池车产量5000万,液体电池3000万,(天奈科技688116)
- 23今天开盘还好,开始都有上冲的冲动,最终在大环境利空的影响下还是顺势调整,盘面上没(天奈科技688116)
- 24铜连接后AI芯片下一个起爆点——玻璃基板,全市场看这5家(五方光电002962)
- 25题材出来的正是好时间啊!(五方光电002962)
- 26早上看情况不对就出来了 三次冲封板都被打开 明天先观望一下吧 反正(五方光电002962)
- 27周二前瞻!新题材《玻璃基板》板块分析, 谁将是王者归来??(五方光电002962)
- 28此论实在是高[赞],优质股必须会回归其应有的价值,如果持有该股就该睡睡该(中科软603927)
- 29睿创微纳:两大利空突然袭击,股价创新低后回稳,基本错过了本轮反弹!但真有那么悲观(睿创微纳688002)
- 30外交部:对美国12家军工企业及10名高级管理人员采取反制措施(睿创微纳688002)
- 上海贝岭股吧
- 浙大网新股吧
- 华东科技股吧
- 隧道股份股吧
- 深赛格股吧
- 光大银行股吧
- 中国银行股吧
- 永鼎股份股吧
- 苏州高新股吧
- 新安股份股吧
- 精达股份股吧
- 中国医药股吧
- 东风科技股吧
- 金健米业股吧
- 西部资源股吧
- 招商银行股吧
- 中联重科股吧
- 中国宝安股吧
- 中集集团股吧
- 德赛电池股吧
- 复星医药股吧
- 宇通客车股吧
- 中国建筑股吧
- 葛洲坝股吧
- 大唐电信股吧
- 华丽家族股吧
- 罗牛山股吧
- 中色股份股吧
- 京东方A股吧
- 新疆天业股吧
- 天坛生物股吧
- 抚顺特钢股吧
- 锦龙股份股吧
- 云天化股吧
- 振华科技股吧
- 国中水务股吧
- 华发股份股吧
- 飞乐音响股吧
- 青岛双星股吧
- 中国核电股吧
- 中国中铁股吧
- 西部矿业股吧
- 时代新材股吧
- 科达股份股吧
- 士兰微股吧
- 浦发银行股吧
- 中金黄金股吧
- 哈投股份股吧
- 航天晨光股吧
- 同仁堂股吧
- 维维股份股吧
- 福耀玻璃股吧
- 新五丰股吧
- 中航资本股吧
- 中金岭南股吧
- 丰原药业股吧
- 四环生物股吧
- 哈药股份股吧
- 万向钱潮股吧
- 中国高科股吧